管理 #顶级投资# 拥有所有权的经理们，只把他们的公司出售一次――常常是处在一种有来自各方面压力的受情绪影响的氛围中。（尤其是现金流导致的企业经营风险）

—————巴菲特

这段话的一个经典例子可以是国民赔偿保险公司。
巴菲特受自己意气情绪的影响，冲动买了伯克希尔纺织厂的控股权，生意不好，还占用了做股票的资金。这是巴菲特吐槽了一辈子的事，每每想起他就会觉得少赚几百亿美金。
谁能想到世界第5大市值公司伯克希尔，会是一个冲动的产物呢？让控股者巴菲特吐槽终生。

冲动归冲动，巴菲特是一个善于“把坏牌换成好牌”（这是别人的妙语）的人物，冷静之后，巴菲特把眼光盯在了国民赔偿保险公司和它的当时所有者身上，巴菲特要反败为胜。

国民保险赔偿公司是好生意，非上市公司价格一般都不太高，重要的是找好时机。

想起李佛摩尔买伯利恒钢铁，就是盯了一个多月追求一个好时机。

巴菲特先了解到了这个公司所有者的情况，每年基本上都会有15分钟的情绪冲动时刻，想卖掉公司。他提前给所有者的股票经纪人打过招呼，出现这样的时刻要立刻给巴菲特打电话。就是利用这一年中的15分钟时机，巴菲特买了国民赔偿保险公司，国民赔偿保险公司有大量的保险浮存金，巴菲特从此进入了使用无止境的保险浮存金、大量买低估值好生意股票良性循环事业中。

好时机，无论是巴菲特还是李佛摩尔，都是这种锲而不舍盯出来的，特别是在他们人生中很需要反败为胜的时刻。

好生意常见，再要好价格就珍贵了，配上好时机就很稀有。

巴菲特并不经常追求好时机，但在他需要反败为胜的压力时刻，还是非常重视时机的。

长期等待，平稳心情，必胜决心。

巴菲特为什么能做到这一点？因为他的道路是必胜的，“买价按资产”是大道，买伯克希尔纺织厂虽然冲动，不是好生意但也是超低价格，至少赔不了多少，等时机买国民赔偿保险公司，只是把一幅普通的牌换成好牌。只要以“买价按资产”的原则态度去买，即使没买到好生意，也是有换好牌的机会的，有道的前提下，压力才不足以让他进退失据。

“买价按资产”是大道，在这个坚定态度下，才有必胜的信心，才可能有压力下的对招，至少不出大错招。

所以，这个例子的最深层意义，不在于夸巴菲特，而在于探究根源，巴菲特为什么能“错只小错，对就大对”？为什么压力之下就没有出大昏招？

“买价按资产”是不被注意的大道玄机总根子，坚持这个简单大道，每每就可以逢凶化吉。

口号：

踩实的股票越跌越安全！

低估好生意思维能理顺一切，日常涨跌思维是万恶之源，低估好生意是时间的朋友！

一个模板翻番七千倍，目标十七翻番十万倍！

呆笨固锁守每个模板翻番机会，安枕放松！

和巴菲特一样稳，比巴菲特快！