昨天咱们说市场的焦点在三个方面，一是看外部环境的变化，二是内部宏观流动性的相关政策，三是看经济恢复的程度，至于说创业板注册制的推行不能说它的意义不重大，但它只是市场制度改革推动的一部分，某种角度来讲属于“按部就班”，所以按轨道正常推进就好了。

今天外部环境发生了一件积极的事件，释放出趋于缓和的信号，今天上午 “落实意向”这是好消息，刺激前瞻性的指数富时A50直接拉升，利好A股，消息发布后沪指在上午10点左右，摸高到3408点，可想而知，市场对于来自于外部的好消息实在是太少了。

咱们先看一下今天的大盘表现：

A股三大股指今天小幅高开，沪指高开后震荡回落，创业板指高开后维持强势，截至收盘，沪指收3373.58点，跌0.36%；深成指收13669.41点，涨0.02%；创指收2701.60点，涨0.63%，盘面上白酒，数字货币板块、注册制次新股上涨明显，总体上大盘分化明显，指数仍未摆脱盘整的格局。

刚才咱们说外部环境稍稍趋缓利好A股，那市场的流动性怎么样呢？

可以说也不错，央行25日进行2500亿元7天期，500亿元14天期逆回购操作，还有1000亿元逆回购到期，今日实现净投放2000亿元，这说明央行已经加大了公开市场操作力度，保障资金面的意图是非常明显的。现在就看经济恢复的怎么样了，经济恢复这件事不是短期行为，需要时间，而且客观的说经济恢复受外部环境比较大，外部环境改善一点点，经济恢复的速度会加快，当前国内市场不缺产能，缺的是订单。

今天外部环境释放缓和信号，压力变小，自然军工板块和农业板块甚至黄金板块都有所回调，因为这三类板块皆属于避险类，咱们在押注这三大板块的时候，要注意整体环境的变化，市场情绪的转好，投注避险板块的紧迫感会减少，我们看今天科技股板块表现相对突出，这跟缓和的信号有很大的关系。

综上所述，我认为以上的变化对市场的风格会造成影响，但是变化力度还不够，说的直白点就是信号还不明确，但是会加重资金向某一个风格流动，如果是这样，那结构一旦形成，哪怕是形成一个雏形，我们都有必要适当的减仓，所以明天要盯好开盘后的90分钟。

我的配置偏向避险类板块，以刚需类消费为主，明天如果出现新的结构，我会进行一定的仓位减持，当然如果结构形成的大概率在开盘后的90分钟内并没有发生，那原定配置比例并不需要多大的变动。

前几次我分析科技板块在第4季度会集中表现，这是基于时间在节奏上的判断，这里我还要加上消费板块，我认为第4季度节日比较集中，消费板块可能会出现明显的超额收益。总之，我还是偏好于避险类、确定性大且绩优强的个股和基金，同时，我也相信利多A股的消息会增多。

我内心想的是利好增多的速度，一定是渐进而缓慢的，而对于A股的特征来讲，我认为它属于“养市千日，而涨在一时”，但是结果怎么样，看明天吧。

基金参考范围：

嘉实环保低碳（001616）、宝盈新锐灵活（001543）、前海开源沪港深（003304）、华安创业板50指数分级（160420）、兴全合宜（163417）、易方达资源行业（110025）、汇添富全球消费行业（006309）、中欧医疗健康混合（003096）、天弘中证银行指数（001595）、方正富邦中证保险（167301）、广发中证全建筑材料（004856）、易方达黄金ETF(000307)、鹏华中证国防（160630）、宝盈品牌消费（006676）、广发轮动配置（000117）、前源开源中证（001027）、嘉实农业产业（003634）、等。

祝A股长虹， 人们身体健康。

只作为内容发布用 #001616##001543# #160420#