管理 #顶级投资# 固守于那些简单明了的公司的股票，通常要比那些需要解决难题的公司股票，利润要高的多。我们努力固守于我们相信我们可以了解的公司。

————巴菲特

简单明了的“一英尺高跨栏”公司，有两种：
一种是巴菲特认为的“杰出公司”，都知道很好的公司，现在好，未来一般也大概率向好。
一种是施洛斯认为的“低资产价格公司”，都知道很低的价格，公司未来好不好不需要知道，现在就很值。

一个是从“好”、“未来”的角度上考虑，一个是从“值”、“现在”的角度考虑。

又好又值，现在又好又值，未来又好又值，当然是我们追求的最优选择。
但日常中，显然这种最优选择不是经常有的，那么这时又会出现两种选择。

一是芒格式的“不追逐平庸的机会，一生等待做三个杰出公司”，一是格雷厄姆式、马未都式的“先淘换着，等待十倍百倍捡漏机会的出现”。

好生意的本质就是这三点：现金流、涨价、扩大销量。杰出企业茅台不过是把这三点保持得久了些，一些化工企业不过是这三点保持得短了些，都可以是好生意。

长期未来的东西，事后看觉得容易，实际事前看能确定的很少。
能洞见长期的都是高人，高人看长期也必有出错，因为高人的对手是不可战胜的未来先生。

绝不能因为看对了茅台或阿里巴巴，就认为看未来二十年，就比短期更容易看清楚，这只能让人自我麻醉式睡得好而已，业余投资者可以这样模式做得很好，真出问题了还有正经工作支撑，职业投资者绝不能低估未来先生的高深莫测，一生不能大错一次。高人孙正义的狂妄已经得到不少惩罚，即使稳健高人巴菲特，目前也是把一半仓位放在苹果上，这说明对于其他的几千家公司，高人也把握不定未来。

当我们一点也把握不定未来时，那就学愚者施洛斯，只专注现在，在股市一直会过得很好。
当我们觉得能把握住一些未来时，业余投资者持有一些杰出公司，也会经常性的战胜未来。职业投资者也可以专注这类杰出公司，有不错的业绩，也可以抓取一些既能“踩实资产”、又能“洞见短期未来”的机会，在平常捡漏中去长期等待抓取捡杰出公司大漏的机会。

从理论去考虑，从一生去考虑，这里面实际是有细微和本质区别的，只能各自体会。
不用求同，不用争辩，适合自己的、知道自己方式缺陷的，就是好的。
不同的方式，也带来各自不同的日常工作专注模式。


口号：

踩实的股票越跌越安全！

低估好生意思维能理顺一切，日常涨跌思维是万恶之源，低估好生意是时间的朋友！

一个模板翻番七千倍，目标十七翻番十万倍！

呆笨固锁守每个模板翻番机会，安枕放松！

和巴菲特一样稳，比巴菲特快！