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证券行业未来分化,已成定局,中报已经泄密

冯晓宁   / 2020-08-15 11:42 发布

今天给大家分享一点,我对证券行业未来的一些看法,尤其是8月14日晚间,证监会发布公告,就《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定(试行)》(以下简称“ 《管理规定》”)公开征求意见。

代表着证券行业,正式进入互联网时代,未来券商竞争会更加激烈,相互并购合并,是唯一的出路。

为什么这么说呢,我们看看东方财富证券就知道了,他能从一家不起眼的小券商迅速做大,主要就是靠了互联网资源的优势,之前网上曾爆过,东方财富证券一天开户好几万,这是很可怕,一般一家证券营业部,开业10年,能有1万-2万的客户,基本就能保证每年盈利。那么他相当于每天开一家开业10年的老营业部,业绩上涨这也是必然的了。

那么随着证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定未来的实行,更多的证券公司会通过互联网平台来大幅度增加自己的客户数量,比如和支付宝、、抖音等互联网平台合作。

这么做,对投资者是有好处的,竞争激烈了,手续费自然就降下来了,交易成本还会大幅度下降。不排除未来会走国外那种零佣金的模式。

对券商行业来说,是有一定利空的,手续费越低,净利润也肯定会下降。当然短期对或者流量的券商来说,是大利好,后续可以重点关注,谁能和支付宝、合作,大概率会走一波炒作。

长期来看,以机构业务为主的券商,每年的净利润会稳步增长。

未来证券行业,大概率会分化为,以机构业务为主的航母级券商,和以经纪业务为主的互联网券商。其他的证券公司,大概率会被合并。

从已经披露中报的几家券商来看,国泰君安、华林证券、东方财富、华西证券。

国泰君安很明显是以机构业务为主,这个从他中报的净利润增速就能看出来,增速很低,只有8%,主要是上半年受疫情影响,机构业务进展放缓影响。

东方财富中报就很喜人了,上半年的收入,已经和2019年全年度收入持平,他的收入主要来源是经纪业务。如果下一步,能和腾讯、支付宝等合作,或者引入互联网大佬作为战略投资者,那么未来稳坐全国第一互联网券商的宝座。

华林证券也是以,经纪业务为主的券商,但他中报增速仅有50%且没有互联网优势,未来不是合并别人,大概率就是被别人合并。

华西证券虽然收入比较高,但增速缓慢,也是以经纪业务为主,没有太强的优势,估计和华林未来走向类似。

当然,目前公布中报的证券公司还比较少,不能充分反映,未来证券行业分化后,各大公司的龙头地位,我们可以结合一季报,特别是一季度疫情严重,机构业务大部分进展缓慢,更能反映,分化后证券行业,龙头划分,如下表。

很明显,一季度业绩还能大幅度增长的,大概率可能会成为未来以经济业务为主的券商,反过来看,一季度业绩增速下降的,大概率是以机构业务为主营收入为主的券商。

当然如果一季度业绩增速下降,机构业务占比收入也不高,那么未来大概率会被合并,喜欢做并购重组概念的投资者,可以重点关注一下。

一季度增速上升,但不是很明显,机构业务占比又很大的券商,未来大概率是中国的航母级券商,比如中信证券、中信建投等,明显是以机构业务为主的券商,但一季度净利润增速,仍为正。

综上所述,未来证券公司家数,大概率会大幅缩减,只剩下两种券商:要么以机构业务为主,服务机构客户;要么依附互联网平台,以经纪业务为主,服务中小散户。你对证券行业有什么看法?


以上仅仅是个人股票经验分享,投资内容仅供参考,不作为投资买卖依据,据此操作风险自负,投资有风险,入市需谨慎。




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