从水泥行业的净利润上看，虽然上半年水泥行业受疫情影响，2020Q1水泥子板块的上市公司营收增速均下降，但是整体的盈利水平仍处在历史第二位，仅次于2019年的行业利润，细分来看，水泥企业的净利润也出现了较大分化，例如营收增长下滑较少的是祁连山，而博闻科技净利润同比增长了146.1%。

从二级市场中水泥行业的估值可以看到，水泥行业估值在2018年创出新低后，一直处在底部区域震荡，在2019年下半年随着价格的上涨，水泥行业的净利润开始增加，但是整个估值还有较大的空间。

　　从水泥行业的价格、利润、行业估值三个角度，可以看出水泥企业的股价虽然已经出现上涨，但是仍有一定的上涨空间。特别是受到疫情以及洪水之后，新基建，老基建就是水泥板块利润的保证。个人认为具体关注以下几只个股：

       海螺水泥(600585)目前已发展为世界领先的水泥企业。2019年公司熟料产能2.53亿吨，位居全球第二，从单一品牌供应量来看是全球最大的水泥企业。除水泥业务外，公司正大力发展骨料和混凝土业务，2019年末拥有骨料产能5530万吨，商品混凝土产能300万立方米。

　　华新水泥(600801)国内水泥龙头，发展“水泥+”业务。公司熟料和水泥年产能6330 万吨和9740 万吨，产量5889万吨和7499万吨，是中国第四大水泥企业。公司产能主要分布在两湖和西南地区，湖北、云南、湖南产能占比39%、20%、12%。在发展水泥业务的同时，发展骨料和固废业务，骨料年产能3950万吨、毛利率65%，远高于水泥主业，固废处置年产能570万吨。

　　天山股份(000877)7月24日公告，与中国建材股份筹划发行股份收购中国建材水泥板块的中国联合水泥、南方水泥、北方水泥、西南水泥、中材水泥以及中建材投资下属水泥资产。同时，祁连山(600720)与宁夏建材(600449)公告，本次资产整合未将两者纳入其中，待条件成熟再进一步推进。