2020年8月4日大盘收评：

今日由于受到外围市场继续上涨影响两市平开，震荡走高最终小幅收涨，银行、保险、酒店餐饮、化纤板块涨幅居前，船舶、航空、旅游、半导体板块跌幅居前，个股板块大部分下跌，资金方面：沪市资金流入51.11亿元，深市资金净流出7.61亿元，北上资金流入43.50亿元。涨停99家，跌停24家。

消息上，1、发改委批复粤港澳大湾区城际铁路建设规划；近期建设项目总投资约4741亿元，资本金比例50%、计2371亿元。规划建设13个城际铁路和5个枢纽工程项目，总里程约775公里，形成主轴强化、区域覆盖、枢纽衔接的城际铁路网络。

　　 2、特斯拉计划在今年下半年大幅增加全球交付量 可能超过30万辆；斯拉在电动汽车销售方面处于领先地位，到2020年为止，特斯拉的销量超过了紧随其后的三大电动汽车制造商的总和。尽管新车型进入市场，但特斯拉仍在全球电动汽车销量中遥遥领先。

   3、“四明”导航引路 创业板改革风鹏正举；自6月12月公布改革框架文件以来，创业板注册制改革在紧张而又有条不紊地进行。7月13日，创业板迎来了注册制下的第一批上会企业；注册制下首批新股启动发行申购。创业板2.0时代的第一批上市公司将于本月中旬正式挂牌交易。

   热点上，银行股拉升：成都银行涨停，长沙银行、青农商行、张家港行、宁波银行、西安银行、渝农商行涨逾3%。保险股走强：新华保险涨停，中国人寿、中国太保、中国平安、中国人保涨逾3%。午后，房地产板块走强：香江控股、我爱我家、京汉股份、粤宏远A、南山控股、深物业A、万业企业、国创高新等盘中涨停。

   状态上，路雷认为7月上旬，金融、白酒、煤炭、钢铁、房地产等蓝筹带动大盘短线急涨，存在技术修正的需求。当调整预期与利空消息共振，A股展开阶段性调整，我们判断大盘将构筑箱体震荡整理。7月收官战，大盘放量上涨，逼近箱体上沿，阶段性调整有结束的迹象。8月首个交易日，大盘继续上攻，军工、医药、芯片等板块掀起涨停潮，科创50指数暴涨7%，创业板指数逼近年内高点。今天上攻步伐放缓，显示箱体上沿压力较大；早盘金融股的异常拉升并未能够带动股指冲破箱体顶部，反而加剧了调整压力，生物疫苗、冷链物流、军工、芯片等高位股纷纷跳水，周一大涨的科创板和创业板回撤明显；午后金融地产继续拉升，未能带领市场走出调整。市场昨日放量大涨之后，今日迎来分化，风格变换。近期市场的几大“妖王”西藏药业、君正集团等出现回撤，市场人气股的下跌，也似乎预示着短期题材股分化的开始。

昨日，我们也提出，短期市场连续反弹以及普涨之后，短期需要注意市场的分化，短线投资者可适当减持，等待指数回踩下的加仓机会，而中线投资者可继续持仓观望。

今日，指数虽然没有下跌，但是很多个股出现大幅回落，对于很多持仓题材股的投资者来说，这个指数盘中的拉升没有任何的意义。相反，经历了盘中大幅回撤以及跳水之后，市场有关风格是否转换的可能又开始了新的猜想。

这个问题，我们此前跟大家也沟通过很多次。首先，风格难以完全转换。当前市场，资金依旧集中于成长股当中，短期震荡中资金也并未大幅流出，市场想要风格转换比较困难；其次，阶段性的补涨行情需要重点留意。尤其是金融、地产、资源以及建材等周期类标的，估值相对比较低之下，随着市场的抬升以及经济的不断回暖，估值修复的需求增加。

所以，此前我们也提及，在经历了调整之后，市场或迎来新的行情。新的行情，一个是市场驱动力从此前的纯资金提振升级为资金和盈利回升的双驱动；另一个，就是板块的轮动以及整体的底部抬升。无论是此前的成长股，还是近期的周期股，实际上股价都在抬升，无论是补涨还是震荡，市场活跃性在不断的提升。

因此，我们说市场7月之中旬以来的调整结束之后，当前市场新的行情下，总体向好趋势并未改变。而在这个过程中，包括国内大循环概念等的提出，又使得我们需要在投资理念以及主线上做新的改变。虽然和此前大体主线相似，但是具体上还需要适当的调整。尤其是从此前相对单一的配置，到现在起，或许要考虑适当的均衡配置。

最后，对于市场来说，7月29日以来的反攻趋势并未结束。相反，连续反弹后的调整，是为了更有力的上行，短期适当减持后，要做好新的加仓准备。值得注意的是，加仓配置过程中，需要本着均衡配置的原则，适当增加业绩支撑良好、估值优势的标的。而对于连续大涨的虚高的题材股，也需要适当进行仓位的调整。

    操作上，随着近期市场人气回升以及赚钱效应的增加，市场重心不断上演，阶段性修复行情得以延续，目前市场正在逐步靠近前期的成交密集区，市场的反弹将迎来前期套牢盘的解套，市场上行的压力也将随之增大，在此过程中，投资者应继续关注市场成交量变化情况以及北上资金的流向情况，同时关注市场中热点板块的切换频率是否加快，密切关注大金融以及权重股市场表现。在操作上，保守和稳健型投资者不妨在市场冲高过程中进行适当仓位的减持，而激进型投资者可做适当低仓位增持。在机会方面，建议关注建材/机械/食品饮料/家电/汽车/新能源以及大金融和国企改革题材，关注短期事件性催化的热点题材。密切留意：军工、大蓝筹、大消费（种业、医药、汽车、免税店）、科技股（芯片、华为、软件、区块链、无线耳机、互联网、光刻机）、新基建（5G、大数据、人工智能）等板块的轮动，结合半年报，精选补涨个股。