本文共计有４９００字和２４副图，旨在剖析大盘和板块走势，进一步论证“这是一场缩小版的２０１５年股灾”的观点，并探讨特朗普最怕什么走势。

▌本期文章目录

１、本周盘面小结（行情数据）

２、影响市场重大事件解读（消息分析）

３、为了出货，脸都不要了（板块分析）

４、再谈缩小版的２０１５年股灾（大盘趋势）

５、特朗普最怕什么走势（美股分析）

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▌本周盘面小结

　　本周大盘探底回升，最低跌至周一（７月２７日）３１７４点，创出７月１３日３４５８点以来的调整新低，再度收窄了７月６日３１５２～３１８７点那个周线级上行缺口，最高升至周五（７月３１日）３３３３点，最终收于３３１０点，升幅为３.５４％。

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　　除上证指数外，其它各大指数本周升跌情况为：上证５０升２.８８％，上证１８０升３.２５％，沪深３００升４.２０％，深证１００升５.７４％，深证成指升５.４３％，深证综指升５.５４％，中小板指升６.２３％，中小板综升５.９７％，创业板指升６.２３％，创业板综升６.２３％，科创５０升８.９０％。

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　　股指期货合约同期升跌情况为：对应沪深３００的ＩＦ升４.３６％；对应上证５０的ＩＨ升２.８２％；对应中证５００的ＩＣ升５.０３％。

　　可见，本周中小指数和二线权重指数强劲回升，超级权重指数勉强跟风。

　　至此，７月各大指数升跌情况定格为：上证指数升１０.９０％，上证５０升１０.４４％，上证１８０升１１.２５％，沪深３００升１２.７５％，深证１００升１５.４３％，深证成指升１３.７２％，深证综指升１４.２４％，中小板指升１３.３８％，中小板综升１４.４３％，创业板指升１４.６５％，创业板综升１３.８５％，科创５０升４.５０％。

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　　股指期货合约同期升跌情况为：ＩＦ升１３.０８％，ＩＨ升１１.２７％，ＩＣ升１２.３０％。

　　可见，７月各大指数悉数大涨，中小指数和二线权重指数远强于超级权重指数。

　　至于从７月１３日３４５８点开始的下跌走势，上证指数至今已持续１１或说１５个交易日，最深跌了２８４点，最大跌幅为８.２１％，回吐了３月１９日２６４６点那波８１２点反弹的３５％；上证５０已持续１４或说１８个交易日，最大跌幅为９.５２％；创业板指已持续１１或说１５个交易日，最大跌幅为１０.０５％；科创５０已持续１０或说１４个交易日，最大跌幅为２１.１５％。

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　　自７月１日２９８４点大盘放量暴涨开始，迄今２３个交易日，两市单日总成交金额分别为９０７３、１０８００、１１１４３、１５６６１、１７３９８、１６４３０、１７２６２、１６１２５、１６７２４、１７０４５、１５７２５、１５０６２、１１１６１、１１９３１、１１０３０、１１９８４、１２４５９、１３３４９、９２７２、８９８０、１０４６７、１０９３８和１１４６０亿元。这样算来，７月两市总成交金额居然高达３０万亿元！其中，在７月６日３１５２～３１８７点那个周线级上行缺口上方的２０个交易日就堆积了２７万亿元之巨！

　　另外需要特别注意，暴跌４.５０％的７月１６日和３.８６％的７月２４日那两个交易日成交金额分别为１５０６２和１３３４９亿元，都是放量下跌；随后两次反抽却大幅缩量，其中７月１７日３１８１点到７月２３日３３８１点那次日均１１５２６亿元，本周３１７４点到３３３３点这次日均１０２２３亿元，均为缩量上升，而且一次不如一次。

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▌影响市场重大事件解读

　　本周影响国内外市场的重大事件主要如下：

　　其一，全球新冠肺炎疫情朝着不良方向发展。

　　从７月初开始形势逆转的香港疫情继续发酵，截至周五（７月３１日）零时，香港新增１２１例确诊病例，连续１０天单日过百。

　　鉴于香港疫情告急，应香港特区政府请求，国家卫生健康委已经迅速组队，拟近期赴香港支援抗击疫情。

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　　与此同时，国内疫情也开始吃紧，如果说大连前阵子还算零散案例，那自７月１５日乌鲁木齐首例确诊后，新疆的发展速度就有点快了，周四（７月３０日）更有高达１１２例新增确诊，好在随后两天已降至３０例出头。

　　至于全球疫情就愈发惨不忍睹了，截至周日（８月２日）９时，除中国以外全球确诊已超过１７３１万例，其中，单美国就近４６２万例，占全球四分之一，日均新增６.６万例，死亡人数超过１５万；西班牙、法国和德国等欧洲国家的疫情也有上升势头；原本控制得很好的日本则有失控之嫌，单７月３０日就新增１３０５例，７月共计新增近７千例。

　　新冠肺炎疫情得不到有效控制，全球经济就不可能好转，这是明摆着的事实。

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　　其二，美国经济数据创１９４７年以来最差记录。

　　周四（７月３０日）美国商务部发布数据显示，今年二季度美国国内生产总值（ＧＤＰ）环比折年率下降３２.９％，较上一个季度收缩了９.５％。这个跌幅创下了自１９４７年开始统计以来的最差记录。此前的两次最大跌幅分别是１９５８年第一季度跌１０％和２００８年底跌８.４％。

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　　需要说明的是，中美两国ＧＤＰ的计算口径是不一样的，中国喜欢用同比数据，美国则习惯于将数据经季度调节后折算环比年率。如果套用中国的算法，美国二季度的数据是同比下跌９.９％，环比下跌１０.１％。

　　受此消息影响，美股周四（７月３０日）曾经一度大跌近２％，最终收盘跌了０.８５％。

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　　美国总统特朗普因处理疫情不得力以及经济不景气等问题而饱受诟病，最新的民调显示，他大幅落后于民主党候选人拜登约１０个百分点。

　　周四（７月３０日），狗急跳墙的特朗普居然提议推迟美国大选，理由是疫情期间采用邮寄投票不准确。

　　根据美国国会１８４５年通过的法律，美国大选法定日为“１１月第一个周一之后的周二”，今年是１１月３日。要想推迟选举，必须由国会通过新的立法才行。

　　特朗普此言既出，立即受到围攻。他见势不妙，就立马改口了。

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　　其三，资管新规过渡期延长。

　　周五（７月３１日）晚间，央行宣布将资管新规过渡期由原定的截至今年底，延长一年到明年底。

　　央行表示，此次延期不意味着资管业务改革方向出现变化，只是考虑到疫情对今年经济的冲击，旨在避免存量资产集中处置给金融机构带来压力而已。

　　投资界对此消息可谓掌声雷动，认为对股市是特大利好，有利于涉及其中的银行、信托和证券等众多机构大约一百万亿元的理财产品平稳撤退。

　　我觉得没必要对此消息过分敏感。首先，２００８年４月２７日资管新规出台时，大盘３０７５点，迄今还创了新高，可见所谓利空并没有想象得那么严重；其次，如果说资管新规延期属于特大利好的话，那其出台就当属于超级利空吧，可是出台时大盘根本没啥反应，因此现在也同样不会有啥影响。

▌为了出货，脸都不要了

　　本周大盘强劲反弹，对指数影响最大的三大集团板块表现如下：

　　一、第一集团，包括酿酒、食品饮料、家用电器、医疗保健和医药等超牛板块。

　　这几个板块本周升幅分别为５.７１％、８.１４％、５.３１％、６.８８％和８.４４％，其中，食品饮料、家用电器和医药等板块还创出了历史新高。

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　　我上周说过：“大盘如想至少与７月１３日的高点３４５８点构筑双顶，更毋宁说继续大幅飙升了，都必须要有新的有持续力度的热点板块去接力，而不是炒来炒去还是过往几年熊市那几道菜，这也凸显机构庄家对于这些炒上天的重仓板块千方百计出货的阴暗心理，所以大盘中期直接向下就几乎是必然选择了。”近两周这两次反弹，第一集团依然领涨于市场，并没出现新的有持续力度的热点板块去接力，因此我的结论还是维持不变。

　　其实，像酿酒、医药等板块现今都是负面消息缠身（以后再找机会详谈），价位严重高估，与其说是机构庄家在搞价值投资，毋宁说是打着价值投资的幌子疯狂拉升，寻找接盘侠——机构庄家为了出货，脸都不要了。

　　二、第二集团：以证券、房地产、银行和保险等大金融概念为第一梯队的补涨板块。

　　这几个板块对指数影响巨大，本周分别升４.５１％、升０.５９％、跌０.１５％和升０.７９％，除证券板块勉强跟得上大盘外，其它均半死不活。

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　　三、第三集团：包括有色、石油、煤炭、钢铁、电力、汽车类、船舶、交通设施、运输设备、仓储物流和建筑等第二梯队的补涨板块。

　　这些板块本周分别升５.０８％、跌０.３９％、升１.３２％、升３.１７％、跌２.５０％、升３.５８％、跌７.６１％、升３.７６％、升０.１２％、升７.１０％和升１.３３％，多数弱于大盘，只有有色和仓储物流创了新高。

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▌再谈缩小版的２０１５年股灾

　　我最早在７月１２日《闪亮的日子，也是至暗时刻》一文提出“大盘这整一轮超级熊市大反弹浪也进入了最后的疯狂，随时可能出现缩小版的２０１５年股灾”的观点，上周继续说到：

　　“从体量最小，也是３月１９日以来反弹力度最大（６９.１９％）的指数科创５０迄今跌幅已近２０％这点而言，科创板无疑是最能反映出‘缩小版２０１５年股灾’惨情的指数。

　　科创板近期先行大幅杀跌更多的现实意义应当在于预示着新一轮的股灾正在拉开大幕。就总体而言，这是一场缩小版的２０１５年股灾。

　　因上述第一集团以及创业板、中小板和科创板等中小指数均出现了强劲反弹，以至于我这的观点本周受到了普遍置疑。

　　（注：此后１３００字和５副图为付费内容）