市场上之所以板块轮动加快，我认为是有三种力量在博弈，说这三种力量之前先把今天的盘面说一下：

今天A股三大指数集体收跌，开盘小幅高开，随后震荡下行，午后股指集体走弱，截至收盘，沪指报3286.82点，跌0.23%，深成指报13466.85点，跌0.67%，创指报2743.63点，跌0.86%，两市个股跌多涨少，成交量依然是突破万亿，达到1.09万亿，北上资金净流出42.45亿。今天领涨的是水泥建材、农业、电力、医药板块等。

这三种力量代表三种声音，有一种声音认为市场依然是结构性行情，高估值板块业绩好，确定性强，大资金还是会抱团，短期内不会轻意的松手。

另一种声音认为价值股才有吸引力，比如金融板块才是A股的主力骨，它是根基，是根基就是脸面，所以低估值应该有机会迎来王者归来。

还有一种声音，认为全面的牛市会来，都会涨，只是时间问题。

目前看，最后一种声音的音量在逐渐变小，牛市这个“牛”字，本身就带有激情的成份，如果你天天说要“理性、理性”，这嘴里的牛字就不再是牛了，它会变成场面话，场面话是礼仪，礼仪就是一种形式，形式是外不是里。

恰恰市场里前两种声音是不分伯仲的，各有优点，但缺点也不少，两股声音不能说没有势差，但没形成明显的势差，自然就谈不上谁是主流，但是从轮动的粗线条画像来看，基本上是在两者之间左右上下的轮动。在没有哪股声音更强势的释放之前，这种轮动转换是正常的，市场的各方主力都不想撒手，但客观情况是流动性是有限的，它并不像第一季度那么的宽松，因此总要有个主次之分，有了主次就有了厚薄，先后，照我看市场未来结构性行情还是偏浓一点。

大体上的线路图其实已经出来了，7月30日的会议定调是“坚持稳中求进工作总基调”，疫情防控和经济发展两手抓，货币政策要更加灵活适度，精准导向，确保新增融资重点流向制造业，中小微企业；宏观经济政策要加强协调配合，促进财政 ，货币政策同就业、产业、区域等政策形成集成效应。

主线有两条：一个是加快新型基础设施建设，深入推进重大区域发展战略，一条是推进资本市场基础制度建设，促进资本市场平稳健康发展；左右脚并进。

注意关键词“加快”和“推进”，市场轮动模糊到轮动清晰，至于说我们是高估值重仓还是低估值重仓，全在我们自己选，低估值重仓我们持有的时间会久一点，迟早会迎来板块的修复，高估值板块我们拿着，因为抱团资金短期内不会马上撒手，近期也不见得风险就高。

总之，我们两者都占一些，也不会吃亏，从目前两条线走路的思路来看，说明主力并不会押宝在一个板块上，这也预示着未来会有较高的不确定性，对于我来讲板块会有轻重，我在避险板块的比例会更高，但是人也好，企业也好，都会慢慢长大，慢慢成熟，从小做到大，是一点点来的，所谓一步迈不到屋里，一口吃不成胖子，关键是在这个过程中，别丢了手里的筹码。

明天是7月的最后一天，传统的每月最后一天，大概率是阳线，咱们看看会怎么走。

基金参考范围：

前海开源沪港深（003304）、易方达资源行业（110025）、兴全合宜（163417）、南方优享分红（005123）、宝盈品牌消费（006676）、金鹰稳健成长（210004）、宝盈新锐灵活（001543）、国泰大农业（001579）、前源开源中证（001027）、嘉实农业产业（003634）、工银农业产业（001195）、鹏华中证国防（160630）、易方达黄金ETF(000307)等

祝A股长虹， 人们身体健康。

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