市场走势点评

周五大盘破位下跌3.86%，创业板指下挫超6%，科创板深跌超7%，赚钱效应急剧降温。行业看，只有国防军工强势，大金融、医药医疗、食品、消费电子等均是表现不佳。上涨的股票仅282家，其中涨停板43个，跌停板接近80个。很多股票连续涨几天都不够一天跌的，可见市场的情绪非常极端，要么特别乐观，要么瞬间就悲观起来。市场这波大跌让人猝不及防，中长期来看反而是机会。

指数近期重挫的原因主要有四点：第一就是前期涨幅过快，需要调整消化获利盘；第二就是部分权重股存在一定的泡沫，特别是大科技板块；第三就是国家有政策降温的意思，严查场外配资；第四就是美国加大打击，大使馆那事闹得沸沸扬扬。其实任何事物都有盛极而衰的时候，包括我们的A股市场。上涨时大家意气风发，下跌时大家心灰意冷。在牛熊更替的变换中，我们还是要看清大势和保持客观理性。

而拉长时间维度，大叔认为这一波回调将会形成非常好的买入机会，砸出的黄金坑就是二次建仓的机会。基本面看，目前经济有拐头向上的迹象；资金面看，新发行的公募产品迅速就被抢购一空；消息面看，资本市场改革红利不断；政策面看，宏观货币政策宽松基调仍在。所以，A股市场总体还是机会大于风险的。但结构性行情之下，我们的重心其实是在于局部的板块和题材。

当前主线题材

1.军工：神剑股份、航天彩虹、京山轻机、晨曦航空、通裕重工、星网宇达、中电兴发、东安动力、中船汉光等；

2.医药：翰宇药业、康芝药业、悦心健康、博晖创新等；

3.免税：南宁百货、盐田港、中百集团等。

投资机会聚焦

1.位于欧洲东北部的立陶宛发行了全球首枚CBDC，即所谓的央行数字货币。而比特币继续走高，再次突破10000美元。其实早在2014年，中国央行就发起了法定数字货币的研究，今年更是进行试点。我国央行的数字货币距离我们真的不远了，国际支付体系将被颠，建议关注南威软件、广电运通、恒银科技。

2.受原油价格上涨带动，及印尼棕榈油7月份有可能大幅减产传闻影响，国内棕榈油期现货价格大幅上涨，产品涨价带来投资机遇。对此，大叔建议关注赞宇科技，国内日化和油脂化工双龙头，市占率接近40%；京粮控股，油脂行业加工龙头。

3.近期，玻璃价格大幅上涨。从今年3月底至今，玻璃的价格就上涨了30%左右，达到了18元每平米。与此同时，玻璃期货上涨超过40%，7月22日更是创出了上市以来的新高，达到1745元每吨。每年的8-10月都是传统玻璃销售的旺季，也促进了下游经销商囤货，建议关注旗滨集团、北玻股份、金晶科技。

4.中国移动发布5G消息系统设备集中采购招标公告，该项目采用虚拟化方式集中建设5G消息中心及MaaP平台设备，采购内容为短信处理能力82.60万条/秒、消息用户容量1亿户、MaaP平台处理能力8.26万条/秒。这个消息为市场提供炒作题材，建议关注神州泰岳和梦网集团。

5.军工是我国的战略性行业，随着国际局势的不断升温，军工的战略属性估值溢价不断抬升。在已公布业绩的企业中，8家企业净利润同比增速上限在50%以上。投资者可核心关注中高、高增速赛道的航空、导弹、未来装备（无人机、舰船电磁）、卫星互联网，相关概念股包括航天彩虹、中直股份、航天电器、中国卫通。

6.现货黄金突破1900美元/盎司，连续第6日上涨。自今年以来，黄金涨幅已高达25%，24日再创新高，距2011年形成的历史最高点1921.15美元仅一步之遥。近期黄金价格强势上涨的推动力主要来自三个方面：其一是全球超宽松流动性支撑，其二是美元价格持续走低，其三是中美摩擦升级。当前，建议关注赤峰黄金、中金黄金、山东黄金。

A股公告淘金

1.一拖股份：披露业绩预告，预计公司2020年上半年实现归属于上市公司股东的净利润同比增加1260%到1940%。报告期内，公司抢抓春耕市场，有效提升主导产品销量。

2.泛微网络：公司持股5%以上股东韦锦坤与深圳市腾讯产业投资基金有限公司签署了股权转让协议，拟将持有的股份通过协议转让方式转让给腾讯产业基金。

3.ST南糖：上半年公司实现营业收入230,091.90万元，同比增长38.22%；实现归属于上市公司股东的净利润4016.82万元，同比扭亏为盈，上年同期亏损4.98亿元。

4.天山股份：公司与中国建材正在筹划重大资产重组相关事宜，拟以发行股份或发行股份及支付现金购买资产的方式收购中国建材水泥板块资产，本次重组的标的资产范围尚在论证中。

5.ST康美：公司控股股东康美实业正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更。公司从控股股东康美实业获悉，上述事项较为复杂，尚在协商中，具体方案尚未达成，目前仍存在重大不确定性。

6.振华股份：公司正在筹划重组事项，拟通过发行股份及支付现金方式购买重庆民丰化工有限责任公司现有股东所持股权事宜，预计停牌时间不超过10个交易日。

7.东百集团：公司向福建省及福州市政府相关部门递交了关于支持公司申请免税品经营资质的请示；公司控股子公司兰州东方友谊置业有限公司亦向甘肃省及兰州市政府相关部门递交了关于在兰州中心申请免税品经营资质的请示。

8.绿地控股：为进一步深化国资国企改革，上海地产集团及上海城投集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让所持有的公司部分股份，拟转让的股份比例合计不超过公司总股本的17.50%。

文末附注

上周给大家推荐过一个叫做天山股份的公司，周末进行停牌重组，不少朋友在问，这里统一做个解读。周末各种媒体开始发文来分析，这个收购暂时不涉及中材和巨石，对他们两个的影响是弱相关的，当然有一定的小利好。水泥具有区域性的特征，容易形成寡头垄断，而且经常打价格战。如果这个资产整合出现成功，而且文中提到的资产全部收购，那么这个体量是非常惊人的。

这样一来，天山股份水泥产能将超过目前市值超过3000亿的海螺水泥，影响不亚于借壳上市，因为中国建材的水泥资产非常值钱。如果完成这一收购，对全国水泥行业都是一个非常重大的利好。因为这样行业集中度将得到提升，有利于整体的定价和提价，算是老基建和一带一路的重大推进。

最乐观的情况，就是天山股份在收购完中国建材的非上市水泥资产后，后期再把2个上市公司祁连山和宁夏建材给一起收了。而最一般的情况，就是天山股份只收购中国建材的某一块水泥资产，没有全部收购，所以得看具体的预案。

目前水泥行业处于高景气，而且具备行业扶持背景，形成了双击，这种收购容易使得市场的情绪进一步强化，而且会形成实打实的行业整体业绩利好，所以我认为投资机会是比较大的。

至于这种消息，如果收购体量如预期，是不亚于当时的中国中车和中国船舶的；如果收购提量不如预期，那么公司水泥产能翻倍也是大概率。所以看到时的利好是大还是小，但对于中材系和水泥行业都是利好，都会形成短线的机会，影响最大的是当事人天山股份。

而如果真正收购这么多资产，到时估计天山股份也要改名了，比如改为中国水泥、中国神泥、中国中水、中国中泥，当然这个是开玩笑的了. 不过这个收购目前各种机构都在议论纷纷，主要是他的体量有可能很大，现在大家都在猜测方案。

当然也有可能到时方案没有预期的那么高，不过也可以做一个案例去看看。总而言之，停牌公告后会水落石出，所以到时再看也无妨。不用太激动，走一步看一步即可。