管理 #顶级投资# 格雷厄姆并没有摈弃定性分析型投资，不过他说专注于定量分析你可以赚到足够多的金钱，这是思考投资的一条更加确定的方式。
定量分析型投资的成效这么显著，又何必要采用更难的方法呢？

————巴菲特

赚公司成长的钱，不是真正的价值投资。那价值投资是什么呢？是估值和安全边际，是踩实，是定量分析。
格雷厄姆、施洛斯、巴菲特，都有定量分析，但他们的定量分析实践标准各不相同，即使格雷厄姆本人最早在证券分析里说的定量方法，后来也有许多修正。即使最顽固如施洛斯，也在不同市道里有所变通，从低于净资产到不高于净资产的二倍。巴菲特变通的看似更多了，实际他是另辟蹊径依旧坚持定量原则。

可见，真正的价值投资，踩实，定量分析，实际是一种态度———也就是一句话“买价按资产”（注意，不是“买入按资产”，买入是要先看“好生意”的）。

你必须按资产买股，至于是0.4倍净资产，还是2倍净资产，这个是很重要，但不是最重要的。最重要的是你的买价是因为看了资产负债表，看了净资产，而不是看了“利好”、看了“股价在涨”、看了“技术图形”、看了“未来有好消息”之类的其他原因。

在股市里如何能做到不怕，不是你永远看对了，或者大多数看对了，而是态度对了，对“买价按资产”原则的坚持，买即所值，何怕之有。

巴菲特说过，价值投资很简单，简单到大学里就不愿教授它，是的，真正的价值投资只是一种“买价按资产”的态度和原则，几分钟就可以懂了。

价值投资如此简单，以至于大学不愿教，以至于价投们纷纷转入公司未来成长的研究上来显示高深，以至于大众把公司成长研究当做了价值投资，神秘化，高深化。

价值投资执行又如此艰难，在纷扰的股市里，又有谁严格执行“买价按资产”呢？施洛斯的标的很多，一帮子低市净率股票。我们好生意的标的会少一些，毕竟各类好生意是缩小了范围。巴菲特伟大公司的标的更少，毕竟伟大公司只是好生意的一种，一个伟大公司按资产买价的良机几年或十几年才出现一次。

我们晚年股市财富命运是急转直上，还是急转直下，就在于顺应晚年的“地阁运”，就在这个“买价按资产”铁律原则的坚守上，就在这个思维行为习惯能否形成上。

我们虽然还是中年，强调理性，但已经需要着力培养强化这个原则和思维行为习惯了，晚运开始时顺利完成转变，才会自然而然，这决定了我们晚运是急转直上还是急转直下。

老不以筋骨为能，老不以洞见为能，老以“踩实”为能。虽然我们不老，但该培养这个习惯能力了，提早一些比较好，一生洞见非凡的李佛摩尔和戴总五十多岁股运就急转直下了。

我们的股市才三十年，主流的东西、大众的东西未必就正确，多看看国外的百年股史，才能找到正确的未来大方向。选择，本身也是一种重要的能力，也是命运的一部分。

小心行得万年船，股市是个不容许大错误出现的地方，特别是交往中，特别是晚年，预测精准已经不足够维持长久了，踩实才是唯一能长久常胜的铁律准则。

为了能让“踩实”在负理性股市里成为自己的日常铁律，也必须摒弃那些不踩实的人和环境，环境改变人，人必须创造环境。

定量分析很简单，也能稳赚常赚。但能在股市里坚持定量分析做为买价依据，需要一种非同一般的定力。现实中，简单的东西知道但做不到的多了去了。

踩实的机会也足够多，牛熊市都够，施洛斯一生基本都是满仓，不论牛熊。合乎踩实铁律的模板股票足够我们完成十七个资金翻番。

口号：

踩实的股票越跌越安全！

低估好生意思维能理顺一切，日常涨跌思维是万恶之源，低估好生意是时间的朋友！

一个模板翻番七千倍，目标十七翻番十万倍！

呆笨固锁守每个模板翻番机会，安枕放松，尚愚钝，戒聪明！

和巴菲特一样稳，比巴菲特快！