1、脑血管及外周血管介入耗材：心脑血管疾病是国内人口致死的第一大病种，随着社会老龄化加剧，基本上在未来可以说是坐稳了这一位置，为什么不建议关注心血管介入产品呢？因为心血管介入领域的投资机会实在有限，到目前为止相关产品如冠状动脉支架已经完成3次的更新换代，国产化率目前已经超过了90%，像国内跑出来的乐普、微创等这些企业都已经登陆A股了。不仅是心血管疾病，脑血管、外周血管疾病发病率也越来越高，而脑血管及外周血管相关产品的发展也处于起步阶段，也是属于外资厂家主导市场的局面。

据2019中国医疗器械蓝皮书的数据显示，2018年我国脑血管介入市场规模为48亿元，同比增长37.14%。我国外周血管介入器械市场规模达到77亿元，增长率高达 32.76%。在这两块市场，我国技术水平还相对比较落后，高端的产品非常薄弱，拿外周血管植入器械的支架来说，国内只有先健和微创占据一点点市场份额，未来极有可能跑出几家优秀国产产品的上市公司。

2、血液净化耗材：我国目前血液净化市场主要以进口产品为主，特别是血液净化类高值医用耗材市场，外资品牌产品占据 70%以上的市场份额，随着时间的推移和国内厂商的技术提升，进口替代的空间还非常大。另外我们还看到为我国透析市场非常巨大，存量的治疗需求远远未被满足，待开发市场是目前的10倍之多！

3、神经外科耗材：神经外科作为高精尖的前沿学科之一，对应用在手术中的高值医用耗材技术含量和精细程度要求都非常高。不过，我国的神经外科耗材领域发展时间尚短，国产产品和国外的产品还有不小的差距，目前除了人工硬脑（脊） 膜市场完成了进口替代之外，其他细分还是外资品牌主导市场，进口替代率非常低，当然市场空间也足够大，是国内厂商的黄金赛道之一。

4、伤口管理耗材：伤口管理耗材的典型产品包括敷料、缝针和缝线等，目前可吸收材料市场在92亿，不可吸收材料市场规模在152亿，随着时间推移，不可吸收材料将对可吸收材料完成替代。但目前国内不可吸收材料市场仍然被进口产品把持，如强生的进口缝线、巴德的疝补片、美敦力的止血夹等，占到各个市场份额的70%以上。国内目前还少有企业能够独当一面，总体进口替代率非常低，针对于伤口管理这种现金牛的科目，非常我们值得关注。

5、进口替代化程度低的部分眼科与口腔耗材：老龄化程度加深，眼睛和牙齿是老年人最直观的器官感受。随着近年来国家推动国产器械的发展和国内技术的提升，国内涌现了一批优秀的公司，如做硬性角膜接触镜的欧普康视、做人工晶状体的珠海艾格等，一些细分领域的进口替代化程度已然较高，我们更多的关注点应该放在如义齿材料、正畸材料、口腔颌面外科植入材料等外资品牌主导市场、进口替代程度低的这些细分领域市场上。

下面三家公司就值得长期关注！

①正海生物2018年毛利率为93.08%，主要产品包括口腔修复膜、生物膜、骨修复材料等生物再生材料等。据2018年该公司年报显示，公司生物膜产品毛利率为94.20%、口腔修复膜产品为93.29%。

②冠昊生物2018年披露的年报数据，公司的生物型硬脑(脊)膜补片毛利率为93.46%。另外，无菌生物护创膜、B型硬脑(脊)膜补片产品毛利率也分别高达83.77%、81.94%。

③大博医疗2018年年报中提到，公司整体毛利率为80.40%，而其脊柱类产品的毛利率达到85.42%。