昨天一直没明白“中芯国际上市+打压茅台”为什么要放在一起唱，今天看了大盘的全天走势，又品了品收盘沪指0.13%的涨幅，我茅塞顿开。

因为一切股市的表现都是中国文化的反应，包括什么，顶层意志、市场理解、资金想法、大众情绪，如果咱们把这四个因素再进行归纳的话，其实就两点：资金和情绪。

昨天晚上我翻看了好多平台，媒体对昨天市场过度调整的看法，其实左看右看横竖也是两个：

1、允许牛

中国语言博大精深，这里面的牛可以加儿化音，而且可以一词多义，“允许”说明是顶层认可的，“牛”当然要牛，从上到下，从顶层到民间，大家都觉得牛，全世界来看看，咱们是防控效果最好的，也是经济复苏最快的，怎么就不能牛了，这没什么可争议的。

2、怎么个牛法很重要

顶层肯定不要疯牛，这是有共识的，但是要牛是牛在脸上，还是牛在心里，还是克制牛，还是慢牛，理解的角度就不一样了，当然对于大多新进市场的散户来讲，希望是疯牛了，恨不得1万元进去几天就10万出来，当这种迫切的美好愿望与现实中的被套相矛盾时，自然是有情绪的，他会把情绪发泄到谁的身上？咱一会儿再说……

市场中散户分三类，一类是赚了所以选择不说话的，一类是已经被套受不了的，还有一类等待被套的，这三类人利益诉求是不一样的，所以很难抱团，构不成力量，是主力但不是市场的主角。

过度调整的问题就出现在主角身上，谁呢，顶层，是顶层出现了不同利益的博弈，为什么呢，这个问题咱们也一会再讲。

先说今天的大盘表现：

A股三大指数今天集体收涨都是微涨，沪指3200点失而复得，收3214.13点，上涨0.13%，深成指收13114.94%，涨0.91%，创业板指收2662.40点，涨0.61%。两市成交量1.12万亿，成交量大幅萎缩，北上资金今天净流入33.01亿元。

北上资金净流入来看不是今天主角，咱们只看三大指数的表现，上午沪指反弹了1.26%，深成指力度要大一点，创业板反弹近3%，有些猛，但是下午开盘后沪指直接下拉，快收盘时变化很大，沪指直接来了个探底回升，沪指涨了0.13%，深成指涨0.91%，创业板却只涨了0.61%。

大盘表现很耐人寻味，上面这段数据应该认真的品读，我们知道沪指主要的权重股是什么？金融板块，我说过这次的牛市行情的上涨某种意义上说是“金融保卫战”，既然有“金融”两个字，当然是金融板块牛了，因为本次牛市行情的领头就是金融板块，金融板块是谁的范围？央行，“要抓住千载难逢的牛市机会”是谁说的，是不是央行的人，自己查去。

牛市对央行有利，因为可以有效化解间接融资发生在银行的风险，现在银行不景气，大家都知道，不做过多表述，这就有意思了，而前几天纷纷发表要理性看待牛市的又是哪一拨人？证监会，银保监会，为什么呢？

回答文章开头的第一个问题——

我们知道A股市场向来牛短熊长，牛市如果突然回落了，散户情绪会发在谁的身上？到时候又加班又失眠又被批的，你说何苦让A股变牛呢？

紧接着回答第二个问题，目前市场这样，不就是顶层各部门不同意志、不同利益的角力吗，有人想拉金融股，有人想拉回白酒，有人想再在科技股上分一杯羹，最后结果是什么？力量势均力敌又相互化解稀释了，没有形成共识并有效地作用于某一明显的板块，所以都表现一般，平常无奇。

理解到这个层面，其实今天市场的特征完全可以用6个字来形容的：乐观+谨慎+焦虑

乐观来自于经济复苏的信心，因为筑底在加厚；

谨慎在于加厚的筑底还没有夯实；

焦虑是因为外部的不确定性在增加，内需拉动成效并不大。

这是什么一种状态？就像一个年轻小伙子，病刚养好还没彻底好，但是能扛麻袋了，却接不到活。

如果我的判断和描述是准确的话，那么未来的市场走势不会是快牛，也不会是疯牛。会是结构牛和慢牛，更有可能是“弱牛”。

一个接不到活的年轻小伙子，至少有三个保证就不会慌，有房住，有吃的，有点存款。所以对应的板块就是“必需消费”+“金融板块”

必需消费板块，经历这次过度的调整，有些个股已经有了吸引力，可以逢底配置，而金融板块相比其它板块估值是最低的，风险来了它也不会跌到哪里，未来还会有行情，金融行业是旱涝保收的行业，只要不发生系统性风险，它是良好的避险板块，哪怕盘面只上涨了3%-5%但加上股息，我们也会有8%左右的收益，别看不上8%，它相对很安全，稳定。安心，至于说其它高估值的板块，等顶层有了共识再说。

写的太多，就点到这里吧，我小总结一下：

不要怀疑市场的力量，我们这么多年就是因为释放了市场的力量才有了这么大的经济成就，因此“有共识”、“不干预”就是给市场的复苏最大的保护。

经济恢复向好和经济向好，代表着不同的火候，我们目前处在的是前端，所以之前的那种疯涨后面很难再有了，至少下半年概率不大，更不要奢望普涨，但结构性机会仍然存在，我们还是会赚到钱的。

周末分享一些基金的参考：

兴全合宜（163417）、南方优享分红（005123）、宝盈品牌消费（006676）、、金鹰稳健成长（210004）、宝盈新锐灵活（001543）、国泰大农业（001579）、前源开源中证（001027）、嘉实农业产业（003634）、工银农业产业（001195）、鹏华中证国防（160630）、易方达黄金ETF(000307)等

周末愉快，祝A股长虹， 人们身体健康。

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