石建军，笔名石天方。

九三学社上海市金融委成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。华安证券财富管理中心（上海）副总经理、首席投资顾问。

资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家。台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体嘉宾。香港文汇报财经版特约嘉宾。并蝉联水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。90年代以来，在全国最有影响的报刊杂志发表投资研究文章达百万字。作为全国最早的台财经评论嘉宾，在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

    近年来，准确预测了中国股市最重要的顶部和底部。令市场印象最为深刻的是2008年9月提前预判的“1600-1700点为历史性底部”、2015年6月率先指出的“5178点将成为年内高点”以及2018年1月公开发表的“3587点只是大B浪反弹，大底最早也要到2019年才有可能出现”的前瞻性论断。

本周大盘风云突变，一根长阴基本吃掉了上周的那根跳空周阳线。市场人气由亢奋瞬间转为悲观。这个调整，虽是意料之中，但幅度如此之大，却是意料之外。

市场都在忙于解读为何本周会出现这根长阴，但更多的投资者则想知道：大盘的“牛市”是否已经结束了？本着客观的市场分析，我就来谈谈我的看法。

首先，我还是要再度强调我一直以来的观点：上证指数本轮上涨并不是所谓的“牛市”，更不是所谓的“牛市第三浪”。从战略眼光来看，本轮2646点的行情只是宽幅区间震荡中的大C浪性质的波段上升行情。具体而言，2440-3288点是A浪上升，3288-2646是B浪调整。2646到目前为止，上证指数运行在C浪上升的过程。所以，当有投资者问我，未来2800点还会不会再来，我的回答就是“本轮区间回升行情结束后，大概率还会考验2800点。”

其次，本轮2646点的行情运行到现在，本周似乎遭遇了当头黑棒。市场舆论也突然变得谨慎起来。行情究竟是否已经夭折？这是个绕不开的实际问题。我的观点：未必！

第一，虽然本周阴线似乎覆盖了上周的突破性阳线，但从波浪结构上看，这仍然属于主升浪之后的4浪调整。一个直接而明确的佐证就是：5周均线还是好好的并且是向上发散着的。

第二，在第一个2440-3288点向上回升的大A浪的回升波段中，大盘明确地是以5浪上升的结构运行的。理论上，今年的2646点开始的大C浪的回升过程必定也会以5浪上升的结构出现。而从周线和月线看，本周的回调只不过是上升途中的4浪回调。虽然周线长阴吃相难看，但毕竟是四根周阳线之后的一根阴线，性质上仍然是对第3主升浪的一次4浪调整。

第三，周线上看，由于2浪调整总体上比较简单，所以，本次4浪调整将是一种复杂性质的调整结构。我预期，最有可能是abc或者abcde结构的收敛三角形的形态。由于4a浪似乎已经直接调整到位，因此，理论上，下周大盘应该以一波三折的方式进入4b浪反弹。若果真是三角形来回拉锯的收敛性震荡整理，下周开始的这个4B浪反弹的高度，最终是可以达到3350-3400点的。只不过，由于本次单周的杀跌使得市场人气受伤过重，投资者要做好反复来回震荡整理3-5周的心理准备。

第四，如果我的上述判断能够为其后的市场所证实，那么，4浪震荡整理之后，理论上当然还有一个会创新高的5浪上升在后面。根据本次4浪调整的结构特征，未来可能产生的5浪上升的目标仍然不变。那就是我上篇文章所提到的一个理论测算目标：3700点。

既然我的观点倾向于本周的长阴仍然属于主升浪之后的4浪调整，并且接下来3-5周都是三角平台性质的来回反复震荡的形态特征，那么，相应的操作策略就是轻指数重个股。找准个股低吸高抛是近期操作的主要策略。只有在震荡整理的后期，才考虑再度回到能够提拉指数的券商等权重股上来，享受第5浪的指数性拉升过程。只不过，在其后的震荡行情和第5上升浪中，相当一部分的股票是无法再创新高了。换言之，市场最好赚钱的时间段已经过去了！

上述理论研究结果能否成为现实，有一个检验标尺。这就是，下周指数不创新低并且反弹能够收复3288点！

【特别申明】

石建军（天方夜谭-财富神话），号“dscj-16888”，是我唯一的。

本的内容目前只同步转发到新浪V字认证的“石天方”微博和水晶球财经网的“石建军”微博！

其他用我石建军本名或石天方笔名发表的微博或博客都是假冒的。

本只是个人观点分享，不构成任何建议。证券从业执业证书S0010612050001