能从牛市里带走真金白银的，无论多少，都是赢家。不要笑，这并不容易，即使你现在已经赚了很多。2015年，我顶峰时4倍盈利，最后照样以亏损告终。比如，你牛市逃顶时盈利3万，但又在抄底中亏了5万，最终你还是亏钱。

      可以预见，这波大行情结束后，会以一地鸡毛收场，钱还是那些钱，只是从一个口袋转移到另一个口袋。股市越牛，财富重分配效应越剧烈。盛宴之后，有人举杯庆祝，有人天台跳楼。经历过2015年牛市后股灾的人，相信对暴跌的场景历历在目。需要弄清一个事实：一只股票大幅上涨，如果所有人都兑现利润，会导致股价暴跌，导致利润无法兑现，这注定大多数人赚的是“浮动盈亏”。所以，牛市只有极少数赢家，这不用怀疑。

       许多股票已经严重高估。圣邦股份，动态市盈率447倍，不到2亿的利润对应500亿的市值；中国软件，近4年最高年度利润1亿，600亿的市值；北方华创，3亿左右的年利润，1000多亿的市值。在市场繁荣的时候，只要有赚钱效应，资金就不顾一切往里冲，同时冠以“恰当合理”的理由。想当年，中国中车、暴风集团、全通教育，它们的想象力与如今的芯片半导体一样，股价也一飞冲天。最后，这些严重脱离基本面的“概念股”，下跌幅度令人恐惧。暴风集团，复权后，最高价123.83元，现价1.48元；中国中车，最高价38.69元，现价6.25元。

         如何在牛市后全身而退？

（1）长线价值投资者。价值投资者持股的参考系是“估值”，对于他们来时说，一旦估值超出范围，就会卖出，他们难以享受到泡沫溢价，同时也不会高价接盘题材股，这注定他们在牛市赚的少，但牛市结束后受的伤害也最低。何况，一些绩优股，能跨越熊牛，不断创出新高。所以，千万不要嘲笑这些人，他们赚是是“稳”钱，大多能带离市场。

（2）牛市追随者，那些预判牛市行情杀入市场的人。耐心持有一只股票，不要换股（牛市中，赚得最多的人，往往是把股票账户忘记的人），至始至终就这一只，不要加杠杆，直到大盘在顶部区域徘徊后暴跌，立即清仓离场。一旦离场，几年之内不要有再次进入股市的计划。否则，迟早会还回去。你专为牛市而来，牛走了，就不要留恋，几年内牛是不会回来的，巨大的泡沫需要时间消化。

（3）超短投机者。股市中不超过1%的人，可以称为合格的超短投机者。遗憾的是，90%的人，误以为自己是那1%。对于有这种认知错误的人，是股市的炮灰，参与过牛市，却不能带走一分一毫。他们总喜欢津津乐道的显摆本周赚了多少个点，一旦将期限拉长至1年或5年，他们都是亏损。对于他们，我没有好的建议。至于那1%，熊市牛市都能赚钱，只是牛市赚得更多，其中少数人可以利用行情完成基本积累，他们是牛市的最大获利者。当然，这个比例不会超过总体股民的千分之一。

（4）交易体系混乱的散户。未形成独立的操作系统，忽而长线，忽而波段，偶尔短线，交易很随性。认知存在重大缺陷，喜欢听消息、信大V、加股群。市场收割他们，大V还要收割他们，这无法改变。初级韭菜，尚无教育的必要，也无教育的可能，让残酷的生态来洗礼他们，能坚持下来的，会成为高级韭菜，这是日后职业股民的后备力量。

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