原创    价值人生

       （1） 市场上涨了买点追求盈利  VS.  市场上涨了止盈清仓回避下跌：给新入市的投资者和没有成熟体系的老投资者的信

        沪深市场上涨了一个季度多的时间了，如果打开月线图，市场从2019年开始上涨，2020年2月份至3月份仅仅是一个小小的微调。尽管市场普遍疫情影响甚远。沪深300指数从2019年初至今收益了五成多，从2020年最低点至今收益了三成多。创业板指数是提前见底，从2018年10月份至今翻倍多，从2020年的最低点至今上涨了六成多。

        虽然市场最近有些热，但是市场不是最近才上涨起来的。如果上车进行长线布局，这期间有很多的机会。只要能够在贸易摩擦导致的下跌中，逆向思考市场便宜了，只要能够在疫情没有结束还远远没有希望导致的下跌中，逆向思考市场便宜了，思考长期利益，坚持不断抄底，在低迷中不离不弃，长期可以取得收益。即使不判断不抄底，也不会在下跌中情绪化的卖出，长期持有是最好的选择。

       然而，参与市场的投资者经常情绪化的买卖，市场出现亏钱效应的时候，点位低了，未来收益会高了，却不敢进场。市场出现盈利效应的时候，点位高了，未来收益会低了，却涌入进场。同时，有些投资者要止盈离场。从市场涨跌和从盈亏角度进行买卖，都是没有投资体系，不成熟的。

        之前下跌害怕没进场，现在上涨进场了，看看2007年和2015年疯狂入场的就知道了，上轮牛市有个投资者买了，我说尽量少进，而且到了下跌不要砍仓就行了，当时不解。到了2016年问了问，还是下跌砍仓了。所以，没有投资体系的入场，买什么标的都一样。之前进场了，为了盈利清仓了，市场继续上涨，可能会追上别的标的，实际上买到的这个新标的，也是别人止盈卖给你的。我之前提了个问题，A基金上涨跑赢了市场， 现在继续上车怎么样。有很多回答这样会摊低收益，而且可以选B基金，不用非选A基金，历史业绩B基金比A基金都好，还不会摊低收益。我问那么你现在上车会不会买你之前持有的B基金。看看，这完全是心理效应。投资者在心理上不认同摊低利润，最后其实导致，我止盈后买了你止盈卖给我的，你止盈后买了我止盈卖给你的。

        投资了解人类心理行为最重要，了解人类行为弱点最重要。这也是为什么短线不靠谱的原因。上涨的时候换了很多标的都能盈利，然而市场的收益远远比换来换去收益高。下跌的时候套住又使劲补，最后导致上涨的时候没赚到，下跌的时候套住又补成倍的亏损。一轮又一轮地割韭菜了。有的投资者看到短线高手一个票换另一个票也挺好，怎么不行。实际上高手占投资者的3%以内，绝对暴利的也就是1%，而且人还是不固定的。而且还有特点，依靠概率取胜，盈利了卖，亏损了比盈利了卖得更快，止盈更要止损！这也是反弱点的！所以，要持续稳定的盈利，除了投资体系还是投资体系。 

       如果输了，95%的投资者会亏损累累。所以，很多投资者把市场比喻成，炒股是不务正业的。然而，指数是长期上涨的。美国长牛十年，中国沪深300指数虽然没有翻那么多倍，也是长牛十年翻倍了。几十年上百年来，全球资本市场年化收益率是一成左右，没有暴利，只有复利，长期的复利是可观丰厚的“暴利”。建立成熟的投资体系，只要买入指数基金扔那里不管，就可以长期盈利。像社保基金和保险基金那样长期配置，年化收益率做到6%至16%的是可以的。然而，公募基金二十多年年化收益率一成多，基民盈利的很少，高位申购，低位赎回，上涨时及时止盈完毕，下跌时把涨得好的标的换成跌得好的标的，最后好标的换成了烂标的，再上涨也没有份了。这些都是操作问题，不是市场问题。长期投资，做好组合，所有的投资者可以共同盈利！像我们的保险和社保那样配置的公司组合和基金组合！ 机构思维的散户盈利，散户思维的机构亏损。要富先提升思维，这与富人思维有着异曲同工。

       有了投资体系，不要把股市当成，不要用赌的心态对待市场，还要经受住诱惑。长期投资没有暴利，可能在某段时间取得了收益，又跌回了，等到再次取得了收益，卖了，市场又继续上涨了。当市场没有泡沫，止盈貌似不是贪婪，其实不止盈才不是贪婪！止盈是贪图不要跌回来，换成新的标的继续盈利！结果，换成下跌的套着的标的盼着摊低亏损解套。实际上是贪婪地盼着要亏损的那只上涨回来！结果最后把好的标的换成了差的标的。一开始分散投资是不知道哪只好与不好平均盈利，结果做成了不让上涨的留在账户里，让下跌的成倍的留在账户里了。指数基金是怎样优胜劣汰的？定期调仓其实是少部分的作用，而多部分的作用是让组合中优秀的公司自动跑出来，自动优胜劣汰！比如，买了A和B两只，各1元，共2元。当A上涨至了3元，B下跌至了0.6元，两只共3.6元。盈利了80%。但是，要整体盈利这80%，而不是整体亏损，首先保证不要动不动把上涨的公司拔掉，然后成倍的买下跌的公司。

       买入还是卖出？以上理由都不是理由。遵从完善的成熟的长期投资体系才是理由。怎样建立完善的成熟的投资体系？多读经典的书，巴菲特、彼得林奇、博格的书，多实践，尽量经历一两轮牛市熊市，再用大资金的进行资产配置。虽然可能等了五年以上、七年以上，但是用小资金经历了牛熊周期练习完后，才知道牛市的方法熊市会惨败，熊市的方法牛市会惨败，顺势的方法震荡市会惨败。否则早晚惨败后，不是亏损累累，就是退市不玩了。然后下轮牛市上涨得差不多了，可能又会回来玩了。读书也要分辨，绝多数技术指标都是矛盾的，读书中可以用软件复盘进行实践，看看美国、香港、沪深各市场各阶段的复盘收益，是不是绝多数技术指标都是能举出反例的，都是如何矛盾的，然后都可以抛弃了。

       投资简单，市场复杂但是仍然有低迷高涨的规律，人性复杂但是仍然有情绪恐慌贪婪的规律。摸清规律，逆向思维，才可长期盈利。巴菲特建议普通投资者长期买入九成指数基金和一成债券基金，彼得林奇持有的行业和公司也像指数一样，博格的长赢投资的书讲指数基金也可以读读。

      我是怎样“踩对时点”做资产配置和定投的？ 打上引号是我不总想买入卖出，我想长期持有。买入和卖出是状态，持有和持币也是状态！而且是长期投资者经常性的状态！多坚守体系，少做决策。长期投资，做好资产配置，在市场的相应位置上，保持合理的仓位。比如现在的2020年7月上旬，市场已经上涨得不高不低了，我是满仓穿越牛熊的投资体系，选时不如选标的，我依然把股票型即权益类的仓位降至了九成左右。而稳健平衡型的投资者，可以把股票型即权益类的仓位配置至四成至六成左右。没有上车的新入市的投资者和要止盈的老投资者，都可以自己做好自己的仓位平衡。可以查询我的价值人生这段期间写的投资经历。2018年下半年开始市场越下跌，越满仓，最后自己借了自己的货币基金储备，2019年上半年开始每月的收入有了月现金流，又重新的补充了货币基金储备。2020年的下跌，我满仓后也认为疫情的影响不知道多远，所以制订了百份抄底计划，天天每份100元的抄底，虽然作用很小，但是对心理作用很大，从心理上因为有天天每份100元的抄底，不会底部卖出。结果市场快速反弹，减仓至合理的资产配置，又做了次比较满意的“选时”。

       （2）投资体系的资产思维而非现金思维

     长线投资体系的核心是资产思维而非现金思维。资产思维是像买货币基金、债券基金、楼市、黄金那样，虽然有些是货币、债券、商品，但是很多投资者能够抱住了，因为知道这些资产是长期升值的。股票型资产也是长期升值的，股票型资产不是筹码，虽然可以当作筹码，但是资产思维是变资产为主而不是变现为主。所以很多长期投资者喜欢熊市，喜欢在熊市中收藏优秀公司和优秀指数基金。反而，现金思维是以变现为主，却还会再次入场，最终跑输了指数，没有长线投资的收益。投资的目标不是市场上涨了要赚多少倍，一年数倍的很多，数年一倍的很少。投资是为了把优秀的上市公司，当成一个个小小的店铺，借助优秀商业人士的经营才干，帮我们来实现复利。经营好投资组合，目标收益率是年化一两成，像开店一样做投资，而且投资的是我们开不了的优秀银行、优秀食品饮料等公司。

        （3） 投资组合

       我的投资组合在每个月的月末进行总结，以便查找。长期投资很少调仓，即时性的调仓逻辑和每周的周持仓总结，会在里面分享和群里部分分享。

        实盘可以查询菜单栏中的天天基金组合实盘和场内跟投场外跟投组合。持有优秀的标的投资组合，却可以毁在几次错误的操作上面。所以投资理念最重要，像指数基金那样买一堆公司，甚至随机买一堆公司，看看十年前到十年后的价格，都能盈利。要有正确的投资理念，否则买什么都一样。