庚子年一到，各种灾祸似乎都不断出现、特别是新冠疫情的全球肆孽，更让世界经济陷入低迷与衰退之中，如此巨大的影响让我们顿感今年行情肯定不妙。然而股市再次体现出反向性，今年A股表现不仅不差，更是在上半年蹒跚上升后迎来了久违的牛市行情。这几日指数在券商股爆炸性上涨下放量大涨，让牛市氛围大幅扩散，不过随之而来的便又是证监会的打压。

    昨晚，证监会集中曝光258家非法场外配资平台名单，其中不乏"大智慧""同花顺"等仿上市公司山寨平台。在指数进入疯狂阶段，证监会快速出手整治场外配置，龙轩认为释放出抑制指数过快上涨，引导股市转向慢牛的重要信号。不过尽管管理层有意降温，但市场人气彻底点燃，根本没有理会此条利空，周四创业板指继续狂飙拉升超过一百点。个股也再现强势涨停潮，热点板块出现牛市那样时的全线开花，其中，券商龙头光大证券继续涨停，几乎是11个涨停板，极大的刺激了市场人气，这也让创投与互联网金融持续亢奋；此外，在全球流动性泛滥下，黄金保值作用再现，今日黄金股也现涨停；还有科技、光刻机等品种。充分阐释了牛市行情盘面的热闹非凡，我们对未大涨过的，应大胆买入并持有。

    证监会出手整治配资，各大指数连调整都不调整直接就上去了。如此凶悍的走势反而是A股的牛市试金石，而经此测试也说明了本轮牛市不像14年那样的场外配资主导的大水牛，龙轩认为此轮牛市由基金所主导、外资与险资为辅助，这也是周三收评《本轮牛市与14年有三大不同》时强调过的最大不同之处。因此尽管当前指数看似高高在上，但真按牛市走势来的话这还是第一波，牛市主升浪行情都还没到来。

    上半年，公募基金募集金额就达到万亿水平，而近期随着行情的火爆，更是出现全天募集超1300亿的奇观，这将为A股提供源源不断的活水。而这背后的本质龙轩认为是资产荒下，投资者保值增值风险偏好大幅提升所致。如今年上半年实体经济这么困难，但管理层依然定调房地产只住不炒，加上余额宝年化利率还不及银行一年定期存款利率，大量的钱必然会涌入股市。这一观点龙轩去年就提出，最为典型的是A股核心资产与稀缺类品种的估值爆炸性回升，如贵州茅台要奔向2000元去的。正是贵州茅台、医药股等在当前牛市时还能大涨，才验证了本轮推动的是公募机构等。而资产荒+全球流动性充沛，同样也是美股这几个月涨疯、大型科技龙头估值大幅溢价的原因。

    牛市氛围已点燃，那没有大级别实质性利空，也不会一下子就结束。我们可以保持谨慎、但没必要如惊弓之鸟，管理层抑制指数并不是想股市熄火，而是想让其走慢牛，尽管A股从来就没有过慢牛。由于当前创指五根大阳爆发，明日高位巨震是不可避免的，对于短期涨幅大的我们可逢高就卖出；然后可调仓到近期相对滞涨、中报业绩良好的品种上来，而不是一味的追高暴涨股。

    ：，每日深度剖析股市，狙击市场热点龙头，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。