昨天，大盘在券商股大涨和石油在关键时刻的力挺下，强势创出了四个月来的反弹新高，但之后在跟风盘稀少的情况下，出现了快速跳水最终翻绿，创业板指数更是三连星之后收出了中阴线。市场在面临突破的关头，再次和投资者开了一个小小的玩笑。那么，这究竟是突破前的主动回调确认还是反弹行情的结束呢？回答这个问题还得弄清诸多问题和结合市场走势来看。

从技术面来讲，我们说最近一个多月来的大箱体一直是3300-3700左右，那么当前再次来到了箱体顶部，又恰好是11月份的高点位置，在创业板近期不再强势的情况下，强拉主板蓝筹又得不到量能的支持，那么主力选择在箱顶附近主动回调其实也是非常理性的选择，从这个角度上来说，不能算行情的结束，只能说箱体震荡的格局仍在继续，但却没有出现突破箱顶的新行情而已。这也就意味着后市震荡在所难免，但下降空间也很小，最多是维持几百点的箱体继续横盘而已。

另一方面，从大盘8月份首次跌破年线之后，之后在11月份短期触碰过年线但未有效站稳，目前再次接近年线。年线是否会再次成为压制大盘反弹的重要压力位呢？我们认为这是显然的。特别是在年线和前期高点高度重合的情况下，在当前的市场量能不足以发起超级大行情的情况下，大盘有效突破年线的概率仍然不是太大。

综合来说，大盘仍然维持震荡格局，这也是在管理层不主张疯牛市的大背景下市场各方的现实选择。而个股也将继续分化，作为跨年度行情的主线，低估值蓝筹、消费、医药和部分次新股将继续充当行情先锋，而前期遭遇爆炒的各类题材股概念股将持续调整，而非主流板块的主板个股将维持随波逐流的状态。整个市场举办一些局部人气，但操作难度将加大，亏钱和赚钱或许就是一瞬间的二选一决定之上。

因此，面对错综复杂的跨年度行情，这平安夜这个特别的日子里，我们应继续以防御为主，提防圣诞节变成圣诞劫。从具体短线操作上来看，之前的价值股的仓位可以继续持有，但加仓者应等确认站稳之后再做决定，而持有高估值的题材股、概念股应适当减仓。而对于大多数中线投资者来说，则可以继续忽略这些波动，以中等仓位稳健持有消费医药、低估值蓝筹和新兴行业小盘成长股，耐心等待未来更大的收益。同时，别忘了今天还有最后的一只需要预缴款的新股“高科石化”的申购。