2020年以来，A股市场利好不断，全面深化资本市场改革“蹄疾步稳”，资本市场战略地位也上升至前所未有的高度。作为资本市场核心参与者，券商行业也将在深刻变革中重建新的生态模式。

随着创业板注册制落地，万众期待的资本市场改革进一步加速，再加上前期再融资新规（券商投行业务机会的增加）、投保基金缴纳比例下调（降低券商经营成本）、批准多家券商试点基金投顾业务（券商财富管理业务有望大幅增长）、就新三板转板上市机制征求意见（券商投行业务空间持续扩容）等陆续出台。去年底以来，资本市场改革不断释放监管积极信号，使得率先受益的券商股屡屡成为A股市场的亮点。

随着证券板块的大幅上涨和拉升，证券历来也有牛市旗手的称号，每逢牛市，证券必然先行，诸如2005年至2007年的大牛市前，券商龙头中信证券率先爆发；2014年年底，券商股再度打响行情发令枪，多只券商股逐日涨停；在2019年一季度的“小牛市”，以中信建投为代表的券商龙头仍然是当时市场中的无冕之王。这次证券板块又一次充当旗手的角色，先行爆发了。龙头股光大证券8天准6板，几乎翻倍。但是对于不少普通投资者来讲，可能华丽的满仓踏空了，那么踏空怎么办呢？

我认为散户首先要转变思路，要专注于“大而美”摒弃过去的小而妖的思维，在看到明确的宏观转向信号之前，不宜轻易言顶。但在风格上面，行情是否大幅切换到低估值顺周期品种，还是继续医药科技牛，机构间分歧极大。风格要真正完成切换，需要的时间也比较长：大概三个阶段，第一个阶段，优势减弱期，比如现在的医药，消费抱团，开始出现筹码松动，不像过去那么紧密了。

第二个阶段，新的抱团品种占优，吸引资金开始新周期。

第三个阶段，新的抱团品种优势减弱期。

个股举例，省广集团在市场影响力在5-6月份，那是绝对的王者，带动字节跳动板块，一路大涨高歌猛进，到了6月下旬，影响力下降，字节跳动题材分化，但不是一开始就马上不炒了，后面也诞生过 凯撒文化这样的大牛。免税这个题材，王府井也不是一开始就取代省广集团，而是随着趋势强化以后，逐步取代，到现在，王府井成为了免税题材的龙头品种，免税题材成为主流。

简单说：从风格上也是这样一个过程，

1）占优的“风格”优势减弱期；

2）风格发生切换，新“风格”占优期；

3）新“风格”优势减弱期。

搞明白这个道理了，我们就知道满仓踏空怎么办了！证券如果成为了新一波行情的主流，那么现在的启动，属于新的风格刚刚形成期，后面自然会有调整，强化趋势的过程，机会肯定多，没有股票不回调！在牛市，龙头泰山认为，更多的是要学会：锁仓，要尊重趋势，锁仓是一门必修课，频繁换股是大忌会！

除了证券板块外，如果牛市来了，还可以关注下面这些板块：

第一，受益于投资确定性快速复苏、当前估值仍较低的：建材、工程机械、建筑；行业龙头：三一重工，海螺水泥，北新建材，东方雨虹等

第二，处于周期底部，环比改善目前仍未被定价的：化工、煤炭；行业龙头：万华化学，中国神华

第三，低估值且存在修复空间的：房地产、非银；行业龙头：万科A，保利地产

第四，顺周期消费：家电，白酒，汽车。

白酒行业龙头：贵州茅台，五粮液，家电龙头：美的集团等。