本周小汇

【大盘】

     今天沪深两市持续走强，并快速突破3000点整数关口，符合预期，午后中美制裁个股影响，午后大幅跳水，创业板指跳水后回升，两市分化严重，市场低位权重板块补涨，个股涨多跌少，近60股涨停。整体看，市场依旧以轮动为主，底部的权重股开始补涨，短线投机氛围还行。

    创业板指数在下午盘出现一波的跳水走势，跌幅来将将近2.3%的跌幅，尾盘拉高到只下跌0.76%的幅度。从创业板的跳水幅度看，当盘面有个风吹草动时，这些获利幅度相当大的筹码们，当然就不计成本的杀出来，也就有着这么快速、且幅度不小的下跌走势。

【板块】 

      盘面上，白酒、房地产、证券等板块涨幅居前，医疗器械、光刻胶、化学制药等板块跌幅居前。近期白酒及医药出现阶段性拉升阶段，短期有调整需求，不建议追高，相反，可考虑关注一些估值优势的周期类标的以及当天调整相对充分的科技股群体，尤其是具备业绩支撑的标的。中线投资者继续关注的方向如金融券商（互联金融）、消费电子、周期股，短线积极参与半导体产业链、新能源汽车产业链、的交易性机会。

【个股】  

   白酒概念集体大涨，板块整体涨幅超6%领涨两市，老白干酒（600559）、迎驾贡酒（603198）、酒鬼酒（000799）、泸州老窖（000568）、金种子酒（600199）均拉升涨停，贵州茅台（600519）盘中一度突破1500点；房地产开发板块掀起涨停潮，格力地产（600185）、绿地控股（600606）、中交地产（000736）、南国置业（002305）、金地集团（600383）等约十股拉升涨停；券商股盘中多次拉升，浙商证券（601878）尾盘封板，光大证券大涨逾8%。

长线绩优龙头股：

中信证券（券商）：

中信证券现价24.72，6月1日关注价23.14元，券商龙头股，该股6月初的平均成本为22.98元，从支撑压力上看突破压力位24.03已经突破，短期趋势加速向上，走势还可以，需要做好持股待涨，等待中线向上的突破的机会。

恒瑞医药（医药生物）：恒瑞医药现价现价91.05元，6月1日关注价80.22元，短期来看，股进入突破遇阻行情中，股价短线短线突破上涨概率较大。从中期来看填权行情可以持续，会继续突破新高。从长期来看，医药行业未来十年将会高速发展，龙头企业持续上涨。

中国中免(旧名中国国旅)：

中国国旅现价167.28元，6月1日关注价102.18元，今日涨停，短期来看，最近连续上涨中，价值白马。从中期来看，该股有加速上涨趋势。从长线看公司免税业务龙头，具有整体优势。

【消息】

1、中国6月财新制造业PMI为51.2

　　中国6月财新制造业PMI51.2，预期50.5，前值50.7。

2、报告称6月百城新建住宅均价同比环比均上涨

　　中国指数研究院7月1日发布最新报告显示，2020年6月，全国100个城市新建住宅平均价格为15461元/平方米，环比上涨0.53%，涨幅较上月扩大0.22个百分点。二手房房价方面，全国100个城市二手住宅平均价格为15301元/平方米，环比上涨0.30%，涨幅较上月收窄0.18个百分点。同比来看，全国100个城市二手住宅平均价格较去年同期上涨2.34%。(中证报)

3、全球唯一！新冠疫苗研发实验室和生产车间综合体今日在武汉落成

　　7月1日，国药集团中国生物武汉生物制品研究所新冠疫苗研发实验室和生产车间综合体落成活动在武汉举行，该项目的顺利落成将为实现新冠病毒灭活疫苗的科学研究和规模化生产提供安全可靠的硬件保障。 (中国生物)

4、中国足协官宣：中超7月25日正式开赛

　　1日下午，中国足协官方宣布，7月25日新赛季中超联赛将正式开启。赛程方面，中国足协已经确定了第一阶段的全部安排――联赛将在苏州和大连两个赛区打赛会制比赛。(澎湃)

5、英特尔回应“断供浪潮信息”：“不得不临时性暂停供货”

　　7月1日，浪潮信息（000977）盘中一度跌停，浪潮软件（600756）跌超1%。消息面上，浪潮信息被加入美国出口管治名单。英特尔表示需要根据美国相关法律对我们的供应链做出一些相应的调整，因而不得不临时性暂停对此客户的供货。这次临时性暂停预计两周以内，届时将恢复对此客户的供货。

明日研判

【行情分析】

    总体来看，当前市场踏空和追高风险都明显存在，但趋势完好应继续顺应持股待涨为主。3029.46点缺口看明日能否收复，接下来下一个目标收复3127点半年度阻力位，3288点是下半年的小目标。

     配置思路上，科技与消费仍然是主要方向。当前极致分化的市场，相对于指数研究或者总量研究，自下而上研究产业和个股的有效性更强。策略投资思路相对简单，建议尊重趋势，除了抱团上述资金合力最强的方向，可以适度提升蓝筹股尤其是行业龙头股的配置比例。

【长线布局】

恒瑞医药：短期填权行情（短期遇阻震荡），最大的制癌药品生产商，价格创新高，业绩向好，趋势向上。

中信证券：券商龙头老大，周期明显，短期震荡选择方向（熊末低位震荡），牛初拉升向上。

【每日短线】

恒生电子：金融软件龙头、股价新高、绩优股、趋势持续向上。

大东海A：海南板块、机构加速抢筹、短线回调、趋势震荡向上。

华鑫股份：外资券商影子股，股性较强，短线继续向上突破，择机止盈。

飞荣达：华为5G概念、基本面好、低位筑底。

立讯精密：消费电子，业绩好，外资持续流入、趋势加速向上。

兆易创新：半导体产业、大基金重仓股、业绩向好。

中信建头（新增）：券商龙头，投研能力强，趋势向上。

三利谱（新增）：电子OLED，业绩预增，短线震荡，中线趋势向好。

财经知识

【市场】

    结构、分化，这两年已经在投资者耳边磨出了茧，不曾想到，今年上半年却演绎得淋淋尽致！

　　千元的茅台新高之后还有新高，与之对应却是，一些个股正陷入面值退市困境。

　　沪指3000点悬而不决，创业板指数却走出牛市的味道。

　　科技、医疗等高估值品种“门庭若市”，银行、地产等低估值板块却“鲜有问津”。

　　一场前所未有的分化行情，正在A股上演！

　　2020年上半年A股收官，上证指数累计下跌2.15%，深成指上涨14.97%，创业板指上涨35.6%。个股方面，数据显示，这半年两市个股涨跌幅中位数为-1.31%，不过强势股与弱势股的走势对比极其鲜明，两市共152只个股翻倍。与此同时，两市有43只个股跌幅超50%，其中，天茂退（002509）、龙力退（002604）、退市美都（600175）、*ST博信（600083）、乐视退（300104）等个股跌幅超80%。

　　剔除次新股后，上半年十大牛股：（300677）、未名医药（002581）、奥翔药业（603229）、振德医疗（603301）、王府井（600859）、省广集团（002400）、凯撒文化（002425）、宏达矿业（600532）、坚朗五金（002791）、紫天科技（300280）位列上半年涨幅榜前十。

【知识】

    免税店是指经海关总署批准，由经营单位在中华人民共和国国务院或其授权部门批准的地点设立符合海关监管要求的销售场所和存放免税品的监管仓库，向规定的对象销售、供应免税品的商店。我国境内的免税店主要有口岸免税店、运输工具免税店、市内免税店、外交人员免税店、供船免税店及我国出国人员外汇免税商店。

    2017年12月1日，《公共服务领域英文译写规范》正式实施，规定免税店标准英文名为Duty-Free Store。

    2019年5月17日，中国财政部、商务部、文化和旅游部、海关总署、国家税务总局印发《口岸出境免税店管理暂行办法》，规范管理口岸出境免税店 。

    海南免税店主要是中国免税品（集团）有限责任公司旗下的三亚免税店，三亚机场免税店，海口机场免税店等免税店的统称。通常是游客对海南省内所有免税店的一种泛指。

【道理】              

如图所示，坐标轴中纵坐标代表内在价值或市值，横坐标代表时间的推移。曲线是股价，围绕内在价值上下波动，曲线在内在价值之上则为静态的高估，相反为低估。左中右三个图形分别代表内在价值随时间不断增长的优秀公司、内在价值一直不变的平庸公司、内在价值随时间下滑的烂公司。

优秀公司的情形下，哪怕在A点高估的时刻买入，B点低估的时候卖出，依然能获得正的收益。在不增长的平庸公司情形下，必须在低估的点买入，如C点，在合理或高估的时点的卖出，如D点，才能获得收益。烂公司情形下，哪怕以低估的价格在E点买入，高估的F点卖出，收益依然是负的。时间越长，估值的作用越小，企业内在价值的作用越大。考虑到时间的力量，以合理价格买入优秀公司，好于以便宜价格买入平庸公司。