招商大会上，诚迈科技持股44%的子公司统信软件，宣布了两步走计划：

第一步：中国的微软，在中国占领大部分份额；

第二步：世界的统信，在世界操作系统领域拥有一席之地，占一半甚至一半以上份额，让中国操作系统走向世界。

统信的自主研发操作系统UOS，是基于开源Linux定制的系统。在OS操作系统领域，南京诚迈科技合并成立的统信软件后异常活跃，整合了深度Linux之后，年初至今先后发布了UOS的商业版、个人版。

看到这里，不少人会联想到第二个龙芯。不过操作系统的技术含量毕竟比芯片要低，何况还有现成的Linux可以拿来用，所以没那么不堪。至于未来UOS发展如何，这里不做猜测，现在只说可能带来的投资机会。

01

先来看一下背景。

消费医药从年初涨到现在已有半年，已经出现了赶顶迹象。调整将近半年的科技板块，正在发生的几个变化，有非常强的预示性。

其一，6月19日证监会发布的公示信息显示，华宝中证电子50ETF、易方达中证人工智能ETF两只基金，在停滞快半年后同时获批。

其二，中芯国际在科创板的每一节点，都在书写科创板的最快纪录，展现了高层对于高科技的渴求态度。

未来有2个逻辑比较明显：

其一，中美贸易紧张局势升级，可能导致美国全面禁止技术出口，使两国技术产业脱钩；

其二，以华为为首的中国科技企业，也逐步在零部件供应链、半导体供应链、操作系统等方面全面推进国产替代。

在全球科技版图中，中国去美化和美国逆全球化将成趋势。极端情况下，在未来G2的世界里，会出现两套系统，一套在中国大陆，一套在美国，因此国产替代将是未来科技行业的核心主轴。

统信软件董事长王继平，最近发表演讲《合作共赢 共同打造中国的操作系统》：在美国垄断信息技术，中美科技竞争加剧的形势下，我们需要自己的操作系统，以保障信息安全、赋能产业发展、助力中国崛起。

再看一个新闻，美国对华科技限制由商业公司延伸至高校领域，哈工大、哈工程有学生反映，校方统一购买的美国商业数学软件MATLAB ，被取消激活、即将失效，原因是受美国实体清单的出口管制影响。

3 月以来，受党政口信创资金预算和政策预期不明朗、以及BIS 对华为限制升级的影响，信创板块回调幅度较大。

但截至6月初，电信、移动等运营商和国有大行公开招标，预示着行业口信创大幕已然拉开，党政口信创推动节奏和力度只会比行业口更强，会在党政口IT 支出中处于较高优先级。

因此，对财政投入相对乐观，并且党政口信创涵盖规模更大的业务系统、智慧城市等领域，板块已成为估值洼地，各种市场担心的风险在被逐步排除，下半年是信创板块配置时点。

在这个背景下，可以更好地理解诚迈科技的投资逻辑。

02

2018年全球操作系统市场规模约280亿美元，中国市场约占10％的份额，约189亿元，国产操作系统的市场规模约为15.13亿，仅占销售市场份额的8％左右。

甚至，国产桌面与移动操作系统仍处于起步阶段，所占国内市场份额不足1％。

国产操作系统，作为IT重构核心基础软件的硬科技领域，UOS将是“IT重构”浪潮的核心资产。

目前国内操作系统的上市公司，只有中国软件和诚迈科技，诚迈又略胜一筹。

中软的麒麟操作系统，是信创政府领域的国产 OS 领军者，在政府领域占有国产操作系统 90%以上份额。

深度操作系统是目前市场化程度较高的国产操作系统。UOS 以深度 Deepin 系统为基础，采用开源协作模式，与国内各主流整机厂商以及数百家软件厂商展开兼容性适配工作。

深度操作系统2019年在全球Linux发行版排名前10名，是率先进入国际前十名的中国操作系统产品。

根据最新数据，统信UOS所使用的桌面环境累计发布33个版本，持续更新185次，累计下载量8000+万次，全球镜像分布6洲33国105个站点，支持33种语言，是第一个被移植到国外的中国操作系统。

03

诚迈科技整合子公司武汉诚迈相关业务，共同增资统信软件，公司占44.44%股份。统信软件持有深之度100%股权。

从渠道最新反馈的信息来看，统信今年要主攻党政PC市场，和麒麟竞争，目标要占到60%-70%的份额。

统信今年初发出招聘启事，一次性要招5000人，算是下了血本去拼。

统信软件总部设立在北京，同时在武汉、上海、广州、南京等地设立了运营中心、研发中心和通用软硬件适配认证中心。

现在一次性招聘5000人，至少是统信软件自身规模的3-5倍，这样的招聘在软件行业真的是前无古人了，比麒麟软件大手笔多了。

04

统信软件 CTO张磊表示，统信UOS 的前身是深度操作系统，部分代码有延续性，但统信UOS 有很多全新研发的功能，它与深度操作系统是两个独立的产品。

在产品定位上，统信UOS作为统信软件的商业发行的操作系统，主要面向中国用户；而deepin则定位为面向全球社区的Linux发行版，免费发布。未来，deepin与统信UOS会一直并存。

UOS系统在PC端比麒麟有优势，服务器端已经追平麒麟（目前UOS已经有服务器端的订单了）。这个系统后面会有广告和应用市场的收入，目前在尝试订阅收入，这方面和和微软差不多。

后续运作中，统信会引入国资，这是可以理解的，所以诚迈科技的持股比例会被稀释，后续统信大概率会单独上市。

如果党政PC市场能攻下来，获得认可后，会开始进入C端市场，目前还没有太多规划和目标。总之，是遵循先易后难的原则。

统信从6月起，面向全国七大区域，发起统信 UOS 行业代理商推介会，使命是“打造中国操作系统创新生态”。

统信今年目标是8亿收入，明年翻番（16亿-20亿），并保持高速增长。这个销售目标，可能是根据售价和党政市场的份额来定的。

这个目标可行吗？目前，进三期目录的新品都要求和UOS适配，包括芯。所以只要最终产品没问题，这个目标大概率没问题。

根据6月22日陕西中标公告，2020年陕西省省级政府采购电子卖场第一批入驻供应商征集项目结果公告，统信软件在公告正文中。

05

诚迈科技的估值如何看？

据反馈，统信利润可以参照金山办公，所以后面按100亿的估值去引入战略投资者。金山办公目前市值是1500亿。

按A股透支3年业绩方式去看，同时考虑操作系统能给更高估值，所以500亿问题不大，至少要高于中国软件的市值。中国软件现在估值也接近400亿。

目前诚迈科技市值190亿，持有统信44%股权。

按照统信400-500亿的估值，当前诚迈的市值是合理的。

诚迈科技后面的预期是，统信软件能否在明后年打入C端市场。如果顺利的话，5年后统信软件值1000亿，一点都不过分。

说这些，并不是推荐大家马上去买诚迈科技，而是分析一下公司到底值多少钱，后续有什么看点。