一、生物医药器械板块为什么这么牛？

长期跟踪我们的朋友应该是很清楚，中国老龄化的不断推进，大量老年人的医药需求，给这个行业提供了广阔的市场空间。随着中国人口寿命的增加，同时50、60后这批人逐渐老去，这个需求量会成倍增加。具体行业数据就不展开了。

当然，最近这半年生物医药器械板块这么强势的主要原因就是新冠疫情，这是唯一一个受疫情影响下，不少公司还受益的。所以在周末看到北京新发地疫情通报之后，我们就发图说了一下，生物医药器械板块估计还会有一波上涨。

这个时候短期涨的有些多了，想买追高那不建议重仓，少买点底仓可以。留一部分资金，未来有大的调整再分批买进。

今天我们中长线股票池里的华熙生物、南微医学和乐普医疗大涨，最近这些个股轮着涨，完全是牛市的状态。

今天还是比较忙，就把我们之前对微芯生物的点评在发出来大家看看，今天股价也算是放量上涨了。

二、看好微芯生物的理由（时间20200222）

1、  看好公司的创新药研发体系。公司专注于原创新分子实体药物的研发和生产，具备完整的从药物作用靶点发现与确证、先导分子的发现与评价到新药临床开发、产业化、学术推广及销售能力的国家级高新技术企业。已上市产品西达本胺是中国首个获得对规范市场技术授权许可收入的原创新药，是全球首个亚型选择性组蛋白去乙酰化酶（HDAC）抑制剂，用于PTCL 的治疗。

2、  公司开创了中国创新药对欧美进行专利授权（License-out）的先河，这也再次证明公司创新药的技术优势，海外市场一旦上市销售，公司将获得收益分成。2006 年10 月，公司通过“许可费＋里程碑收入＋收益分成”的技术授权许可方式将西达本胺在美国、日本、欧盟等国家或地区的权利授权给沪亚生物国际有限责任公司（美国企业）；2013 年9 月，公司将西达本胺在中国台湾地区的权利授权给华上生技医药股份有限公司（台湾企业），由其在中国台湾地区进行开发与商业化。

3、  看好公司已上市品种西达本胺乳腺癌适应症获批之后，带动销量的增长。2019年11 月29 日，西达本胺获批增加适应症：联合芳香化酶抑制剂用于ER+、HER-2 阴性、绝经后、经内分泌治疗复发或进展的局部晚期或转移性乳腺癌患者。乳腺癌适应症的市场空间很大，而西达本胺的效果不错，为患者提供了新的治疗选择。在前期的乳腺癌耐药机制研究中，西达本胺展示出可以改善耐药并增敏已有治疗药物的作用。临床试验显示西达本胺联合依西美坦与单用依西美坦相比，可显著延长患者的无进展生存期（PFS），其中在有内脏转移的患者中差异更明显。同时，在客观缓解率、临床获益率方面均优于安慰剂联合依西美坦。

4、  看好公司已上市品种西达本胺非小细胞肺癌适应症获批之后，带动销量的增长。目前公司已经提交上市申请，预计在2021年前后获批。非小细胞肺癌适应症的市场空间也很大，不过竞争比较激烈。针对晚期非小细胞肺癌，如果存在驱动基因（EGFR、ALK、ROS）突变，临床指南推荐选用特定靶向治疗药物。西达本胺的主要竞争药物为其它没有明确驱动基因突变的晚期非小细胞肺癌患者的治疗药物。过去此类患者首选化疗药物组合，VEGF 抑制剂贝伐珠单抗可以联合化疗作为一线治疗方案。2018 年以来，国内批准了2 款 PD-1 抗体药物帕博利珠单抗、纳武单抗以及1 个小分子VEGF 抑制剂安罗替尼，分别用于一线联合用药治疗、二线单药治疗和三线单药治疗，其它 PD-1 或PD-L1 抗体和小分子VEGF 抑制剂也处于不同的临床研究阶段。

5、  看好公司在研项目西格列他钠未来的研发进展。1 类新药西格列他钠是新一代胰岛素增敏剂类新分子实体，现已完成 III 期临床试验，也是全球最早完成 III 期临床试验的PPAR 全激动剂，可以控制血糖，还可以治疗糖尿病患者具有的脂代谢紊乱。

6、  关注公司在研项目西奥罗尼的研发进展。小分子抗肿瘤原创新药西奥罗尼是一个多靶点多通路选择性激酶抑制剂，针对主要几种肿瘤相关靶标蛋白激酶 VEGFR1,2,3、PDGFRα/β、CSF-1R 和 Aurora B 均有显著的体外抑制活性，目前正在针对卵巢癌、小细胞肺癌、非霍奇金淋巴瘤、肝癌等不同适应症进行II 期临床试验。西奥罗尼的作用机制包括：抑制与血管生成相关的 VEGFR 和PDGFR，从而抑制肿瘤的新生血管形成，减少肿瘤的血液供应和生长；通过抑制细胞周期调控激酶Aurora B，从而抑制肿瘤细胞的周期进程，降低肿瘤的增殖活性；通过抑制与免疫细胞增殖活化相关的 CSF1R，从而抑制肿瘤局部免疫抑制性细胞的生长，提高机体对肿瘤的免疫监测和免疫清除功能。

7、  看好公司持续的创新投入，未来会收获不错的效果，而且公司的创新能力和创新效率是比较高的。公司研发投入占营业收入比重非常大，在所有上市公司里面排名靠前，2016 年、2017 年、2018 年，公司研发投入占营业收入的比例分别为60.52%、62.01%和55.85%。因为公司营业收入不大，所以投入金额并不算多，但是从上市和在研项目看，研发资金的使用效率和创新能力非常高。

8、  公司在科创板上市，目前的估值非常高，加上接下来面临大小非减持的压力，所以中长线投资的角度，短期都不会有非常好的介入机会。

9、  中短线投机的角度看，可以在目前震荡区间48-72元之间波段操作，但还是要注意在研项目和市场推广长时间不及预期，股价再下一个台阶震荡的风险。

10、总体上，我们看好公司创新药的研发，公司产品和在研项目几乎都是一类创新药物。目前还处于前期转化时期，所以相对来说风险也会比较大。一旦研发项目和市场推广不及预期，股价压力会比较大。考虑到目前的估值水平，结论就是可以长期跟踪公司基本面，未来一旦有明显改善，或者估值调整到合理区间，再考虑分批建仓布局。【20200222】

三、微芯生物最新技术状态（20200615）

微芯生物股价在我们分析完之后，还真的又下了一个台阶，最低下跌到43元附近。之后随着创业板逐渐企稳，公司股价也震荡走高。5月份又震荡了一个小平台，今天股价有放量突破的迹象。

目前公司股价其实还是在我们之前画的区间震荡，稍微跌破了下轨一段时间【欢迎关注股市战友】。接下来马上就是前面平台的压力，如果不能持续放量，大概率会在这个位置在震荡一段时间。等把上方的套牢筹码消化的差不多，60日线也靠上来，再往上突破会轻松一些。目前60日线已经在开始加速上移了。

四、之前研究文章

20200222个股研究系列：中国创新药领军企业微芯生物【点击查看】

利益披露：本人未持有微芯生物。

【个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自担】

以上内容还有很多不足之处，还望大家多指点指点，一起讨论，争取更加深入的了解公司情况。如果朋友有什么更好的信息和观点，我们可以继续探讨。

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