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5月数据解读与热点板块
同泽投资 / 2020-06-10 22:48 发布
同泽私募|复盘观点 20200610
同泽,让资本具有生命力!
【大盘观点】
统计局公布了5月CPI同比增速2.4%,与市场之前的预期大致符合,这也是CPI从1月5.4%的高位持续5个月回落。
5月PPI是3.7%,跌幅相比4月继续扩大0.6个百分点。自2月份以来,PPI同比增速就一直为负,而且负增长幅度逐步扩大。5月份则创下了2016年3月以来的最大跌幅。这表明新一轮工业萧条已经出现,虽然国内的复工复产有序推进,但有效需求不足和订单的大幅度下降,内需和外需都存在较大问题。当然,也有人认为5月PPI可能是一个阶段性底部,不必太担心。
上述数据真正的含义,其实是指国内需求不足,未来的通缩压力较大,但是数据持续下降,反而将货币政策的空间也逐步打开,市场对于6月降准降息的预期升温。
从央行公布的5月金融数据看,其中5月新增社融3.19万亿,超出此前主流机构普遍预期的2.8~3万亿,存量社融增速提升至12.5%。
近期也有关于中国零利率甚至负利率的讨论。虽然在未来很长的时期,零利率甚至负利率在中国都不可能实行,但目前国内外的经济环境,以及全球的低利率、零利率、负利率,中国进一步降低利率的可能性还是很大的。
由于国内流动性相当宽松,又不可能全部落实在实体经济上。钱太多,A股想大跌也难,近期指数的强势表现也证实了这点。所以,我的观点是保持一定的股票仓位,如果近期股市跌了,那就进场买点。
【行业观点】
6月8日的总结中还有一个观点是商业复苏。
市场对于国内经济的预期是较差的,A股能够不跌是钱推上去的。目前新进入股市的资金,多数流入的是预期差的行业,寻找的标的也是跌了较多,但又死不了的个股,商业个股就是其中一类,“地摊经济”能炒作一番,背后的逻辑就是商业复苏。
商业板块从上周开始就很活跃,本周“地摊经济”回调幅度很大,但这两天商业板块仍有不少个股大涨甚至涨停,这个板块还是建议点大家多加留意。
另外,商业复苏中的免税商业才是其中的龙头,龙头股无疑是王府井。王府井昨晚公告获得了免税牌照,从股价走势看消息提前泄露的可能性极大。中国的免税牌照是很稀缺性,国内就八张免税牌照,这次王府井也算是正式垄断经营行业。在王府井之前的上市公司中只有中国国旅有这个牌照。免税商品有高毛利,去年中国国旅免税商品毛利率是接近50%。(明天注意王府井的风险预警)
另外,免税商业还有格力地产,广百股份,或许湖北自贸区概念中的武汉商业类个股也是具有想象空间的。
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