澳门博彩业公布5月份博彩收入17.64亿澳元，按年相比跌了93.2%，这个降幅是相当大的。

我分析下降的原因有2个：

1、1-4月份国内大多数城市是有一定防控管制的，所以人们出行不便，因此澳门博彩业的客流量变小了；

2、经济下行，有钱人钱少了不去澳门了，影响了博彩业；

但是经济的到底是什么关系，经济学的观点中也有不同意见，观点也是相反的，你比如说：

第1个观点：经济越差，越繁荣

当年新加坡曾经不允许设有赌彩业，可是在2005年后金融危机那几年，又决定开展业，当地的博彩业反而火了。

第2个观点：经济越差，经济也越差

有人把国内的彩票和澳门的博彩联系起来，提取了10年的数据发现两者是正相关性的关系，比如说两个特殊年份，2008年和2012年，2008年国内彩票销售数据下降，澳门博彩业收入2009年也受到冲击。研究发现，2008年经济下行首先冲击的就是打工阶层，因为工厂不景气，收入的减少影响了彩票的购买，等到一年后，有钱人也没有余粮了，所以澳门的生意也淡下来了。2012年是限制消费，但是实际执行是2013年落地的，首当其冲的是澳门博彩业的收入出现负增长，2015年出现大幅下滑，同期2015年国内的彩票也受到了冲击，因为有钱人没钱了，打工者收入出现减少。

哪一个观点正确呢?

我认为都有道理，只是角度的不同，主要还是要看针对的具体客户群体，新加坡发展博彩业面对的是全世界的游客，因为它的地理特殊，想赚的又是外汇，它对本国客户的门槛反而定的非常高，甚至说是有限制的，而澳门的主要客户大部分是国内，主要群体是不同的。

现在明确的一点，肯定是国内客户数量下降导致了澳门博彩业收入的降近，问题就在于哪一个是主要原因，是防控交通管制造成的，还是经济下行引起的。前者是暂时的，后者是持续的。

如果是前者，那6月份以后营业状况应该有回升，5月份虽然营收下降但是比4月份回升了1.3倍，所以这个数据还是持续的跟踪；如果是后者，经济下行引起的，那这个传导机制就会向因为蔓延，比如传导到国内彩票销售上，因为上面消费不动了，打工者的需求也会下降，这个传导的过程大概需要1个月到1年时间。

说结论：

整体上来讲目前市场上的很多数据是自相矛盾的，我目前也看不清楚，不光澳门的博彩业问题，国内房地产业也看不清，一方面说房地产价格又上涨了，很多城市出现秒光，一方面又说某地出现房贷断供潮现象，多空之间出现明显的博弈，哪一个更突出，其实并不明显，整体虽然稳定，局部已经发生震荡。

但是，我们反观到投资市场可能又会说明一些问题：

我有5月31号，提出食品和医疗板块要边打边退，因为板块的估值太高，今天食品、白酒、医疗保健板块跌幅居前。一方面确实证明估值过高，而另一方面也说明科技板块与食品医疗板块之间的轮动速度太快，速度太快短期投机的属性就过高，这明显有存量资金的博弈特点，也间接的证明经济下行的特征是很明显的。

应对策略：

我认为还是分散投资为主线，这样既不在食品饮料医药医疗板块中贪吃，也不放弃对于科技板块的占有，两条腿走路，哪个低了，哪里加点水，达到一种平衡的配置，因为对于未来我是乐观的，但是短期抱以谨慎的态度，更高的也仅是谨慎的乐观，投资配置上重点选择有业绩支撑的，自主可控的企业，这个方向不管是食品饮料，医疗医药还是科技板块，我认为都是可以找得到的。

总之，不单边押注，我才放心。

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