今天永辉超市暴跌4.19%，跌破了120日线9.40元，收盘9.38元。盘中和盘后都有朋友来问我，永辉超市怎么了，永辉超市还能继续持有吗，永辉超市还会继续下跌吗？诸如此类的问题。这些问我的人当中，有10.7元追高买入的目前被套12%，有9.3元买入的目前浮盈基本快没了。

他们都有一个共同疑问，那就是要不要跑？深套的人在纠结要不要割肉，浮盈跌没了的人在纠结要不要赶紧跑，因为害怕再跌一下就被套住了。其实这些朋友都没有意识到以下几个问题：

1、买股票就是买企业

2、企业经营的好坏与股价涨跌几个点没关系

3、股价未来的走势与自己的持仓成本毫无关系

4、股价的长期趋势最终取决于企业的未来业绩表现

想明白以上几个问题后，那么是否需要卖出，只需要考虑一个问题：这个企业的未来业绩还有美好的预期吗？当然另外一个我没说的隐含前提是你是长线持股者，做短线的选手不再此列。

今天股价的下跌诱因可能来自昨天永辉创始人兼董事长松哥（张轩松）在年度股东大会上的讲话。

松哥的讲话很长，在股东交流环节，张轩松极其坦诚，他直接表态说去年是很糟糕的一年，永辉经历了很多波折，面临重重困难。松哥从组织框架、供应链、投资等多个方面反思永辉超市在2019年的不足。松哥认为在过去的一年，永辉超市经历了组织框架失控、供应链失控、投资回报不及预期等挫折，去年mini店和到家都亏损，但这些问题也正在逐步得到解决。 

松哥还表示，未来永辉超市将继续实现线上线下融合，打通到店和到家业务，24小时全天候运营，未来永辉超市没有两个牌子了，就是大店和小店，线上和线下。过去投的中百集团、红旗连锁、国联水产结果都不及预期，目前已基本撤销投资部，能不投就不投，在未来三年内，原来投的项目都会想办法退出。 

简单的总结，就是松哥表态未来将

1、减少对外投资，同时将原来投的项目想办法退出

2、整合永辉超市与永辉生活，两个牌子变一个牌子，减少同业竞争，形成合力

3、未来聚集主业，最终模式确定为大店+小店，线上+线下，并且24小时全天候运营

4、人力和IT将会招募新的专业人士过来负责

关于永辉的未来，我在这里简单预测一下，这篇文章我不会删除，我们可以几年后再来回头看。永辉2019年全年营收848亿元，2020年营收预计1000亿，按照15%-20%的销售增速预测2025年营收2000-2500亿，松哥在年会上提的净利润率目标力争实现4-6%，那么2025年净利润80-150亿，按100亿估算，给20-30PE估值，则2025年目标市值2000-3000亿，今天收盘市值是897亿，还不到900亿，具备长期持有价值。按照5年2倍计算，折合复合年化收益率15%。

本文完。