最担心的事情来了。

该来的，终究要来。

这些日子始终念叨，短期悲观，长期乐观。

然，在短期悲观中。道琼斯指数反弹30%左右......

短期悲观在哪？在美股。

就算没有疫情，标普500指数也很难撑得起20倍估值。

疫情之下，凭什么撑得起20倍估值？

如果单凭释放流动性，无限“弹药”，就可以改善经济基本面。

那钱还是钱么？

如今，短期悲观的信号似乎到来了。

巴神减仓银行股。

我猜测，接下来很有可能是清仓操作......

前段时间巴神减仓航空股，众人猜测或许是为了不必披露最新动态。

早就说过，按照巴神的脾气。

不喜欢的股票，一分钟都不想持有......

虽然在刚刚过去的股东大会上，巴神表示：

结果不会更坏了，银行体系不会有太大问题。

并且，银行业始终是巴神喜爱的行业。

可终究，逻辑随着事实而变。

这一次变的根源，始终在于疫情。

不过十分尴尬的是，这一次巴神的操作，变脸的确有些快......

3月3日加仓纽约梅隆银行，4月7日减仓。

4月15日加仓美国合众银行，5月11日减仓。

难怪很多网友吐槽：

巴神要转型短线选手......

与昔日的长期形象差距实在是太大了。

这就是不确定性的疫情，导致我们不断见证历史。

就连公认股神的操作，都令我们遐想连篇......

他国累计，持续新高。

这会导致复工艰难，有二次爆发的风险。

大量企业熬不住，只能破产。

以航空业为例，美国航空业负债率要远高于我国航空业。

这一波美股十年长牛，很重要的原因是公司回购股票所导致。

美企的考核标准大都看市值，是否涨涨涨。

所以，借钱也回购。

不是为了讨好股东，而是讨好自己。

并且，欧美低利率，便宜钱当然要借......

负债，是要还的。

银行业三大指标，家底看拨备，经营看息差，风险看不良。

如果息差为2%，那么一笔坏账等于50笔贷款白干。

2%的不良，几乎可以定义为不赚钱。

大量企业破产，钱呢？

这就是美国银行业目前面对的局面。

当然，我国的银行与他国银行是有很大不同的。

例如面对一季度的最黑暗时期，我国银行业的拨备，息差，不良指标，亮瞎眼。

这是很强的韧性，很强的信心。

我始终认为，中美是不同的。

前者新兴，后者成熟。

如果在一个非常大的周期内，前者依旧处于起步的初期。

不论长远，看短期针对疫情的态势。

全球有目共睹。

短期依旧是悲观的，长期依旧是乐观的。

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