提醒券商，在执行一个可能改变A股市场生态的政策时必须小心再小心！

最近关于出借证券账户的事引起了市场广泛关注。

主要原因是新《证券法》进一步强化了证券账户实名制的要求。

主要涉及三点：

一是扩大了禁止出借证券账户的主体。即将“法人”扩大为“任何单位和个人”；

二是完善了此类违法行为模式。即从“出借”修改为“出借或借用”；

三是改变行政处罚方式及提高了金钱罚额力度。即从“区分情形+最高罚额三十万”的处罚模式修改为“一刀切不容忍+最高罚额五十万”的模式。

看到这个很多投资者慌了，因为账户出借是个非常普遍的情况，亲朋好友之间代为管理账户的情况是非常普遍的，这种情况和证券法要管理的出借账户是有区别的，证券法的立法本意是打击利用出借账户操纵股价或从事非法行为。而亲戚朋友之间基于信任代为管理账户的行为显然不属于此类。

另外，代客理财是海外市场广泛存在的理财方式，具有非常大的需求，但很遗憾，代客理财在我国是一直被禁止的，不得已，一些投资者为了让有投资能力的人帮助理财，只好采用账户委托的方式，由于此方式基于相互信任，且资金无法被挪用，安全性有保障，账户委托一直作为变通的代客理财方式被广泛采用。

这一点希望监管层，尤其是券商，必须有清醒的认识，否则容易引发血案。

按理，证券法修订时，券商就应该意识到这一点，可惜没有。但现在短时间再修改证券法已不可能，只能做些合理解析，在执行一个可能改变A股市场生态的政策时必须小心再小心，一定要摸清真实情况，对后果要有充分准备，一定要和监管层说清楚其中利害。

不要到时候引发了大风险又亡羊补牢，为时晚矣。

现在有券商采用同一个IP地址操作多个帐户时重点提醒，这显然不是好办法，这种方式只会给受罚“好人”带来不便，让市场产生恐慌，对防止“坏人”违法毫无帮助，对“坏人”而言分开IP操作是非常简单的事。

希望，监管层不要为了防止坏人用菜刀杀人，就把民众家里的菜刀都没收了，这个方法虽然简单，但后遗症太大了。简单的限制账户对监管层而言很简单，券商也很容易执行，但其后遗症却很严重，极可能破坏目前A股的生态，切断很多非专业投资者投资股市的路径，从而影响直接融资市场的健康发展。