传统的5月份是布局猪肉板块的好时候，因为它是淡季，正好可以从低点布局，然后一直等到秋冬季节，进行收割。

但是今年的节奏感有点打乱了，原因有二：

1、春节后运输链中断造成了冬季猪肉库存的积压，部分运输恢复后需求端又持续的低迷，多数餐饮企业复工速度不高，猪肉消费主力学生因为返校不及时等等原因，猪肉销售不畅，而进入夏季又是猪肉传统的消费低谷，多个利空叠加进一步造成猪肉库存的增大，猪肉的价格受到冲击。

2、政策层面上偏向技术性调节猪肉的价格，技术性投放储备猪即是一例，受去年供给端<需求端的影响，猪肉价格涨势惊人，而到目前为止猪价受需求不畅影响持续下跌，据北京新发地统计，本周新发地市场白条猪的价格波动下行，降幅明显。5月8日，新发地市场白条猪批发平均价是16.88元/斤，比5月1日的19.13元/斤下降11.76%；比4月8日的20.0元/斤下降15.60%，“降感”明显，下降明显有一个好处，可以拉低CPI，也就是通胀率，照这样的速度6、7月份的通胀率有可能下降到3.5%，通胀下降给持续的宽松货币政策提供了条件，要不居高不下的CPI，对货币宽松政策会造成阻碍，对经济的刺激持续性不够。

那么从政策层面上需要和市场的需求低迷的双因素冲突下，猪肉的价格面临下降的压力就不难理解了。

但是，从供应端来讲，猪肉出栏量依然不足，这是事实，各大猪肉企业的季报利润是上来了，出栏量多数没达到预期，原来预计能达到传统供应量的37%，现在看恐怕没有完成任务，供需矛盾，供应还是不足。这就给下半年的猪肉价格的上涨埋上了伏笔。

随着5月中下旬的到来，如果学生陆续返校，餐饮业开张营业，那对于猪肉的需求会上升，猪肉的价格会是一个拉动，如果没有按期返校，复工迟缓，那猪肉价格的回涨还得往后拖。

另一方面总体供应不足的情况下，猪肉下跌趋势会造成养猪户的意愿不强，甚至会有厌恶的情绪发生，尤其是一些新入行的养猪业主很可以出现尽快出手停止养猪的行为，客观上来讲会加速猪价下行又会对猪肉养殖积极性造成打击。

现在的猪，圈养居多，封闭性强，为了提高重量多数猪不让活动，只吃不动，再加上猪肉卫生条件的升级，猪的养殖成本在持续的增加，客观讲猪肉的饲养成本上升，猪肉的价格很难恢复到历史价格，而对于猪来讲因为长期宅圈的原因，心理素质不强，对声音、光亮敏感存在应激问题，在缺乏心理医生的情况下，母猪又极易造成流产，总体上又对供应端又造成了一定的挤压。

从整体基本面来看，供应端的缺口始终没能恢复，猪肉的价格虽然有下降，但是不会下降太多，猪肉产销的缺口决定了猪肉价格还将维持在高位运行，后期随着人们生活的逐渐恢复，经济活动的反弹，猪肉板块依然会是获利的好平台，而此时猪肉板块的下调会是一个逢底建仓的好时点，尤其在资本大鳄横行的时代，猪周期还将会不断的循环下去。

猪肉主题基金参考范围：南方优享分红（005123）、宝盈品牌消费（006676）、诺安安鑫灵活配置（002291）、金鹰稳健成长（210004）等

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最后祝A股长虹，朋友们身体健康！