今天公布了4月份服务业PMI 录得 44.4，这个数据只比3月回升了1.4个百分点，还是下降的，看来经济复苏不会快速且报复性的回暖，虽然下行的速度放缓了，服务业产出还是在继续的下滑。

我估计5月份数据会比4月份要强，因为5月份海外各国都在开始陆续计划的放宽放松，而国内在经历了五一小长假后，复工复产会加快，学生返校，连着月底还会释放更多的“会中行情”，诸多因素会利好经济数据的回暖。

但是4月份的数据告诉我们回暖只是修复，不叫增长，过去咱工资1万，现在变6000了，未来会涨到8000，这个涨也不叫增长，2000的速度只能叫修复的比较快，而啥时候工资涨到1.2万了，这个2000才叫增长。

整体上看目前的形势坏还不坏到哪去，但也不乐观，进入2020年以后世界最有实力的企业都在增持现金，排在第二位的巴菲特在5月3日的股东大会已经告诉全世界的投资者了，他持有着大量的现金。排在第一位是微软，我觉得其它的也应该让大家知道，它们依次是谷歌、苹果，Facebook、亚马逊、福特、甲骨文、思科、施贵宝。因此，这段时期避险需求应该先排在第一位，避险需求会带来谨慎的投资态度，我们并不能单单地把它形容为保守，应该叫度过非常时期所做的保障。

谨慎的态度，咱们就从避险板块开始，尤其要先远离受经济活动影响和人们日常活动双冲击的板块，从刚需，扩大内需的角度来思考资产的配置，那么从投资的顺序来讲我认为是这样条线：

口粮基建科技火星6维空间

口粮一定是排一号的，而且是天字一号，我相信月底的会议一定也会把它做为重中之重来讲。今天在盘面上看，农业种植，食品加工，白酒板块表现强势，这都对应了我的判断，口粮，第一位。

今天另一个亮点是华为概念股，因为有消息报道美拟允许美企与华为合作，受此刺激华为概念股表现抢眼，光华科技、宏和科技、博杰股份等都大幅上涨。不过，我认为这条消息只是短期利好，因为华为也回应了，说这种利好只是企业间标准制定方面的合作，不涉及产品买卖，所以我在今天中午也提醒了借冲高止盈是比较安全的办法。

总之，我认为近期不需要过于的激进，的确我有说五月份可能是一个进攻的月份，但是月初就这么冲动，还是不要这么浪，咱们留点力气。

【配置方向】内需为主（农业种植、食品加工、白酒）+军工+黄金

参考基金范围：国泰大农业（001579）、前源开源中证（001027）、嘉实农业产业（003634）、工银农业产业（001195）、鹏华中证国防（160630）、易方达黄金ETF(000307)等

【中长线】汽车板块 +大基建+新基建 +医疗

新能源板块今天下跌，不过可以分步骤地入手了，在入手时注意观察有关政策释放的信号 （如果今年真不定增长数据了，那你懂得）

大基建（建筑、建材）新基建（5g、云计算）建议部分少量配置，耐心等待市场趋势的修复。

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