一位学员咨询健帆生物的问题，一起看一下，大家也可以看一下4月2日我发的内容《健帆生物，三年翻倍，你怎么看？》：

咨询了几位朋友，先看一下他们的观点：

niefeng：我五一时了解了一下有同类竞争对争对手，但是，1、在医护及病人使用后，效果还是健帆生物更好。2、每年使用量都在增加，增加幅度较大，我院三年来每年增长三十左右，所以增长三十没有做假吧，3、专利到期影响，遇到仿制可能。病人增加和使用量增加是事实，未来两年持续性的确定性较强，财务状况较好，我院一般是先款后货，只有在上市苐一年为做业绩报表，我们提前备货粉饰报表，所以发展前景不错

关于纳入集采影响的交流：

现在透析病人的报销额度属于重大疾病，报销比例在95%，国家负担相当大，当医保不堪重负时就不好说了，比如药品中的心脑血管，糖尿病用药就是国家负担大采取的集中采购，以前是三级医院才能透析，现在到处县级医院都设透析中心，说白了就是赚医保的钱，现在医保入不敷出，所以从稍长远光看政策风险还是引起重视。

如果健帆纳集采将是致命打击，毕竟产品比较单一，现在医疗器械集采只是提在口号上，可能最担心的就是以后医疗器械集采了

huxianjing：1、迈瑞是卖机器的，健帆是用机器的，两者本质不同！健帆生物的是耗材，他的机器不贵，但是耗材你需要反复用，一旦一个病人开始做透析，就不要端的去医院“报道”，（类似慢性病）就要不断的使用耗材，这对健帆自然是好事。

2、建立一个血透中心，是需要一定的技术的。如果管理不慎的话，还会感染丙肝甚至其他病，所以准入门槛比较高，而且需要专业人才。健帆生物进入这一领域早，有明显的卡位优势。

3、疫情收益明显，尤其是一些重症患者在药物不能治疗的情况下，通过透析能够挽救病人。

狮子皇：1、由于血液灌流属于对安全性要求极高极高的社备，取证应该非常不容易，所以进入门槛应该很高。2、股东减持正常，董等肯定也想先享受一下生活，同时我觉得董等高管减持是较节制的，好于绝大多数减持。3、业绩增长的确定性应该很高，疫情只是给他做了一个好广告，受益于疫情的Q1业绩增长只是看做非经常性损益。健帆的发展在于推广，这次疫情对推广起了很大作用。

我的看法，欢迎大家交流讨论：

1、先发优势很重要，尤其是有专利权的。尤其是科技含量高的细分子行业，对专业的人才要求很高，这就决定了先入者享受到了（拥有 170 名硕士，11 名博士；营销体系下设有 900 多人的专业学术推广队伍；在尿毒症领域，公司产品已覆盖全国超过 4900 家大中型医院。）

2、关于减持，“有人星夜赶科场，有人辞官归故里”，高管改善生活也是有必要的，尤其是上市不久的新股。马老板也曾减持腾讯控股（如果不减持，个人资产将会增加更多），爱尔眼科的高管也在不断减持，但是企业却在不断地发展。

3、市场对健帆生物的超预期业绩表现还是非常认可的，在公布快报或者季报时，都是大幅高开。

4、疫情收益很明显，尤其是2020年初公司人工肝技术已写进李兰娟院士的《人工肝血液净化系统应用毒肺炎治疗的专家共识》和《新冠肺炎诊疗方案(试行第六版)》，为健帆生物做了很好的宣传，能够增厚企业的业绩。

5、集采的影响对医疗器械，尤其是高耗材会有很大的冲击，只能说作为一个考量点，但因时间不确定，只能是逐步跟踪。

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