去年的五一，川普升级贸易战，今年的五一也是，川普的这种做法，只会进一步强化中国国产替代尤其是半导体相关企业在资本市场上的表现。

在【怎么看待目前的A股市场？（二）】这篇文章中，也是明确表明了对特斯拉、半导体、消费电子等的看好，当时写这篇文章时，由于疫情的原因，科技股正处于水深火热之中；同时由于有了疫情的加持，真正受益于业绩增长的企业也是逐渐主动浮出了水面。

不像去年的科技股机会，尤其是随着2020年年后那波以半导体为代表的科技股的拉升后，未来科技股的机会要回归到业绩上来。新能源、消费电子以前说了比较透了，今天在这对半导体的投资机会简单再梳理一下。

在上篇文章【探讨一下：中芯国际、华为海思、长江存储、福建晋华及上海微电子这5家企业的核心供应商都有谁？】中简单说了一下，中国内地的半导体领域，目前能在国际上拿得出手的也就中芯国际、华为海思、长江存储、福建晋华及上海微电子这5家企业，能够打入这5家企业核心供应链的企业的投资机会可以关注一下，同时那些在中国国内能做到细分领域头部的国产替代企业也值得重点关注一下，今天主要就从这2个方面简单梳理一下半导体的投资机会。

1.中芯国际：中国内地能在国际上拿得出手的5家半导体企业之一，在香港上市，港股通标的，是可以买得到的，其他4家则没有上市。中芯国际从2008年~2018年，经历了台积电对其的专利诉讼（最终中芯国际败诉并付出不菲的代价）及大唐电信的控制权之争，浪费了10年的黄金发展契机，直到2018年川普政府对中国技术的封锁，才打开了中芯国际的自强之路，目前中芯国际14nm芯片已经开始量产，并且预计2020年年底7nm的芯片也能实现量产。在中国芯片自主之路发展的关键节点，中芯国际未来几年的业绩爆发是一个很自然的结果，同时作为有足够资金实力投入研发的一家企业，也有足够的资本和实力去应对未来芯片代工的技术变革，所以从投资确定性的角度来说，中芯国际是值得配置的一家半导体企业。

2.光刻胶（机）组合：安集科技、晶方科技。光刻机是半导体的灵魂。

其中安集科技是中国国内CMP抛光液及光刻胶去除剂龙头，产品已经实现向包括中芯国际、台积电、长江存储等国际一线代工厂供货。其中大基金二期确定投的长江存储对钨抛光液的需求比较大，安集科技已建有钨抛光液生产线与长江存储对接，未来安集科技钨抛光液的供应将大幅放量（如果目前不持有安集科技的话，需要再等等，目前是短线卖点而非买点）。

其中晶方科技的主要业务是封测，但其实其还有光刻机概念，世界唯一高端光刻机只有荷兰ASML一家生产，而晶方科技于2019年收购了ASML的上游公司Anteryon公司（晶方科技通过旗下持股33%的基金持股73%），并通过Anteryon的tof产品为光刻机巨头ASML提供产品和服务，目前具体业绩贡献还无从查阅。

3.特种气体组合：华特气体、雅克科技、昊华科技组合。电子特气占晶圆制造过程中材料成本的 14%左右，与掩膜版的成本占比相当，为仅次于硅片的第 二大材料，如果说光刻机是半导体的灵魂的话，那特种气体就是半导体的血液。

华特气体公司是国内首家打破高纯六氟乙烷、高纯三氟甲烷等多种产品进口制约的公司，目前客户主要有中芯国际、长江存储、英特尔等。目前，华特气体公司是中国唯一通过ASML公司认证的气体公司，亦是全球仅有的上述4个产品全部通过其认证的四家气体公司之一。

雅克科技是2017年通过科美特进入特气领域的，专注含氟特气，CF4、SF6 产能中国国内第一；科美特2016年就进入了台积电供应链，目前科美特已经进入中芯国际、长江存储、合肥长鑫、西安三星等企业的产业链。

昊华科技是始于“两弹一星”的研发平台，国内高纯六氟化硫龙头。

4.细分领域龙头组合：卓胜微、闻泰科技、至纯科技组合。

卓胜微是中国射频芯片龙头企业，典型的受益于5G的发展，目前客户主要有三星、华为、vivo、OPPO、小米等，并于2019年开始给高通提供芯片，同时2019年由于订单增速很快，新增加华虹、华天、长电、和舰四家封测供应商。

闻泰科技是全球ODM龙头企业，其收购的安世半导体为是全球功率半导体龙头，并已并表，财务数据很漂亮，业绩也是持续超预期。

至纯科技是中国国内高纯工艺系统龙头，下游涵盖了半导体、光伏、LED、医药等行业，目前已经进入中芯国际、长江存储、南京台积电、西安三星、合肥长鑫等企业的产业链。随着国内晶圆厂开始进入大规模投建期，半导体设备制造商对高纯工艺需求迅速增长，当前高纯工艺中半导体分业务收入已经超过65%。

5.半导体etf：512480/512760，这种方式比较省事一些；当然还有其他不错的标的，大家也可以列出来，并一句话说明逻辑。