昨天三大指数涨跌互现，早盘出现一定跳水，但V字形表现说明有增量资金的介入。总体来看波澜不惊，但个股层面却有一定的波动性，特别是涨停家数在变少仅有30家，而跌停家数却超过50家左右，说明个股层面还是有一定的波动风险。

随着注册制的改革的驱动，接下来在注册制的环境中，对于上市公司还会有一定的鞭策作用。部分上市公司现在还是存在一定的粉饰业绩成分，未来在注册制以及新的证券法的双重驱动下，对于财务造假、违规披露的都要进行重锤打击，证监会对相关的上市公司也进行了严厉查处。

这里也给我们透视出对于当前的环境，可能要对于A股市场中的上市公司进行全面的“体检”，“身体不好的”就要违规，违规就要重罚。近期也有不少上市公司出现连续下跌甚至跌停，反映出市场中个股的风险也在不断加大。而在跌停个股中也反应出一些问题，要么基本面较差、要么技术面破位、要么是公司出现被稽查、处罚等问题。

其实市场到了现在的格局，我们认为应该向好的方面去转变，原来的不是特别健全的制度中很多上市公司存在财务造假的行为，但现在加强打击造假力度，将会使得市场得以进化，让存量上市公司有一个更好的表现，对于投资者来说也是能够获得资本市场带来的一些“收成”。

所以说现在不少上市公司可能还是继续表现为向下调整或者滑落。其实中国股市当前从大体上来看并不适用于中长期投资，但对于部分龙头性品种比如茅台、五粮液、格力电器等还是存在中长期表现机会，不过大部分品种可能到最后一地鸡毛。

现在两市中处于正常交易状态的大概有3700家左右，5块钱以下的接近900家，1/4品种跌破5块钱，而进入一元区的近80家，比如*ST赫美昨天回落至1.14，2015年最高曾触及120元，ST欧浦2015年也触及125，昨天滑落至0.7元、盛运环保2013年高达40多元，当前回落至1元左右等等，不少个股跌幅近90%。相比之下，茅台连续上涨，不管拔高。所以说现在市场部分品种不确定性较大，投资者在选择品种的时候也应该注意规避潜在风险。

另外还要注意的是，在当前情形当中，个股除财务造假之外，在年报集披露中，本应该在首页进行澄清，对于年报的真实性、准确性、完整性保持连带责任的公告也出现荒谬，比如兆新股份多位董事、监事、高级管理人员均针对年报内容发出了异议声明，不保证报告内容的真实、准确、完整，并不承担任何个人或连带责任。在新证券法的引导下对年报的真实性实施高压监管，甚至不排除公司高管为了逃避责任做出辞职等行为，说明之前公司在上市过程中或许存在违规行为，这种现象将会进行严打和追溯，该赔款的赔款、该追责的追责，所以对于此类上市公司来说，大股东联合外部违规操作，短期虽然侥幸，但最终还是逃不过法律监管。

所以投资者在选择品种的过程中要保持警觉，依存价值理论，寻找连年业绩稳定增长的上市公司，做一些战略性布局。而对于那些“头朝下”基本面差的、盈利不佳或亏损的，将来将有新的制度进行安排，所以对于个股来说要擦亮眼睛，谨防风险的再度放大。