常长亭：全面注册——科技牛的前兆奠定

个人观点仅供参考 据此买卖自担风险

【温馨提示】劝新老股民，量力而行．不透支家庭资产进入股市，更别杠杆借贷,别奢望进入股市一夜暴富，即使是超级牛市也会有大暴跌的风险.常长亭只是一个专职股民，没有配任何的团队和助手，请大家注意甄别！

【政策导向】

2020年4月27日，召开全面深化改革委员会第十三次会议强调，深化改革健全制度完善治理体系，善于运用制度优势应对风险挑战冲击。会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》本轮创业板试点注册制，在首发注册办法总体沿袭了科创板试点注册制的核心制度安排，充分借鉴吸收了科创板试点注册制成功的一些做法。

【盘口点评】

从昨天晚上到今天晚上，仍至未来几天，霸占移动互联网的相关评论——创业板注册制实施落地重要内容，出其不意，意料之中——在短时间里的发布，确实有点出乎意料。市场解读为利空也是占了多数，从今天早盘的指数表现来看来，也是解读为利空。常长亭今天也要为大家解读解读，我的观点有别于多数人的观点。

第一，短期快速推出创业板注册制，对于整个市场来说，确实有点突袭，因为之前管理层反复强调过，创业板注册制短时间还很难实施，昨天晚上发布至今天开始实施相关的前期辅助工作，比预期来得更快。比如，从投资者开通创业板权限从今天实施，就能预期到未来真正实施落地会很快。从多数股民的参与预期中，短期还是难以适应。

第二，在此低迷下跌阶段中，快速推出创业板注册制度，给多数股民一个最直接的预期——创业板即将迎来大批公司进行直接融资发行上市，通俗地预期就是加快圈钱速度。引起多数股民恐慌不已，从今天沪深两市高达百股跌幅超9%，甚至出现前两天的众多跌停板行情可以看到。

第三，注册制度的实施必迎来退市制度的强制及完善。也是引起更多股民的骚 乱的一个重大因素，昨晚浏览一个晚上的移动互联网上的评论，几乎清一色的点评内容来自于退市，与国际接轨，沪深两市将出现一大批仙股，毛票股，退市股，让一大批普通股民难以适宜，本身处在身心焦虑的十年原地踏步行情下，恐慌不已的股民确实有一大批，斩仓割肉退出观望的股民也同样占据了大批。从今天的成交量来看，也很明显。

第四，除了上述三点不利之外，当然还有更多评论我不多讲，今天，我要讲一些鼓舞人心的后市预期，比如，今天我用了一个重要主题《全面注册制——科技牛前兆的奠定与确立》，与去年写作科创板注册制度观点一样，我来说说更有利的预期方向。

1，在外围疫情严重下，在外媒可耻的污蔑下，在2800点处中国快速推出实施创业板注册制，能够深入领悟中国完全确定2800点的指数就是历史低估区，是千载难逢地进行全面注册制改革的重要机遇，而且，有了科创板注册制的试用期下，创业板注册制并不是猛虎野兽。

2，从《创业板注册制度的改革内容》中，可以清淅地解读到，与主板，科创板的错位定位，更加清淅领悟到中国对科技创新，对攻关技术的相关企业的力挺和扶持，中国不差科技创新技术，更不并科技研发人员与机构，差的是相关企业的直接融资比，有了注册制度科创板与创业板，让更多的科技研发人员与科技创新技术更快得到蓬勃发展——这也是我今天的主题文章的重点《全面注册制——是科技牛前兆地奠定与确立》

3，关于“圈钱”与“发行节奏”——个人始终认为，近三年来，即使没有注册制度，每年的首发数量并未见少，反而一样的多，而另一个侧面更加反应，上市公司通过定向增发，可转债发行，配股发行等再再资额度其实远高于首发企业及额度，并未直接分流大数资金，更重要的是，常长亭26年来始终认为，市场不会因为直接融资而差钱，反而会出现注册制地全面实施会吸引更多的资金入场，否则，怎么可能发行的成功——我还是坚持，只有欣欣向荣的市场，才会出现新股发行欣欣向荣。

4，关于“退市”——这就是直接影响着我们普通股民，未来实施全面注册制度，最终实现中国A股由散户主导真正向机构投资者靠拢的重要表现，多数普通股民只有通过公私募基金，或者通过专业投资顾问参与市场来得更加靠谱，将有望彻底打破“中国大妈”式的整体格局。因为中国大妈式的格局，多数不问股票出入，以“价低”者为主要参与对象。这种畸形的格局将全面改变。正是这两年来反复倡导的——基本面决定股价的选股理念的重要预期所在。

5，关于未来的操作理念和策略——2800点，十年原地踏步之际，中国全面推出注册制，不必过份紧张与恐惧，因为此时为历史低估区，迎来了一次绝佳的投资机遇，但必须改变自己选股理念和投资洼地。今天，为什么敢用《全面注册——科技牛前兆的确立和奠定》为重要方向，不论是科创板注册制度，还是创业板注册制度，都是科技类企业的重要发展壮大机遇，这一机遇是相关产业链企业的历史大机会，当然也是我们股民在二级市场参与的重大机会。大家在2019年的多个科技产业链中的个股表现得到答案，那接下来的行情中，同样被列为科技创新产业链的一系列个股，也能得到预期。比如，中国反复强调的《34万亿新基建》以及《加大内需新兴消费升级》等一系列的相关产业链，在历史低位区中，是机构投资者，特别还在场外侯场的机构投资者们的重要标的洼地。

总之，作为一个普通股民来说，一定要多加学习和总结，多一些深入发现与挖掘参与上市公司的基本面亮点。少一些投机，多一些稳健。 站在历史低估区与资本市场改革深入的机遇下，别恐惧。