海外疫情仍在持续，截至北京时间4月25日16:00，全球累计确诊病例约280.9万例，其中美国约90.5万例。全球死亡人数达197162例。

不知不觉，全球死亡人数已经接近20万，对全球的影响直追世界大战。

美国的新增确诊数量持续在高位区，虽然没有大幅飙升，但也迟迟未见明显下滑。

虽然对疫情的恐慌基本已经过去，但全球疫情持久战难以避免。

疫情发展以及各国的经济恢复工作、刺激政策，仍是宏观上影响市场最大的变量。

组合“模拟跟踪”

本周净值略有下滑，截止2020.04.24，组合收益率为21.87%，同期沪深300为-0.07%。

组合年涨跌幅为-3.28%，沪深300为-7.31%。

净值走势图：

上周持仓组合情况：

本周持仓组合情况：

本周操作：无。

市场短期风格依然聚焦在消费和医药，有明显的市场自我演变强化的现象，无论是从性价比还是短期的观察来看，大部分消费和医药都不宜再追了。

原油宝

本周A股其实挺平静的，但是海外的原油市场则是惊涛骇浪，尤其是中行的原油宝事件，闹得非常大。

这件事其实给投资者一个很大的警钟，在投资生涯中，几个最重要的“活得久”原则，都能体现出来：

1）了解好你要投资的项目（底层资产），不懂不做或者少做，谨守能力圈；

2）做好风险控制，明白自己能够承受的风险有多大，尤其是不要带着满仓赌某一品种的心态；

3）谨慎杠杆或者不放杠杆，偏偏期货这类品种就是天然高杠杆的，不适合绝大部分普通人进场；

4）投资中一定要独立思考，自主判断，没有人能够为你的投资负责，除了你自己，哪怕对方是银行，是所谓的权威。

这些原则基本适合于所有的投资。

上海机场

上海机场本周迎来了一个利好消息，就是国旅暂时还会按照保底协议给机场，如果按照保底协议全额收取，上海机场光是一季度就能回收10亿左右。

相关解读文章在《上海机场与中国国旅一季报》中。

消费电子

苹果计划在截至2021年3月的12个月内生产约2.13亿部iPhone，较上年同期增长4%。苹果的品牌力依然非常强，新款SE定价低，销量立刻起来了。

此外，华为近期不断地推出新款上市，在海外市场销售受阻的情况下，国内市场成了华为最重要的阵地，所以华为也是疫情后抢占市场最明显的品牌。

在苹果、华为两大强势品牌的表现下，其他品牌的压力会非常大。

反映到供应链企业上，大客户战略依然是最有效的。龙头企业自身的产业地位和管理能力也非常重要，可以趁机抢占一些小厂的份额，加上部分企业可以采取新品类扩张来对冲下游产品的销量下滑，所以龙头企业还是能保持一个不错的表现。

但现阶段，消费电子需要一些好转的拐点迹象，才能逐步扭转市场的悲观预期。

总结

当下，市场对于疫情的悲观情绪基本已经宣泄完，但总体情绪偏弱，更多的资金是在阶段性地“抱团确定性”，以等待其他一些复苏好转的机会。如无意外，这样的局面难以维持太久时间。

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