管理 今天大盘报收2827点，成交2486亿。位于2800～2900区间。挑战3000近在咫尺。

前段时间我的文章预计国家降息
，昨天真正降低贷款利率。一年期降到3.85%，下降20基点。五年期下降10个基点，至4.65%，差别降息，反映出了国家积极支持实体经济，稳定房地产行业的思路没有改变。

我们简单看下数据

失业率本次是5.9%.上次是6.2%，实现下降。

通胀数据本次是4.3%，上次是5.2%同样实现下降。

虽然GDP成长率明显下滑，但那是过去数字，预计二季度将会大幅回升。

制造业pmi50.1，重回景气区间。非制造业pmi52.3更是令人惊喜。

二季度经济增长板上钉钉，数据佐证事实

保增长、控通胀、促就业，按照国家预期发展，说明中国经济稳健韧性，经得起一切风雨打击。

市场从2600左右运行到2800～2900区间，也是对中国经济的认可，下一步就会突破3000，向高点发起进攻，见证中国经济的成功。

今天我的组合中，还是老朋友表现出色，远光软件，超图软件无视大盘调整，继续保持稳定上涨。

远光再次站上14元。区块链已经被纳入国家新基建项目，而中国区块链企业真正实现盈利的不超过三家，绝大多数还是蹭概念。远光软件是真正实现盈利的少数企业，被国家电网收购，说明远光是有能力和幸运的，中国这么多软件企业和区块链企业，为什么只有远光幸运？管理层的品质和能力是极其重要的，给公司精准定位，不走弯路，稳定持续发展，日积月累，必定成为伟大的企业。时间是个好东西，所谓日久见人心！

我们在去年5.42元开始布局远光，远低于国家电网的收购价，我就是基于管理层的高度认可，这得益于对企业的长期关注，只有保持专注，才能追求卓越。

5.42元买远光非常划算，低估便宜。我是对远光经过谨慎估算后，确定赔率较高，克服股价下跌的恐惧，领着我的亲朋好友大胆建仓，事实上我们的赌注下的很正确。那个时候没有人看好远光软件，就像现在大家一致不看好阿胶和洋河一样。

投资的魅力是看未来的，不是糟糕的眼前，你的成绩取决于你的眼光和格局，而不是所谓的技术精益求精，按图索骥只是一厢情愿的发财梦。

山东黄金在32元～30元区间我鼓励大家积极建仓，克服恐惧(大家可以查证我的前面文章)，就是基于对山金较高的赔率估算。

焦点科技，同富体系在17元平均成本建仓，获利70%多点(股价29元多点)全仓卖出。前面文章有详细记载，有心朋友自己查看。我
清仓只是基于两点：一，对企业经营模式逐渐困惑，不再认可。
二，股价大幅跑赢业绩，调整不可避免，
基于以上两点，清仓焦点科技。

投资不是呆板的持股，你必须密切关注企业。人有了钱就会乱作，企业也是一个样，管理层的行为是否符合你的预期至关重要。因为他能够成就一个企业，也能摧毁一个企业。大富科技就是一个活生生的例子。掌门人不深谙资本市场，自己不做调查研究，随意相信幕僚和投资机构的建议，招致一场不该发生的企业灾难，差点破产。

所以管理层的行为是否理性至关重要，这才是投资决策的先行指标，财务数据只是对既成事实的记录，是滞后的。而那些技术指标纯粹是算卦，自欺欺人，除了做出财务贡献，没有什么用处。

人心难测，好人能让你成事，小人能让你鸡飞蛋打。再说就是好人有时候眼高手低，也会出错。

我以前投资的汤臣倍健，14.36元建仓，20.5元清仓。保健品龙头，本想长期持有，可是大当家的以愚蠢的价格收购澳大利亚那个所谓的好企业，我就感觉不对头，那个企业的盈利能力不足以化解潜在的商誉风险，当时我就指出这个问题，结果遭到很多大v的攻击，还有散户的谩骂。我把这些人都拉黑了，清仓汤臣倍健，离开这个让人愤怒的鬼地方。
这一切都源于管理层的无知妄作，我承认，以前这个掌门人经营很成功，我就是冲着这点投资的，14.36元这个价格一点都不便宜。没想到掌门人半路做出这样的事，让我这个布局很不完美，只能半路收局。

因此投资之后密切关注管理层的行为。毕竟人心难测。

我们再看看阿胶。以前秦大掌门那个经营模式我认不认可。刻意突击营业收入，做高利润，任凭应收账款和库存的增加，库存和应收账款来回倒腾，但就是现金流匮乏。这种表面文章、纸上富贵有什么用！刻意迎合资本市场，追求高估值、抬高公司身价，这种短视行为，损害的是公司的长远利益。我知道出来混迟早要还的，阿胶迟早得出事，因为三聚环保就是例子，这类管理层还是敬而远之。

阿胶去年业绩亏损，已经成为过去时，我们做投资必须以前瞻眼光看问题，阿胶消费群体依然存在，品牌价值依旧强大，只是管理层误入迷途。其实你仔细看阿家去年财报，有一个大亮点，那就是企业卖出产品回收的现金创出5年来新高。这说明现任管理层是理性务实的，开始追求企业价值。毕竟我们投资企业，就是看重这个企业现金创造能力，我们需要的是真金白银，这才是阿胶质的改变。

追求企业价值，回报投资人，这才是企业应该做的事。那种为了成长而成长，都是成长陷阱，最终投资人都会相当被动，这是过去阿胶的所为，但是今后不会再出现了，新的管理层理性的经营模式令人眼睛一亮，最起码我是欣喜的。再说企业资产负债大为降低，实际上阿胶没有任何债务，非常优秀。

财物安全，经营回归正道，阿胶腾飞只是时间问题。在我所投资的企业里面，阿胶赔率可以说是最高的，只是要有无比的耐心。从企业层面看，阿胶拐点还没有出现，但是巨大的投资价值令人心动，我布局阿胶已经做好持股十年准备。

无为而治，不劳而获。
傻人傻福。