周五宏观数据公布，一季度经济增长同比下滑6.8%，符合预期。疫情冲击下，投资、消费、外贸三驾马车同时收缩，但单月数据则让人看到不少亮点，如3月份规模以上工业增加值同比实际下降1.1%，较前2月显著收窄12.4个百分点；环比方面，3月规模以上工业增加值较上月增长32.13%，显示随着企业复工复产进入正轨，工业增加值很快恢复到疫情之前的状况。

近期宏观政策在供给端和需求端同时发力，供给端如减税降费、展贷免租、低息贷款等；消费端如推出折扣券、派发消费券等，所有措施都在想方设法供给经济快速复原的动力。目前的问题在于境外疫情仍在蔓延，输入性导致的防控力度短期内还难以放松，企业的商务活动以及第三产业的影响仍将持续。

本周行情尽管走得颇为犹豫，但周K线在回补上周向上的跳空缺口后收出实体阳线，只是交易量并没有多大起色。周五重要数据公布时，盘中表现稳健，富时A50期指甚至在午后涨势如虹，大有利空出尽是利好的意味。

不过，一季报的冲击仍在继续，市场的谨慎心态仍占上风。就日K线而言，上证指数自3月19日见低2646.80点以来，构筑了一个缓慢的上升通道，周五已到了上述低点和春节后见顶高点3074.26点（3月5日）黄金分割的50%位置——该位置为2860.53点，周五见高2854.96点回落——短期将会有一番争夺，而以目前的量能判断，谨慎心态应对仍是必须的。

成交量仍制约大盘反弹的高度

短期追高杀跌并不可取，因此仍宜用中线目光选择个股。近期看了一个九色鹿和弄蛇人的故事，觉得颇有启示意义，在此分享一下。这个故事与小时候就耳熟能详的《农夫与蛇》《东郭先生与狼》一样，讲的是一个恩将仇报故事。看完故事，每个人从中或许可以领悟到不同的道理，比如“不能乱做好人”“坏人没有好下场”“因果报应”等等，在股市里，虽然不能将“坏人本性难改”作为教条，比如很多坏公司可以通过重组变成好公司，但入手前投资者还是要对有“前科”的公司多留几个心眼，我们研究高管的过往经历，其实为的正是防止“上坏人的当”。九色鹿被出卖，却心态依然平和，那是因为她有神力，自身强大到不会受坏人伤害。投资者在这个波涛诡谲的股海里却永远是弱者，谨慎从事是必须的。至于要不要偏激到“坏人不会变好”（季羡林语），从而对问题公司从此敬而远之，则只能自己把握了。

股海捞珍

回顾：

克明面业（002661）下周一公布年报季报，留意波动机会（下周不再跟踪）。

宇通客车（600066） “二次探底”过程，等待4月28日季报公布前后时机。

中航机电（002013）面临向上突破。

本周增加凯撒文化（002425）低估的网络游戏股，项目储备较多，但定增尚未完成，列入中线观察。

该股近期构筑较为坚实的底部。