本周首个交易日,A股继续调整，中小创表现相对疲弱,两指数跌幅双双超过1%。两市成交锐减,总量不足5000亿元。上周五和昨日，由于节日因素，北向资金都是暂停交易。连续两个交易日，北向资金暂停，感觉A股自己就找不到方向感了，多数人搞不清楚外资对A股是怎样的态度，所以大家都在观望。目前正值年报业绩披露的高峰期，创业板一季度业绩大幅下滑，业绩压力对市场情绪的打击不言而喻。尽管3月社融数据大超预期，欧佩克减产协议也已经达成，但市场表现仍然比较谨慎，以至于在快速回补上周缺口后，两市股指始终维持低迷震荡状态。接下来重点观察如何选择方向，多空都在观望的一个重要原因就是本周五将公布第一季度GDP、3月规模以上工业增加值、城镇固定资产投资和社会消费品零售总额等重要经济数据，预期一季度GDP增速或降至-5%，大家对负增长并不意外，但还是要等最终结果出来A股才会有起色。另外，当前美国疫情出现稳定迹象，研究重启经济、开放学校的计划，这将短线利好全球股市。

A股今年破净股数量大增：到13日A股破净股数量就达到438只，超过2018年底的437只，占A股比例为11.61%，已经逼近2018年年底的12.29%。要知道2018年底大盘从2555点一路反弹到了3444点位置。当时领军上涨的板块就是5G概念，当时出现了十倍大牛股东方通信。我的理解是当时的情况和目前的情况从外围和内在因素都有很大的不同，今年自从疫情开始以来，在全球的经济都被按下暂停键，这对后期的政策预期很高，但是刺激政策之后带来的往往就是通胀，所以现在需要谨慎对待市场的反弹，期望值不能太高。

回到大盘说说，上证指数周一收出了超级地量十字星，这个小十字星是符合预期的，说明市场已经没有抛盘，谁在这个位置上去割肉说明还没看懂市场结构，马上今天开始将进入时间窗口有效期，今天开始未来三天内，就看主力资金是否出现企稳信号，这个信号必须是主力资金花真金白银的拿钱出来买进股票筹码，放量才是钱进入市场，否则天天玩差价倒来倒去的只能体现市场资金心态不稳。放量阳包阴K线，大家看好这根K线是否能在时间窗口出现。一旦出现就表明反弹结构到来，未来可能在这里出现一波反弹行情。但是要记住一点，必须有一个龙头板块跳出来扯大旗。大家看好是哪个板块。多看看市场温度计里的板块。

说到温度计，板块温度计上周五符合条件的有19个板块，周一符合条件的就已经增加到了27个板块，这说明市场在逐步的走强，有资金敢于进场。4月2日通过监测选出的生物疫苗板块出现持续上涨，这几天入选的工程机械也是迭创新高。说明市场的资金有针对性的持续流入。以后的市场将会是结构性的机会占主导。所以考验散户投资者的技术将是越来越明显了。只能说是选择27只符合三线全红的板块作为主流，然后在这些板块中再找出三线全红的个股进行三线合一的低吸。很多时间是等待，机会是等出来的。但是一旦符合条件就会出现大涨K线。

最近盘面热点切换较快，由于海外疫情没有转好的迹象，昨天医药股和口罩股最近再次成为市场的焦点，景峰医药、江南高纤早间快速封板吸引力市场人气，但板块这里更多是短线脉冲性的反抽，持续性也就可能有一两天。另外农业板块也是利好消息刺激，也就一两天的行情，这种只能有利好追入做短线差价。现在的资金在市场里几乎天天短线进出，目的就是利用震荡来完成当天的差价。

操作层面，还是那句话，不见兔子不撒鹰，不见主力进场信号，就只能小打小闹的轻仓做做反弹，不要去追高操作买入，只等回踩到位低吸，所谓回踩到位，指的是回踩前期平台或高点的平行切线，突破后缩量回踩一下，这里就是非常好的低吸机会。当然你必须先学会市场最重要的密码三线合一技术再用技术操作。

市场回顾：周一受国内IPO提速、海外疫情进入峰值等多重因素影响，A股三大指数低开后一路震荡下行，以中小盘个股为代表的创业板跌幅居前。市场成交量大幅萎缩，两市合计成交仅4990亿元，创下年内新低。行业板块涨少跌多，RCS概念股重挫。截至收盘，上证指数报2783.05点，下跌13.58点，跌幅0.49%，成交额1841亿元；深成指报10223.16点，下跌75.25点，跌幅0.73%，成交额3149亿元。两市合计成交额4990亿元。创业板指报1923.08点，下跌26.80点，跌幅1.37%，成交额1081亿元。北上资金共计流出16.87亿元，其中沪股通净流出10.03亿元，深股通净流出6.84亿元。

技术分析：昨天上证指数回补了4月13日2780点上跳缺口后，又回补了早盘的下跳缺口，随后绝大多数时间都在围绕10天线反复争夺，终盘企稳于10天线之上。这一细节意味着，这两天的回调并不是反弹的结束，而是技术性洗盘。接下来，大盘的跌幅可能不会太大，随着市场对于经济数据的预期逐渐平稳，或许新一轮的反弹也开始酝酿了。既然周一能地量企稳10天线跌不下去，那么后市放量大涨必定一触即发，沪指挑战2800点只是时间问题。不过，上证在2850-2900这个区域之所以难以轻松越过，主要是在这个区域及以上（创业板2000之上），两市每天成交过万亿，这里堆积了十数万亿的套牢筹码需要化解，不经过多次反复，难以真正突破。当前，由于前期出现了创业板综先于创业板指新低的指数型底背离现象，因而这几天创业板强于沪深主板和中小科创板，是大概率情形，投资者可短线出击不存在业绩风险且股价超跌的创业板低价股和次新股。

总之，目前还不能确认5浪已跌到位，所以这两天的下跌还没有到重仓低吸的机会，后面还是要等待明确的买入信号出现，即60-90-120分钟，甚至日线的更大周期背离共震出现，一旦形成重要的底部结构就可以主动出击，而眼下只能趁连续下跌，先小仓分批低吸一部分自己熟悉的个股。综合分析：周一市场的运行主要呈现三个特点：一是成交量萎缩极为严重，创出近四个月新低；二是两市的热点极为稀少，市场的赚钱效应跌至谷底，同时两市股指的运行波动很小，属于多空双方无人问津的格局走势；三是市场风险偏好持续回落，去年来最火热的科技题材持续受挫。本周五，国家统计局将公布一季度的经济数据，这个关注度比较高，尽管还有好几天才公布。对于经济数据，由于疫情的因素，其实普遍预期大家都差不多，不会有什么好的表现。所以，对于这个，我倒认为没必要过于担忧。在这波下跌调整接近末期的时候，应以低吸和持仓为主，而短线连续拉升的个股，以及近期已经涨到天上的品种，注意减仓和回避，这些个股即使未来大盘开启主升浪，由于已提前涨出风险，届时反而可能会越走越低。

热点展望：随着年报的密集披露，备受市场关注的养老金持股也随着浮出水面。截至13日养老金共现身43家个股年报前十大流通股股东，其中去年四季度新进24只个股。从持股比例来看，养老金去年底持有19只个股流通股比例超过1%。其中，博瑞医药、中孚信息、景旺电子、海利得、地素时尚位居养老金持股前五名，持股比例分别7.75%、5.28%、3.03%、2.56%和2.13%。从新进持股来看，养老金去年四季度新进9只个股比例超过1%。其中博瑞医药、景旺电子、金山办公位居前三名，新进比例均超过2%。从持股数量来看，去年末养老金持有10只个股超千万股。其中，养老金对南钢股份的持股量最多，基本养老金1003组合为公司第七大流通股东，持股量为4188.34万股；其次是吉祥航空，养老金1003组合为第五大流通股东，持股量为2897.66万股；排名第三的是复星医药，养老金802组合位居第七大流通股东，去年底持股2663.11万股。从期末持股市值看，养老金账户期末持股市值在亿元以上的有19只股，排名前五名分别是复星医药、吉祥航空、洽洽食品、中国巨石、银泰黄金，持股市值均超过2亿元。在目前养老金持有的个股中，九阳股份是唯一被两个养老金账户共同持有的个股。