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两万亿美元 美强刺激计划是一副止痛药?

余丰慧   / 2020-03-28 11:39 发布

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经过长达10余天的争论讨论,在美国参议院表决通过后,2020年3月27日美国众议院无悬念地通过了2万亿美元的救助刺激方案。特朗普签署为法律,进入实施阶段,其中包括给每个民众直接发现金1200美元计划。


这次国会两党虽然也有争论不休,也拖延了一些时间,但与2008年金融危机时期救助方案的通过历程看,效率高很多。特朗普死对头的美国众议院议长佩洛西老婆子这次表现出了足够灵活性,在救助计划上非常配合特朗普,并且众议院提出了规模更大、给民众撒钱更多的救助方案。一直拼经济的特朗普说不定更喜欢佩洛西的方案。


这次是新冠病毒危机,而不是经济危机。救助方案的目的在于让经济企业民众度过困难期,即:封城、隔离、企业停产、贸易停止、失业上升、民众失去收入来源等疫情直接带来的经济完全停止下来的一段时期企业和个人的经济损失和生活问题。等到隔离封城带来疫情拐点、出现明显好转,经济开始恢复,生产出口等重启后,2万亿美元的强刺激计划就完成了使命。


另外,这2万亿美元不包括美联储的无限流动性、无限量化宽松。加上美联储已经提供的流动性,本次刺激计划规模可谓天量。目前,美联储资产负债表已经迅速扩张到5万亿美元,这么短时间堪称罕见,也足以看出美联储救助市场的决心之大。


2万亿美元财政救助规模,对于持续财政赤字的美国政府去哪里弄钱?在一切办法想尽后的一招是:发行2万亿美元债券,不让市场投资者购买,而是美联储直接购买。美国政府出现巨额赤字,美联储资产负债表扩张到7万亿元。其实,等于直接发行美元货币。


当然美联储购买的2万亿美元国债其实也不可怕。等到经济恢复、市场流动性过剩、通胀预期升高后,美联储正好可以把这2万亿美元国债作为公开市场操作工具,采取投放市场的正回购操作,达到回笼货币流动性的目的。与此同时,持有的债券也投放到市场,让市场买单,联储也缩小了资产负债表。搞得好就是一举两得!


2020年3月27日周五美股的利好是美国众议院投票通过了参议院已经通过的2万亿美元经济救助计划。本来众议院通过远程口头表决即可通过,然后特朗普签署为法律后实施。原计划周五一早众议院就可通过。然而,半路杀出个名叫Thomas Massie的众议院共和党议员,非得让现场记名投票不可,结果各地的议员们都得感到会场投票,而有两名议员已经新冠病毒为阳性。参议院领袖和特朗普都斥责这位共和党议员不负责任。


美国总统特朗普周五正式签署2万亿美元经济刺激法案,用于应对新冠肺炎疫情对美国经济的冲击。这意味着该法案正式生效为法律。


还是多次重复那句话,只有数据表明新冠肺炎病毒疫情本身的风险前景正在好转,才能真正提高投资者对经济重新定位并恢复增长的信心。否则,再大规模的投资也只仅仅是一副止痛药而已!