为何中国股市老是跑不过美股？

上周周评指出，中国股市的风格可能会产生剧变，具体的表现之一，就是沪强深弱。本周印证了这一点，上证指数周涨幅0.97%，而深成指数与创业板指数则分别下跌了0.40%和0.58%。这正是市场本周整体疲软的原因之一。我们知道，中国股市的表现，主要仍看俩大块。第一，如果你认为大盘能持续大飙涨，那就得压券商；第二，如果你认为市场人气会十分充足，那就得看科技。同样地，我也说过，在主投大科技的大基金一期在第一轮目标达到而出现减持之时候，大基金二期还没有大范围发力，那么，前三个月内领先一个身位的创业板指数，此轮出现大幅度回调，让位于上证指数的反弹，就是必然了。

在关键的时刻，股市正好碰上了一场无法避免的世界性冠毒疫情影响，一场调整打乱了市场应有的节奏。具体表现，就是以券商板块为主导上证指数没有预期般的强，以科技板为主导的创业板指数比预期的还要弱。在上述俩大板块的不及预期中，为了向市场本来应该具备的节奏靠拢，股市不得不去让传统的周期性板块，包括传统基建、农业、地产、资源等轮翻反弹，同时又不得不去让以半导体芯片为首的大科技在不断反弹中再不断创新低。

所以，这就是A股的尴尬之处。我们所期待的一场疫情让其彻底变得强壮，却不得不被客观运行规律下的现实所失望。上周四，大盘创出了今年调整以来的新低点，本周一，差点再创新低。至周五，本轮反弹幅度仅为4.8%，收复126点（按周五收盘价与前最低价），而今年的最大调整幅度是15.4%，共调整了481点，收复失地的比例为26.2%。再看美股道琼斯指数，至周五凌晨反弹幅度是23.8%，收复4340点，今年最大调整幅度是38.4%，共调整了11355点，收复失地的比例为38.2%。由于写稿时间在周五，周五晚盘如果美股继续反弹，那收复失地将更大。

上述数据显示，美股的反弹力度要大幅超过中国股市，这会造成中国股市的信心再次受到打击。由于中国的疫情是最先结束，经济恢复工作是最先展开，且对股市之于经济稳定、之于百姓财产性收入的增长等方面的重视程度也从多个角度可以看出，这使得投资者的预期之于市场的疲软表现出现了强烈的反差。如果近日内不能快速地扭转这种氛围，那么，随着全球疫情的随后相继进入拐点，以美股为首的全球股市，必将暴发出更大的反弹，中国股市必将再次陷入低迷，引发投资者的风险厌恶迭加式做空，任何的反弹都吸引不了持续做多的欲望。

当前的政策、形势、环境，其实是支持超级主力持续做多中国股市的，主要表现在，一是关于全球疫情，我认为有中国做出的表率，且世界科技水平发展到如今的程度，肯定是可控的，仅是时间跨度的长短差别而已。二是全球的经济当然会受到极大的影响，但是并不至于会恶化到出现重度经济危机，即使真的会，那也只存在于局部；中国经济确实会受到重大影响，但是中国的内需充足，借以时间，完全可以将风险从整体上得以平衡。三是全球主要国家（如刚召开的G20线上峰会）已经达成共识要联合抗疫并启动数万亿资金提振经济，中国方面其实早已从财政与货币政策方面发力。四是对待股市的态度方面有了明显的转变，明确指出中国经济升级需要更加强健的资本市场，提高居民财产性收入需要稳健的股市。

让中国股市不要再输给已初失元气的美股，是很简单的，只要各路投资者有一个基本的做多共识，做出一点点小努力就够了。首先，券商等机构主力自营盘需要稳住券商板块，借助其业绩去年已出现拐点的利好，全力做多，这样，不但可以激活大蓝筹的集体向上，更可以让普通投资者多多交易、多向券商融资，给券商贡献更多的收入。第二，面对外资的持续避险净卖出，对于已明确可以提高比例的险资、公募、社保资金等，应该敢于大胆接纳大蓝筹大白马大消费的筹码，这些大市值个股其实当前具备罕见投资价值，即使买入坐等现金分红都会有持续的升值空间，更为关键的是，一旦这些板块稳住，大盘就稳住了，会倒逼外资再次入场。第三，以大基金二期为首的专项基金，以及科技型投资基金，快速入场，不要用压盘建仓的方式，而应该直接拔高建仓，因为中国大科技未来一定是自主可控的发展方向，应该大胆地拥有中国科技股，科技股发力，盘面人气活跃，中小投资者就会踊跃入市，盘面就会出现正循环。

我认为，上述思路才是中国股市的出路，如此，相关板块才可以成其为普通投资者关注的板块。至于本周所热的粮食、黄金等，这种都属于事件刺激型的，只宜慢慢涨，现在既然是想出现快涨，那反而成为了一种炒作。当这些物资被抢、被严重地成为库存之后，疫情一过，就需要数月至一年来消化了。