昨晚睡不着，于是把BBC的一部关于1929年美股大溃败的纪录片又看一遍，早些年我看的时候有些细节看不懂，昨晚再看的时候，看懂了，看来有些内容还需要多看，而且要在不同的年龄段上去看，这样人才会有更深的体会。

纪录片里有一个桥段，说有一个人J说，拿着6000美元可以买到60000美元的股票，具体是6000美元交给经纪人，经纪人会借你54000美元，这样你就可以撬动股市里60000美元的股票，你想这样的杠杆率得有多高了？！1929年的情况我认为跟债务高杠杆有着直接的关系。

杠杆率越高，意味着股市里的股票价格泡沫越大，因为你不是1：1的钱进场的，为了不让J从股市里撤出来，股票的价格只能越来越高才行，但是股票不可能越来越高，这就跟一个人最高长到2.72米，你让他长到4米，这就不现实了，所以市场一旦出现一点的下跌行情，恐惧感就产生，流动性就会瞬间枯竭，结果就会一泻千里。

除了1929年，1988年，2008年、2015年其市场下跌的真正原因我看也是债务处理不当造成的，甚至今天的美股暴跌，也是，跟现下的防控问题关系不大！但是历史上的很多大事情又都是小事件引起的，比如二战是因为萨拉热窝，所以小事件也必须要引起重视。

我认为A股市场有韧性的原因除了我们防控的效果好之外，跟去年前年我们大力去杠杆也有关，风险提前排除了，以此我们今天才能抵御来自欧美海啸般的下跌带来的冲击，我们的国内还是有高人，我们的A股可以放心放手地去开展复工复产的工作！

那么关于农业的问题，我在3月23日的一篇《反弹看消费，消费从最低消费开始》里已经提过，重点提到的就是农业种植板块，今天我想就一则消息再提醒大家：

这则消息是：越南暂停各种形式大米出口

越南是全世界出口大米的大国，在全世界大米出口国中居三甲，越南暂停出口有这么几个原因：

1、天气持续干旱，粮食种植恐出问题；--(自然问题)

2、物流不畅有存在粮食中断供应的风险；（防控带来的风险）

越南先撕个口子，据消息说，俄罗斯也开启了为期10天的谷物出口暂停，这就带动了整个全球粮食供应链的波动，比如小麦，大豆的价格。

我的投资逻辑就是复工复产会从第一产业：农业——第二产业工业——第三产业服务业递进的这样一个过程，因此我认为大盘走势不确定不重要，个体板块往往存在机会，而传统的农耕作物因为有可能出现的“供应链中断”的风险，将对国内农业种植企业形成利好。

总之，春耕时节，能开花的是在土地上，而农业的麦浪味很香！

附农业种植类基金：

广发逆向策略混合（000747）、国泰大农业（001579）、前海开源中证大农业（001027）、农银现代农业（001940）、工银农业产业（001195）、嘉实农业产业（003634）、广发消费品精选（270041）、前海开源沪港深农业（164403）等