任谁也想不到，短短半个月时间，美股熔断4次，我们真是见证历史的一代人。道琼斯工业指数在一个月时间跌了超过一万多，跌幅超过30%，这样的速度已经远超08年金融危机了。

美股如此跌幅在我们看来主要原因有四个：1、疫情影响。主要是政府防控意识不强，措施不到位，特别是特朗普对民众的欺瞒，加重了恐慌情绪。目前，美国的确诊人数应该还有很大一部分遗漏的，因为检测力度不够，信息不透明。2、美股过去几年牛市的大幅上涨，处于历史高位，疫情加重了调整的幅度，加快了调整的速度。3、美国经济缺乏持续的新的增长点，08年救市之后，金融机构的债务其实转嫁给了政府，所以目前美国债务其实是非常庞大的，美联储手上的政策空间越来越小，这也是市场恐慌的一个原因。4、沙特和俄罗斯的石油价格战，火上浇油。

上面第二和第三点其实是美国暴跌的内在原因，第一和四是外部刺激因素，内在原因还看不到一时半会解决的可能，这样的跌幅也可以说基本反映美国的国家基本面。外部原因是我们可以关注的，特别是疫情的发展，一旦疫情得到控制，全球资本市场也就会稳定下来。

前两周我们周评一直在说中国资本市场是最强的，到现在为止依然是最强的。不过在美股连续快速大幅下跌的影响下，市场情绪打击还是挺大的，加上外资的持续流出，本周感觉市场有些顶不住了。连续下跌四个交易日，周四有探底回升的迹象。不过在全球疫情不断扩散的情况下，不能盲目乐观，安全永远是第一位的。毕竟作为世界工厂，一旦全球产业链受到影响，经济的压力还是很大的。所以在全球疫情到达高峰之前，不要盲目抄底，要买可以分批买，不要轻易满仓。

对于A股市场的判断没有变化，大幅下跌的空间没有。对于指数来说还是处于慢牛的过程中，2019年总结时的判断依然有效。维持这些判断不变的原因是由指数所处的位置，中国经济的增长，以及疫情控制成效所决定的。

本周还是上证指数最强，深证成指和创业板指数跌幅差不多。周五的上涨也是这样的排序。具体看，先看上证指数，本周收于2745点，跌幅4.91%，成交量略微缩小到16294亿元，比上周减少3338亿元，大幅缩量。再看深证成指，本周收于10150点，跌幅6.29%，成交量缩小到25285亿元，比上周减少4533亿元，大幅缩量。再看创业板指数，本周收于1915点，跌幅5.69%，成交量缩小到8567亿元，比上周减少1171亿元，大幅缩量。

本周指数（以深证成指为例）从跌幅上看，还是比外围股市抗跌不少。周k线上看，是一根带下影的中阴线，下方有所支持，但是能否支撑的主，还有待观察。特别是接下来国际市场和疫情的发展情况，值得重点关注。

从下图可以看出，目前深证成指有跌穿过上升趋势线，虽然周四有探底回升的十字星，但是本周的连续下跌，速度很快，需要一个震荡缓跌的过程。加上这里又是年线的位置，支撑力度是挺强的。接下来，如果国际市场和疫情能够稳住，大概率会围绕年线震荡一段时间，等到量能持续萎缩，结合疫情控制情况会是比较好的加仓位置。

从成交量上看，本周持续缩量，周四深证成指和创业板指数已经快接近前期最大量能的一半，周五已经少于一半了，说明这里做空的动能也在降低。我们之前判断量能萎缩到一半，市场差不多也就快见底了。接下来继续观察，如果继续缩量，更加封杀了下跌的空间。接下来可能还是会区间震荡一段时间，修复技术面和市场情绪，等待全球疫情的高峰到来。

板块上看，科技股经历前期下跌之后，出现了反复，股价还没有完全调整到位。权重蓝筹股还是比较强，下跌的不多，不过外资的持续流出，对权重股压力比较大，这也是大盘有点扛不住的主要原因。整体上券商、银行的走势还是比较稳的，加上国家队的控制，基本上封杀了指数大跌的空间。

科技股布局的时间和点位，前面已经说了，分化已经开始。考虑到新基建的提速，未来5G建设、5G应用、互联网+、物联网、人工智能、新能源汽车等板块还是会充满机会。当然，前面提到，涨幅很大的个股，可以等调整到30%以上再逐渐考虑，有一些妖股建议还是回避，特别是业绩预期不佳的。

总体上看，我们还处于自己的节奏中。虽然有被外围股市影响，但是基本可控，市场也还比较稳定。只是，全球产业链受到疫情影响不得不考虑，加上外围有爆发金融和社会危机的可能，所以谨慎期间，不建议大家大幅加仓。我们判断一旦疫情得到控制，中国资本市场大概率是第一批走出来的市场之一，这应该是目前整体局势的一个判断。在这个过程中，一旦疫情恶化，出现金融或者社会危机，这个最坏的时刻，才是大力布局的时机。这就需要我们时刻关注海外疫情的变化，等待疫情拐点的到来，到时候我们可以放心加仓。那个时候不一定是最低点，但安全系数会高很多。不追求买在最低点，也就不会空中接飞刀了，安全永远是第一位的。这个时候手上持有的筹码继续持有，加仓的时点可以等待。

【个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自负】