医用高值耗材的覆盖的器械范围也比较大，包括血管和非血管介入类、骨科介入类、电生理类、眼科类、体外循环和血液净化等诸多类目，详情分类可见下图：

1、市场大：高值耗材是医疗器械领域市场占比第二大的细分领域.近几年来，中国医械市场发展速度非常快，按2018年的市场数据来看，医疗器械市场规模已经超过了5300亿元，在这么巨大的市场蛋糕里，高值耗材占比稳居第二位，占到20%左右市场份额，规模大约在1060亿左右，市场绝对够大，符合投资人的“好赛道”的核心要义。另外，医用高值耗材市场规模增速近5年维持在20%，但各细分行业表现各有不同。国内高值医用耗材的发展路径主要是技术突破与国产化，在于渗透率的提升与普及率的提高。我们相信，医用高值耗材市场在未来5年仍然会保持较高且平稳的增速。

2、毛利高：部分毛利率赶超茅台？反正很赚！在二级市场上，茅台高企的毛利往往被投资者们所乐道，根据2018年公开数据，贵州茅台的毛利率高达91.14%！不过这样看起来基本上像空手套白狼的生意，在医疗器械领域，特别是医用高值耗材的细分领域，接近或者超过茅台似乎难度并不大。

3、消耗频次大：医疗领域高端快消品，特点即高频...耗材，顾名思义，大多数都是一次性使用，高频是其特点之一，部分耗材往往复用的安全隐患非常大。这也是为什么近几年卫健委和民间一直在讨论部分价格昂贵的一次性进口耗材复用的问题愈发激烈。最简单的，我们举一个典型的例子来感受下，超声刀被广泛应用于临床外科的各种手术当中，用于除骨组织和输卵管之外的所有人体组织的切割。

前超声刀这个领域，强生占据80%以上的市场份额，按2017年的招标数据，强生超声刀主机价格在47.5万元左右，刀头在7000-8000元不等。超声刀相比其他切割工具有明显的优势，使用科室较多，包括普外、泌尿、妇产等科室均需配置，假设三级医院平均配置6台、二级医院平均配置2台、一级医院平均配置0.5台，按照47.5万的单价，国内仅主机市场空间就有近150亿元人民币。刀头耗材方面，如果三级医院每台主机每年刀头需求60把，二级医院40把，一级医院20把，刀头耗材的市场空间也有近100亿元人民币。

    从目前国内的市场占有率情况来看，在很多高值耗材的细分领域，大多数国产产品处于非常弱势的地位，主要还是进口的产品在主导各个市场，拿典型的来说，像骨科关节、内窥镜、起搏器等领域，外资产品的市场占比都超过50%。目前只有少数细分领域中国内微创新产品占据市场优势，如在心脏支架、骨科创伤等领域基本实现了进口替代。

    进口替代这个大逻辑将成为国内医疗器械企业获得高速增长的首要时代机会，细分到高值耗材领域来说，逻辑也很简单，主要有二：一是国内老龄化加剧，高值医用耗材的需求量会快速增加，最常见老年病需要的如心血管介入类耗材、骨科介入类耗材等；二是进口高值耗材真心贵，无论对医保还是患者都是一个巨大经济负担.

　　乐普医疗：高值耗材降价中创新器械的崛起。暨仿制药带量采购降价后，高值耗材降价改革逐步被提升议程。公司传统支架板块既有降价的压力，也有提量的机遇。另一方面公司生物可降解支架已于2019 上半年上市，持续的学术推广与临床数据积累不断增强临床医生信心，期待量变到质变的过程。我们预计后续药物球囊、心电AI 等创新器械产品将陆续在国内外上市。产品梯队不断丰富，系列创新器械产品为公司长期成长带来新的驱动力。

　　南微医学：南微医学主要从事微创医疗器械研发、制造和销售，目前有内镜诊疗、肿瘤消融、光学相干断层扫描成像（OCT）等三大技术平台，主要产品包括内镜下微创诊疗器械、肿瘤消融设备两大系列，而新研发的内镜式光学相干断层扫描系统（EOCT）已获得美国FDA批准，在国内该产品已进入国家药监局创新医疗器械审批绿色通道。

　　大博医疗：大博医疗主营业务系医用高值耗材的生产、研发与销售。

　　心脉医疗：公司主要从事主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产和销售，公司在该领域的主要产品为主动脉覆膜支架系统；在外周血管介入医疗器械领域，公司深耕多年，目前拥有外周血管支架系统、外周血管球囊扩张导管等产品；另外，公司拥有国内唯一获批上市的可在胸主动脉夹层外科手术中使用的术中支架系统。

    康德莱(603987)：公司主要从事输注、护理、心血管介入等医疗器械的研发、生产和销售，主要产品为注射器、输液器、穿刺针、导丝、造影导管、球囊扩张导管等，在临床上广泛应用。，康德莱2019年上半年实现营业收入7.5亿元，同比增长9.97%;净利润7417.53万元，同比增长17.51%;扣非后净利润6894.74万元，同比增长13.42%。

    健帆生物(300529)：公司是具有创新技术的血液净化产品提供商，主要从事血液灌流相关产品的研发、生产与销售，自主研发的一次性使用血液灌流器、一次性使用血浆胆红素吸附器、DNA免疫吸附柱及血液净化设备等产品广泛应用于尿毒症、中毒、重型肝病、自身免疫性疾病、多器官功能衰竭等领域的治疗。

    正海生物2018年毛利率为93.08%，主要产品包括口腔修复膜、生物膜、骨修复材料等生物再生材料等。据2018年该公司年报显示，公司生物膜产品毛利率为94.20%、口腔修复膜产品为93.29%。

    冠昊生物2018年披露的年报数据，公司的生物型硬脑(脊)膜补片毛利率为93.46%。另外，无菌生物护创膜、B型硬脑(脊)膜补片产品毛利率也分别高达83.77%、81.94%。