早盘简况：大盘大跌1.34%，报收2928点，创业板指大跌2.25%，报收2054点。早盘两市成交额4989.4亿，有明显的缩量。两市只有588只个股上涨，普跌格局，两市涨停的有44只，大跌9%以上的个股有5只。

先来说说外围市场吧，现在我国的投资者几乎每天晚上睡前看一眼美股，第二天起来又得看一样。或许是担心对A股影响，或许只是为了看热闹。整体还是比较关注全球资本市场的走势，应该说至少对投资者心理冲击比较大。

隔夜美股大跌，道琼斯指数大跌5.86%，纳指大跌4.7%。比较严重的是今日上午美股期货大跌，纳指期货触及跌停区域。随后，亚太股市开始直线下挫，日经指数大跌5%。

回顾这段时间外围市场的下跌状况，如图，

我们就会发现跌幅真得比较大，绝大部分跌幅在17%以上。这种下跌方式，让我们理解了什么叫瀑布式下跌！看到这样的下跌，我们避免会想到最终可能也会冲击到A股市场的，这也就成为看空和做空A股的理由之一。不过，这样的看空A股理由有点过于表面化，没有看清本质。

对于当前市场，宏观面的确要做一个分析了，不然对未来趋势的把握会陷入一种迷茫区域。我简单说2点：

1、投资既有全面性，也有比较性。

全面性是指全球是一体化的，由于贸易互通，经济往来密切，一边有影响另一边也会震一震。这次全球市场大跌，源于经济冲击较大，预期偏悲观。从这点出发，A股也会受到牵连。我国全年经济数据定然不会好看到哪里去。

比较性，作为金融市场，资金流通性是最为重要的。乐观时资金往弹性高地方去，悲观时资金往相对有估值优势地方去。相比较之下，A股就很具有估值优势，也会逐步得到更多资金认可。从这点出发，A股反而在动乱中受益。

这两个观点看起来有点相互矛盾，其实并不矛盾。这个反应的时间是不一样的，全面性体现在短期，比较性体现在理性之后选择（偏中长期）。故而，我们的观点是短期市场强势震荡中也会重心略有下移，而后中期或在二三季度出现真正中期上车好时机！

2、各国国情不一，工具边际效应不一。

国情不一样，这点很好理解，我国经济处于底部区域，这次新冠砸出了坑。而美国处于高位虚假繁荣之后。

货币政策工具方面，我国存款准备金率还有较大空间，国外现在可动用的工具并不多。不过，对于每一次市场下跌或经济危机，都动用工具箱的话，一开始会有用处，但后面逐步弱化。故而，这点我们也要清楚，不要对降准降息报太大期望，对二级市场的影响不会太明显。最终要看到实体经济好转时，才能真正体现出来。

相比较之后，我国还有很多措施可以对实体经济提供帮助的。

早盘盘面情况，整体大跌，高科技仍有超跌反弹的态势。新基建反弹力度更为明显。这个时候我们建议，适当控制仓位，反弹中减仓为主。但也不建议空仓，现在的市场是结构性机会，很多主板方向的品种前期反弹都没有动，这次下跌又砸坑，可以开始关注了。保持中等仓位还是可以的。

对于每天都像过山车行情，这个时候少做一些预判，多做一些企业研究，关注低估值、优质高成长企业，逢低捡筹码就行，等待柳暗花明时，我们就可满载而归！