而近期影响市场的一个重要的因素就是原油价格的大跌，3月9日，布伦特原油期货大幅跳空低开，开盘跌25%，随后跌超31%，报32.14美元/桶，WTI原油期货跌幅迅速扩大至27%,至30.07美元/桶，原油价格的暴跌，主要是欧佩克没有达成减产协议，而沙特则表态要进一步提升原油产量，这造成原油价格的崩溃。上周五欧佩克与俄罗斯谈崩，无法达成进一步减产150万桶/日的协议，沙特随后发起全面油价战争，大幅调低不同级别的主要原油定价，消减的幅度至少是20年来最大的，这意味着沙特要全面增产抢占市场，将尽量多的原油推向市场，而沙特国有油企沙特阿美已经完成上市，所以沙特没有太多顾忌，显而易见，沙特是要直接攻击欧洲市场的俄罗斯油企，在大幅降价之后，就是大幅增产，沙特预计下个月的产量将远超过1000万桶/日，甚至可能达到1200万桶/日的历史最高纪录，本月的产量为970万桶/日。

沙特通过大降油价和增产，与俄罗斯进行对抗，这可能会把油价进一步推向深渊。从历史上来看，沙特曾多次引导了原油的价格战，但是每次都没有一个好的结局，沙特自身也受到很大的损害。对于欧佩克来说，现在面临着比较大的危机，欧佩克作为世界上最成功的卡特尔协议，一度起到了稳定油价的作用，随着越来越多的国家有动力增加产量，而不受到卡特尔协议的约束，所以造成卡特尔协议逐步出现失效，这其实也是经济学上的一个重要的原理，就是说卡特尔协议仅仅是君子协议，虽然对于违规的成员会有一定惩罚措施，但是由于在利益的驱动之下，很难长期维持卡特尔协议的稳定，几乎每过一段时间，都要通过重新谈判来达成新的协议。这次沙特带领的欧佩克与俄罗斯的谈判破裂，造成油价的崩盘，中东股市也因此暴跌，沙特股市周日盘中一度下跌7.15%，沙特阿美股价跌超6%，开盘即跌破IPO价格，自从上市以来，这家全球最大原油生产商的股票基本没有受到这种重创，即使新冠病毒导致了油价暴跌，其股价也没有跌破IPO价格，可见原油价格暴跌30%，威力巨大。

鉴于10年期美债收益率的平衡点几乎完全由油价驱动，一旦布伦特原油价格在周一开盘后跌到30美元以下，10年期美债收益率可能会再次暴跌，这会导致黄金等避险资产受到资金追捧，从而掀起上涨狂潮。

受到原油价格暴跌的影响，美国国债收益率跌至新低纪录，全线收益率创下史上首次都低于1%的记录。而标普指数期货下降5%，触及涨跌幅限制，现在对冠状病毒的担忧已经退居次要位置，油价大跌成为短期影响全球资本市场的一个重要因素，美国10年期国债收益率一度下降28个基点至0.48%，30年期国债收益率下降至0.99%，2年期国债收益率也下降18个基点至0.33%，美债收益率大幅下降，代表了投资者风险偏好极度降低追逐债券等固定收益类的产品，这对于美股再次形成压力。美股见顶的风险进一步加大，也提前验证了我在去年12月10日提出的2020年“十大预言”第9条，即美股在2020年会见顶回落。

美联储前格林斯潘针对美国国债市场的潜在惊人走势发出了警告，他说30年期美国国债的收益率可能会变为负值，加入全球超过14万亿美元负利率债券的行列。上周五，30年期美债收益率表演了自由落体，一度暴跌36个基点，创出1.18%的纪录低位。这是自2008年危机以来，首次出现的危险信号，而美联储为了遏制疫情的冲击，近十年来首次进行紧急降息，但是并没有扭转美股的颓势，美股依然出现了比较大的下挫。

美股见顶有其深刻的背景，并不是仅仅因为疫情扩散，事实上美股经过了十年牛市，估值已经处于历史的高位，获利回吐压力很大，加上特朗普减税的效应边际递减，欧洲经济又处于陷入衰退的边缘，美股终结这轮慢牛长牛的条件已经具备，可以说美股见顶的概率已经越来越高，这其实对于全球资本市场都会形成一定的影响。

而对于A股的影响，我认为是短暂的，虽然短期来看，A股可能也会形成比较大的震荡，但是考虑到A股的慢牛长牛行情已经形成，市场热点活跃，提供了良好的赚钱效应，增量资金源源不断入市，推动了A股市场多个板块的重心回升，虽然市场震荡加剧，波动较大，让投资者感到心慌，但是只要持有优质股票，就可以应对市场的波动。市场大跌所产生的震荡，其实会给价值投资者提供了一个低位抄底的机会。

为了应对疫情的冲击，我国政府采取了果断的措施，通过增加市场的流动性，降低MLF逆回购的利率以及在财政政策上启动了高达25万亿以上的基建计划，而传统基建和新基建双向加码，也将很快的刺激疫情之后的需求复苏，为企业盈利的回升创造良好的条件。疫情带来的超低利率环境，也为A股市场上涨创造了一定的条件。

我们既要正视短期内市场的波动可能会加剧，但是仍然不能丧失信心，在全球资本市场风声鹤唳的情况下，A股市场虽然不能独善其身，但是仍然有望走出独立行情，一些优质的板块和个股，仍然是应对市场波动最好的投资标的，消费、券商和科技等板块，有望在市场震荡中，创造较好的超额收益，建议投资者坚持价值投资理念，做好公司的股东，从容应对市场的波动，保持一定的信心。