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当前的大势结构及我们对市场的理解
老崔内参 / 2015-12-20 20:21 发布
1.短线观点短线观点方面，我们认为，上周五，大盘股的高点已经见到了。这牵扯到不同的板块，比如券商，它的高点应该是在周四出现，银行是周五。大盘股本次小反弹的内部结构是个小3浪上涨，只走小3波，跟3327点后的反弹一样。而创业板、中小板、深综指，这些题材股为主的指数，它们内部应该是小5波上涨，也即到下周一或周二，它们会见到短线的反弹高点。这一点也跟3327点后的反弹是一致的。这个高点见到后，很多个股，还有大势，都会有技术性的调整，其中小盘股、题材股调整幅度可能更深。总体来说，这种脉冲式反弹，内部的下跌或反弹，它是由打新股的节奏引发的。新股发行时见底，资金解冻后见到小高点。打新资金脉冲高点进场，不打新的资金把打新资金短线套在一个相对的高位。2.短中线市场结构短中线市场结构，涉及到不同的板块。我们要看几个不同的指数。第一类指数，创业板，深综指，中小板。这三个指数是基本相同的，但内里也有差别。先说差别，创业板已经是60日均线上穿125天均线，上穿半年线。而那两个指数暂时还没有，但很快就会上穿的。再说点共同点，就是60日均线向上，125天均线向下，有的上穿，有的暂时还没有，但不久后就会有的。然后就是年线向上，但在最下面。总体上来看，这三条均线用不多久将进入多头排列。也即从均线的角度来看，这三类指数，在经过后面的短期调整之后，它们将面临再次走好的局面。如果这后面的调整不是特别大的话。第二类，深成指。指数在年线上方，围绕年线波动。半年线下穿年线，60日均线在最下面，后期很有可能上穿半年线。半年线拐头向上的周期，还有两三周。也即三周内半年线将走平，且有可能向上拐头。第三类，上证指数，上证50指数。半年线在最下面，托着指数，向上。120均线在中间，向下。年线在最上方，缓慢向上。前期指数攻击到的最高处就是年线。半年线拐头，得三周以后，甚至更长。这里难的是60天均线上穿半年线，以及半年线拐头。也即大指数对市场的拖累更甚。如果大指数铁定向下，整个市场没有稳定的可能。我们前面的短线判断，也是基于这个指数关系。第四类，300能源，300公用。走得最弱。指数受60天均线或年线压制，现在还在盘底或寻底创新低。
3.指数走势判断根据上述板块走势，我们有以下判断：第一，下次调整完毕，创业板、中小板、深综指均线走好，挖了个坑儿以后，指数就会上涨。这应该是明年春天最好的一波上升行情。第二，深成指后面的调整，也不会太深。总体上还是以挖坑为主。挖坑完毕，也还会有上涨。第三，上证50指数和上证指数。它们后面的调整以挖坑为主，而不会是以大跌为主。跌完以后，还会再度上行。因为如果它们大跌，那么就会把整个做多的局面给捣毁。第四，300能源和公用。继续探底，甚至有可能创新低后探出底部。
4.对走势的解释这些研判，基于对60天均线，125天均线和年线的理解。第一类好理解，60天线、半年线和年线即将形成多头排列，且半年线快要拐头了，因此，下次的调整只要不是特别深，一旦向上拐头，它们就是涨得最快的。第二类，深成指。调整只要不破60天均线，未来60天均线一上穿半年线，它就会在深综指、创业板和中小板的引领下，向上创出新高。甚至有可能将这三条均线的关系处理好。第三类，上证指数。因为指数受60天均线支撑，且上面有半年线和年线压制，因此后面的调整，它们不是主要调整的对象。它们调整的极限是60天均线，而且不能大跌，也即调整的速率不能太快，太快了就是主跌，就会彻底破坏60天线和半年线的关系。因为这两个指数上面受到半年线的压制，下面受到60天线的支撑，如果破了60天线且快速下跌，就不是调整，而是又一轮下跌开始，届时支撑就会变成压力，闹不好60天均线会向下拐头，则短线多头失败。这是他们不允许的。第四类，不讲。
5.对走势的解释第一，趋势线是直线，它是刚性的，它研究的是市场的方向，以及以此方向为依据决定我们的操作对策，特别是仓位。在下行趋势之中，每次反弹到下降趋势线处，应该是我们降低仓位的关键时机。第二，均线是柔和的，它跟趋势线有一定的关系，也有指引方向的作用，甚至在某些特别的时段可以相互替代。但均线与趋势线最大的不同，除了刚柔之别，更为重要的，均线是对波动的无限趋近。趋势线的第一大作用主要是方向（向量），均线的最大作用则是平均成本，它是曲线，以柔性的波动来描述市场的成本。它的波动是基于指数对市场平均成本的乖离而产生的。第三，以上证指数为例。上证指数的年线在3686点，这是一年内投资上海市场的人的平均成本线。指数现在在3578点，也即指数离年平均成本只有108点，这是市场总体亏损的幅度。问题是半年线，半年线是3583点，且向下。它最高处在4078点，现在降了下来。也即经过这些时的调整和反弹，市场半年内的平均成本，已经降到3583点，且它还在向下。周五的点位，与半年线的平均成本接近。半年线它代表做空的力量。我后面讲清60天均线的变化后，还会再讲到。60天均线是这三个月来做多力量的平均成本，它们处在3427点。当指数跌到60天线，表明指数与8月底以来做多力量的平均成本趋近了，那么这批做多力量就会推动指数向上。因为8月底以来是他们在推动指数反弹，而且他们是这个市场上最为积极最为活跃的力量。指数如果跌破这里，且以快速跌破，那么就意味着空方将多方套住了，空方胜利，多方失败。也即在这个市场中，现在的做多力量是以60天均线为代表的势力，以游资，券商和保险资金为主。60天均线就是他们的后盾，他们背后倚靠的墙，他们不会允许60天均线被空方攻破，这条均线他们必守。他们的目的就是60天均线上穿120天均线，然后引导120天均线向上。60天均线的最高点是4509点，它曾经代表套牢机构的成本。但经过市场力量的做多还击，近期这条均线被多方掌控，成为多方的有效防线。前期它大致相当于以前所说的被套牢的机构，这些机构被套在了高位。现在这条线由游资、券商和保险资金掌控，成为多方必守的生命线。而这个市场上的做空力量，目前就是120天均线。120天均线前期最高点是4078点，它相当于描述了政府救市后冲进市场且随后被套的散户。他们被套在4000点以上的高位，现在随着指数的上升，筹码的转移，他们的成本下降到3583点一线，离60天均线很近很近。这些人如果行情不对，他们随时都有可能割肉出局，或者解套离场。但时间对这些人是不利的。因为极有可能三周后，半年线将走平甚至拐头向上。一旦拐头向上，他们将会把筹码割在了低位。
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年线呢，现在是压力，3686点的压力。它也许是长久的压力，也许会变成短期的压力和后面的支撑。这个得看市场怎么走。总体来说，未来市场会在3427点到3686，也即3400点到3700点间窄幅波动，最终寻求突破方向。
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