消费电子在实现智能化的同时逐步向轻薄化、高性能和多功能方向发展。智能手机轻薄化和便携化的设计要求内部组件散热性和可靠性更好。电子产品的性能越来越强大，而集成度和组装密度不断提高，导致其工作功耗和发热量的急剧增大。据统计，电子元器件因热量集中引起的材料失效占总失效率的65%-80%，热管理技术是电子产品考虑的关键因素。

在消费电子向超薄化、智能化和多功能化的发展趋势下，集成电路芯片和电子元器件体积不断缩小，其功率密度却快速增加；手机CPU 频率正迅速提升，同时封装密度也越来越高、机身越来越薄，散热问题已经成为电子设备亟需解决的问题。

智能机性能不断提升，中高端智能手机朝集成化方向发展：（1）更高的频率和性能，四核、八核将成为主流；（2）更大更清晰的屏幕，2K/4K 都将出现在手机屏幕上；（3）柔性屏， 可弯曲；（4）更多内置无线设备，如NFC、低频蓝牙、无线充电等。这些发展趋势将会大 大增加智能手机的发热量，散热将成为整个智能手机行业面临的主要问题之一。散热问题处理不好将造成智能手机卡顿、运行程序慢、烧坏主板甚至造成爆炸的危险。

OLED 屏幕的渗透和无线充电技术的普及也加大了散热的需求和难度。一方面，手机的快充 功率及无线充电的功率逐步提升，功率增加提高了散热的需求。另一方面 OLED 屏幕渗透率逐步 提升，而 OLED 材料由于高温受热易衰退，因此对散热要求越来越高。同时 5G 智能手机天线数量可达 4G 手机的 5-10 倍，无线充电等技术的创新也同样提高了散热的需求。

智能机功耗变大，智能终端处理高效能应用时将会发出大量热量。其中功耗主要来源于以下部件：（1）屏幕显示：其主要耗电部分为背光灯、触控传感器和 GPU。超高像素的计算量增加 和高背光需求及 GPU 性能逐年增强加重了这一趋势。2560x1440 的原始分辨率（577ppi）运行时， 高达 10.247W 的功耗比 1280x720 分辨率（289ppi）运行时的功耗高出 87.3%。（2）处理器：处 理器是整机绝对的耗电大户，运行于 2.4GHz 的八核心 CPU 满载情况下可达到 3~5W 的功耗并严 重发热。（3）网络与无线连接：数据网络与连接的基础作用在智能手机上的重要性与日俱增， WIFI 和蓝牙设备也增加功耗，这部分在使用时的功耗水平普遍也在 1000~1500mW 左右。（4） 位置服务：这部分的功耗来自于 GPS 芯片的计算工作和加速计陀螺仪等的支持工作，约为 50mW。（5）数据存取：每 MB 的文件写入需要峰值约 400mW 的功耗，以压缩后码率为 3000kbps 的 1080p 视频写入 ROM 来计算，功耗约 120mW，而写入 4K 视频需要的功耗更多。

导热材料广泛应用于消费电子散热，但散热效果减弱

手机散热有主动与被动散热两种，基本思路是降低手机散热的热阻（被动散热）或减少手机的发热量（主动散热）。主动散热通过降低芯片的功耗减少热量而实现，与电子设备的研发相关。而被动散热是通过导热材料与器件来达到散热效果。手机产生热量的部件主要是 CPU、电池、主板、射频前端等，这些部件所产生的热量会由散热片导入到热容量大的夹层中，然后通过手机外壳和散热孔散出。

目前市场上手机散热的方案主要有：导热凝胶、石墨片、石墨烯、均温板、热管等。

随着 5G 时代的到来，手机散热需求出现剧增的状态：5G 手机器件的变化与升级带来对 散热的需求增长，因此新型的散热方案备受关注。同时 4G 手机中的散热问题也一直备受关 注。我们预测 2022 年手机散热行业中 4G 手机能够达到 58 亿的市场规模；5G 手机具有 31 亿的市场规模，5G 手机 2019-2022 年 CAGR 为 376.95%。

消费电子散热管理受益公司梳理：

中石科技：中石科技是一家兼有导热材料技术和合成石墨技术的全面热解决方案公司，石墨收入占公司总收入的 70%左右。

中石科技致力于使用导热/导电功能高分子技术和电源滤波技术提高电子设备可靠性的专业化企业，公司导热材料产品主要包括合成石墨导热膜、导热垫片、导热凝胶、导热脂和 导热相变材料。目前公司为爱立信、诺基亚、华为、三星、微软、亚马逊、谷歌、ABB、中兴、比亚迪、伟创力、捷普、鸿富锦、昌硕等国际知名企业的供应商。

公司在石墨布局方面通过新产品开发取得新进展。为解决智能手机日益增长的均热新要求，公司成功推出单层厚石墨新品。公司已完成智能手机市场重大布局，成为（中国第一知 名手机品牌商）华为和 VIVO 的正式供应商，进一步增强了在石墨市场地位。公司成功推出单层厚 石墨新品、超薄热管及 VC 产品等并且公司率先在业界研发出可折叠柔性石墨均热组件，在今年上半年取得国际发明专利正式授权，可应用于折叠屏手机等可弯折设备。

碳元科技：碳元科技是具有大规模生产高导热石墨膜能力的企业之一，2016 年已形成年产近 300 万平方米的产能，具有一定的规模效应。公司生产的高导热石墨膜最薄可达 10µm，导热系数达到了 1,900W/(mK· )，处于世界先进水平。

碳元科技立足于消费市场，以散热材料、3D 玻璃、陶瓷背板等为发展方向，致力于为客户提供专业、高效、全套的散热、背板解决方案，是国内开发、制造与销售高导热石墨材料的领先企业。公司自主研发、生产高导热石墨膜，产品可应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、LED 灯等电子产品的散热。目前，公司产品主要应用于三星、华为、VIVO、OPPO 等品牌智能终端。

公司在石墨新材料领域 加大研发投入，与科研院所加强合作，积极开发新产品；2019 年碳元科技将投入更加先进的 设备，达成 800 万㎡的年产能。同时，随着超薄热管在手机中的应用开始逐步增加，公司 将以高导热石墨和超薄热管及 VC 形成产品组合，为终端提供整套散热解决方案，巩固在散 热领域的领先地位。

飞荣达：飞荣达是全球的领先导热解决方案提供商，导热材料及器件包括导热界面器件、石墨片、 导热石墨膜等；目前，公司与多家国内外知名企业合作，包括世界 500 强或行业内知名企业 华为、中兴、诺基亚、思科、联想、微软和阿尔卡特-朗讯等以及行业内领先的 EMS 企业。

2019 年 4 月，飞荣达完成收购昆山品岱 55%股权，与公司导热材料业务形成协同效应，形成从上游材料到下游模组的产业链布局。昆山品岱是中国领先的散热产品制造企业之一， 主要专注于笔记本、电信设备、服务器、工控板、台式机、LED 等散热产品，拥有完整的核 心部件设计和制造能力，现在拥有风扇、热管、冲压、VC 均温板、吹胀板和模组总装的生产线，目前可以提供产品包括：普通热管、手机超博热管、均温板等类型。

博微合金：博威合金是国内有色金属高端合金化的新材料龙头企业。公司已经做到精密铜合金棒产量国内第一，同时铜合金线研发实力和产量居国内前三强。

公司全年业绩的持续增长主要得益于应用在 5G 散热材料（均温板等）、半导体芯片引线框架、高速连接器、 板对板连接器等高成长行业的高性能合金带材产品增长势态良好。博威合金通过 30 余年高端铜合金技术积淀，技术水平领跑国内，做到高端领域的率先布局。同时 5G 大电流、高功耗散热等高端需求兴起，贸易摩擦等外界环境等主客观因素致使国内高端产品的进口替代进程加速。

今日福利

涛哥昨天晚上读研报发现5G新基建受益股的全面梳理，凡是点击“在看”者，进入主页，然后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。（注意：前提是你必须得先点过“在看”）