同泽私募|复盘观点  20200302

下午，21世纪经济又爆出一个新闻：证监会监管部门对部分公募基金下发窗口指导，要求对新能源、科技创新、半导体、云计算等泛科技类，权益类的基金产品均暂缓申报受理，多家基金公司向记者确认了此事。

随后六点半，某权威人士辟谣澄清，称该报道不属实。

怎么理解这事呢？科技股至今涨幅极大，目前市场对科技股的争议也大，而今年仍有30家科技基金申报，逾百家在排队候批。这样看来，暂缓科技基金申报受理恐怕不是空穴来风。

不过，窗口指导本来应该悄悄地做，现在搞得广为人知就被动了，给市场造成不好的影响。2015年证监会强硬关水闸，市场有什么反映，结果如何？前车之鉴，后事之师。所以，监管层迅速出面辟谣也是用心良苦。

最近一段时间，大蓝筹特别是基建大热，背后除了郭嘉队的动作，也有前期低仓位基金出手买入的因素。

下面这段话有一定代表性，某基金经理说“半导体和通信等5G硬科技板块近期政策利好还有很多，但我们判断进入较为严重的泡沫化阶段，目前的股价已隐含所有的行业政策和行业前景，未来1-2月内随时可能出现大规模回撤，本基金规模较大，考虑到流动性因素不在适合配置这些行业，必须提早调仓，放弃这轮收益，布局下一轮更长期的机会。”

交银施罗德基金经理刘鹏称，“疫情过后，复工和经济的修复是比任何科技趋势都更确定的趋势，一些受到影响较大的白马股目前给出了比较好的价格，适合逐步布局。”

我们上周关注的基建股今天继续上涨，券商也收复失地，这两大板块是有很清晰的上涨逻辑的。券商最大的利好就是牛市，而基建则是经济修复，GDP“保六”的需要。不管疫情如何，食品饮料都是人们的刚需。估计也会稳步上涨。

科技股开始调整，询问是否到顶的朋友不断增加。创业板上一轮牛市，从2012年12月的585点涨到2014年2月的1558点，很多人都说到顶了，但结果涨到多少点？科技股是否见顶，现在还不好说，至少从量能方面没看到迹象。
 另外，从新技术应用，比如5G商用；新消费，特别是年轻人消费观的变化寻找机会。这方面，直播、短视频、VR、AR、二次元、零食等都蕴含机会。

 仅供参考，投资有风险，决策需谨慎！