在本文里，我们将找出投资者2015年本来应该投资的领域和2016年应选择的投资领域。

　　是投资成功还是硬着陆？今年投资者本应该投资哪些领域？

       在2015年，购买投资日本和欧洲市场股票基金的投资者都获得了不错的收益。而购买依赖现货黄金价格和拉美股市股票的利基市场基金(Niche Funds)投资者都遭受了严重的损失。

　　离今年结束还有几周的时间，我们来总结2015年投资的输家和赢家，另外两位受到推崇专家也会给出明年的投资建议。

       2015投资的赢家(右三)和输家(左三)

　　2015年三大赢家：日本、欧洲、英国

　　日本股市

　　日本的股市自从2013年初就开始上涨，2015年股市也大好，收益率达11%。与此相反的是，多数大国的股市都深陷挣扎，难以获利。

　　日本政府雄心勃勃的改革帮助了日本股市行情大好，日本进行改革是为了在经过几十年的经济滞涨后重新促进经济增长。政府对日本企业施压，希望企业能通过支付红利等方式对股东更加友好。同时日本市民们也受到鼓舞进行了更多的投资而不是把钱存起来。

　　日本政府还计划把更多日本养老基金的资金投入到股市中，现在该计划也正在实施中。

　　根据FE Trusnet网站，日本股市表现最好的基金是美盛日本股票基金(Legg MasonJapan Equity)，上涨43%。表现第二名的是林塞尔日本火车基金(Lindsell Train Japanese Equity)，涨幅为28%，第三名是贝里吉福特日本小盘股基金(Baillie Gifford Japanese Smaller Companies)，涨幅为24%。

　　欧洲股市

　　在2015年初，《每日电讯报财经》(Telegraph Money)采访了一些出色的基金预测者，询问他们如果在2015年只能买一只基金，他们会选择那一支，他们的回答中有一个区域脱颖而出——欧洲。外界预期欧洲会进行“量化宽松”计划来促进经济。这个经济刺激政策在日本已经实施多年，与此同时日本股市也实现了大幅上涨。

　　因此欧洲股市也将从“量化宽松”中收益。但是现实并没有完全符合预测，今年迄今购买欧股的基金平均上涨8%。

　　在今夏爆发的希腊债务危机和对中国经济放缓的不安使得欧股收益受到影响。

　　但是一些基金却让人印象深刻。其中表现最好的是Man GLG Continental European Growth，上涨27%，它投资的两支表现最好的股票是瑞安航空公司和意大利珠宝生产商潘多拉(Pandora).

　　标准人寿欧洲小盘股基金(Standard Life Investments European Smaller Companies )和摩根大通欧洲小盘股基金(JP Morgan Europe Smaller Companies)并列第二，都上涨26%。

　　英国小型公司

       英国富时100指数(红线)小盘基金(蓝线)

　　英国富时100指数今年迄今已经损失8%，但是平均的小盘基金收益为14%。

　　已故的《每日电讯报》著名投资者和消息人士吉米·斯拉特(Jim Slater)曾经说过：“大象不会奔跑。”(意思为大公司发展不快)

　　今年他的以下言论又得到了证实，他认为大公司艰难地进行增值，而小公司却更加快速地发展。在2015年，因为像中国这样的发展中国家经济增长放缓，英国的全球化大公司都艰苦挣扎。另一方面小公司从本国经济恢复中受益。

　　其中表现最好的大基金是标准人寿投资英国小盘股基金(Standard Life Investments UK Smaller Companies)，经理人为哈里·尼莫(Harry Nimmo)，该基金在2015年涨幅26.7%。乔治娜·汉密尔顿(Georgina Hamilton)也是另一支表现良好基金的联合经理人，该支基金是Miton UK Value Opportunities，这支基金通过投资低价股票在2015年上涨21%，也经受住了不同的测试。乔治娜·汉密尔顿说：“我们在投资公司之前，会对要投资的公司进行安全性审查，因为行事谨慎我们避开了许多高市值公司”

　　乔治娜预计在2016年表现良好的股票会是房地产开放商，如贝利维和布莱特开放商(Bellway and Barratt Developments)

　　三大输家：原油、黄金、巴西

　　油价暴跌116%金价跌10%

　　在2000多支基金中，表现最差的是MFM Junior Oils ，今年迄今跌幅41%。其他损失惨重的基金有：阿特米全球能源(Artemis Global Energy )和施罗德全球能源(Schroder Global Energy)基金，两者都下跌24%。Funds that invest in gold and other precious metals have also struggled. BlackRock World Mining has fallen 38pc。投资黄金和其他贵金属的基金也比较艰难。贝莱德世界矿业(BlackRock World Mining )下跌38%

　　这两种专门基金都到挫折，因为它们的表现和原油以及黄金价格紧密相连。

　　自2013年6月，原油价格下跌116%，现在原油价格为40美元每桶的水平。黄金价格在今年下滑了10%，已低于1100美元每盎司。4年前，金价约为1800美元每盎司。

　　巴西股票暴跌

　　巴西股票基金今年也受挫。汇丰银行GIF金砖四国股票基金(HSBC GIF Brazil Equity)下滑37%，摩根巴西股票基金( JPM Brazil Equity)紧随其后下滑35%。

　　值得记住的是，如果只投资这些基金，这些基金会带来高风险，这就是为什么财务顾问强调，这些基金通常是投资组合中一小部分。

　　2016投资建议：投资机会还在欧美大公司股票上

　　为了让投资者在2016年获利，我们咨询了今年选对投资方向的一名投资者。

　　塔利巴·谢克耶(Talib Skeikh)在管理大通摩根的多重资产宏观基金(JP Morgan Multi-Asset Macro)的团队中任职。他勇于押宝，押对了许多表现最好的市场、国家和资产，该基金今年截至目前收益率为9.6%，是平衡型基金中收益排名第二的。

　　他最大的赌注就是撤出新兴市场，而在今年夏天中国股市开始暴跌。他表示：“我们知道中国股市正变得越来越疲软，但是还是很惊讶人们对今年8月中国股市大跌感到吃惊。”

　　谢克耶预计，2016年新兴市场股市收益走强的机会微乎其微。相反他说美国和欧洲大公司的股票将会表现良好，特别是恢复中的金融公司。

　　普通的投资者能够利用廉价资金来获得外国股市的一点甜头。法通保险(Legal General)和黑石(BlackRock)基金可以“追踪”美国和欧洲的股票，只收取约0.1%的手续费。我们强调的是对追踪不同股市且费用非低廉的基金。

　　今年各个股市的大跌没有改变对长期股票的关注。大量的巴克莱股票债券投资研究年度报告(Barclays Equity Gilt Study)暗示，股票已经打败所有期限在10到50年的现金、政府债券、企业债券。

　　但是一些现在损失巨大的领域也有成为长期收益之星的潜力。新兴市场度过了一个艰难的2015年，但有一支新兴市场基金注册——投资协会基金(Investment Association )在过去这一年中有收益。

　　然而这也让这些新兴市场股票变得更加便宜。像巴西、南非和土耳其这些国家将会在某天变成领先市场，而如马来西亚、菲律宾和肯尼亚这些小的经济体可能带领下一波的变化。

　　这不意味着这个过程会一路顺风，许多人认为现在新兴市场股市大跌还要恶化下去。

　　一些专业投资者用一种叫做“周期性调整市盈率”(简称Cape)的方法来理解一个市场从历史上来看是否具备较好价值。

　　通过这个方法，世界最大、最稳定的经济体美国的股票价格看起来较昂贵。美国证券市场上股票的周期性调整市盈率为25.1，比1992年后期的平均24.7要高，这意味着美国股票持续强劲的表现可能很难达到。

　　如何进行投资

　　最近一股投资DIY的热潮爆发，投资者决定自己打理个人储蓄账户和养老金。这种DIY投资的方法需要用到上述的建议，通过DIY经纪人或者基金超市来选择自己的投资基金，然后投资者亲自关注投资组合的动态。

　　选择这种方法的投资者不雇佣理财经理，也不使用私营银行服务，所以会付更少的手续费。证券公司纽米斯(Numis)的调查发现这种方法的投资总成本可以减少三分之一。

　　DIY投资的第一步就是在基金超市或者证券公司开户，在这些地方开户可以决定你的钱投在哪里，其中有许多公司可供选择。

　　留意证券商的收费也是非常重要的，因为不同证券商的收费方式不同。有些证券商收取投资者总存款的1%，而其他则收取固定的年费。依照经验法则，这些收取1%费用的证券公司对首次投资基金的用户来说是比较好的，特别是投资本金少于10万英镑的投资者。