管理 【转发一个股友对000818航锦科技的分析】

各位周末好，先分享一点航锦科技有关科创业务的一些宏观数据：

一、GPU（图形处理器）：2019年度数据未出，我们看2018年度。全球占据绝对份额的AMD和英伟达，对中国大陆出货在25至30亿美元。全球GPU市场规模在100亿美元以上，中国国内GPU市场国产替代市场至少在50亿美元以上。

二、FPGA（现场可编程门阵列）：FPGA是集成电路大产业中的小领域（具体参考赛灵思市值）。国家在5G和AI领域的战略布局为行业增长提供确定性。国产替代需求叠加行业增长需求，国产FPGA市场已经开始腾飞。2018年全球FPGA市场规模约63亿美元，未来受益于5G基站的全球化建设、5G终端全球布局及AI技术的大规模应用，国产替代进程将进一步加速国产FPGA市场的增长。

三、射频芯片：射频前端市场规模将快速增长。根据机构预测，2023年射频前端的市场规模将达到350亿美元，较2017年150亿美元增加130%以上，未来6年复合增速在12%以上。

其中几个产品的数据：

（1）滤波器：市场规模将从2017年的80亿美元，增加到2023年的225亿美元，复合增速超过15%，最有潜力的产品市场。

（2）PA：市场规模将从2017年的50亿美元，增加到2023年的70亿美元，复合增速超过5%。

（3）射频开关（卓胜微的产品）：市场规模将从2017年的10亿美元，增加到2023年的30亿美元，复合增速超过10%。

（4）天线调谐器：市场规模将从2017年的4.7亿美元，增加到2023年的10亿美元，复合增速15%。

（5）LNA：市场规模将从2017年的2.5亿美元，增加到2023年的6亿美元，复合增速超过15%。

（6）毫米波射频前端：2023年市场规模将超过3亿美元。

四、北斗3基带射频一体化芯片（集成了定位、通讯等功能的产品）：根据《国家卫星导航产业中长期发展规划》，2020年我国卫星导航产业规模将超过4,000亿，北斗3将拉动超过3,000亿元规模的市场。北斗3将于今年6月份前后完成全球组网，北斗导航产业链上游市场今年就会有业绩体现。

未来，随着5G、区块链、AI、工业互联网等新产业的发展，北斗3作为提供PNT信息服务的核心平台，应用空间以及产业附加值将持续提升。特别是“北斗 5G”技术的结合，将充分发挥北斗平台的融合性。网络、技术、终端、数据相融合，进一步促进和支持北斗增值服务在下游产业智慧城市中的应用普及和多样化发展。

五、关于公司未来运作可能（参考近期的调研报告预测）

（1） 整合好武汉导航院，借助院士团队，加码芯片研发和市场投入，随着北斗3全球组网的完成 以及星座互联网的发展，卫星导航、通信将迎来市场红利，公司获得新的增长动力；整合好昆山泓林微项目，借助院士团队，加码以5G华为产品的供应链研发和市场投入，使公司实现上游材料（威科射频）、中游设计（泓林微）、下游封装测试（威科电子）的全面业务布局，上下游强强联合下，通信领域的拓展将进一步加速。成为国内领先的集成电路产业集团，尤其在GPU、PFGA、北斗3导航芯片、5G/6G通讯射频领域占据中国龙头地位，如此，中长期航锦科技的1000亿市值指日可待！

（2）聚焦科创板块，公司极有可能在合适时机剥离传统化工板块获得30亿元左右的现金，这些资金完全可以用于打通韶光、威科、威科射频、导航院几个子公司平台上下游产业链，真正完成资金优势、战略优势、资源优势的全天候高层次宽领域的三维立体打击，抢占市值份额。

适当的时候再考虑迁移注册地址（到有扶持政策的广东、浙江或武汉？当然周末湖南也出台了有关5G、芯片等科技项目的扶持政策，这就要看公司的战略决策了）

（3）积极引入战略股东：第一考虑国家大基金；第二考虑保利集团（虽然不明确但是看到公司参投保利基金，这里面的资源我觉得很有可能促成这个战投的地位）；第三考虑各地政府的引导基金（据闻，广东省、浙江省、福建省的相关产业引导基金都在调研）；第四考虑大财团、私募基金和个人资金（这么多虎视眈眈的大财团大金融大控股集团近期都在盯着航锦）

（4）考虑产业的规模化发展和资本运作需要，2019年报大概率的可以送转股后除权再填权（这也只是猜想）

以上分享仅供参考，投资风险自负！