宇信科技在1月31日发布的年报业绩预告进入我的视线

预告内容如下

预计2019年1-12月归属于上市公司股东的净利润盈利:25,800万元至28,600万元,同比上年增长:31.89%至46.2%。

业绩变动原因-公司2019年归属于上市公司股东的净利润预计为25,800万元至28,600万元,较上年预计增长31.89%至46.20%,主要原因为:(1)公司软件业务和系统集成业务延续了上一年的发展趋势,进一步保持了稳步增长,2019年软件开发及服务收入较上年预计增长略高于20%;同时,作为公司战略转型的重大举措,运营类业务形成了一定规模,为后续公司转型奠定了良好的基础。(2)公司大力投入研发,优化产品形态,使得2019年软件毛利率较上年预计略有提高。(3)公司在2019年继续提升管理效率,销售费用和管理费用预计增幅低于收入增幅。公司2019年非经常性损益预计约为1,100万元,比上年预计减少约710万元,主要原因为2019年股权处置损失较大而上年股权处置收益较高等使得公司2019年非流动资产处置收益较上年大幅减少,导致公司2019年扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润较上年预计增长39.08%至54.85%,高于2019年归属于上市公司股东净利润的同比增速。

宇信科技

主营业务

 宇信是国内规模最大的银行 IT 解决方案提供商之一，主要从事向以银行为主的金 融机构提供包括咨询、软件产品、软件开发和实施、运营维护、系统集成等信息化服务。 

公司成立至今，一直将以银行为主的金融机构作为主要服务对象，凭借行业领先的 技术优势及良好的服务意识，在金融领域内积累了大量具有长期稳定合作关系的客户。 

公司主营业务包括软件开发及服务、系统集成销售及服务、其他主营业务三大类。其中，软件开发及服务收入占主营业务收入大部分比重。公司主营业务收入按业务类别构成情况如下

银行业 IT 解决方案包括渠 道类、业务类和管理类相关解决方案

行业前景

在国民经济和社会发展 全局中起到了不可忽视的作用，正受到社会各界的高度重视。作为信息产业的核心和基 础，我国软件产业近年总体保持了较快发展。根据工信部数据，2005-2017 年，我国软 件产业实现业务收入从 0.39 万亿元增长到 5.50 万亿元，复合增长率为 24.67%。

在利率市场化和互联网金融的冲击下，银行对自身精细化管理、风险控制 能力和服务水平等提出了更高的要求，满足客户日益增加的个性化和差异化需求成为银 行业未来发展的方向。在此背景下，我国银行业加大了对信息化的投资以保持服务效率， 银行业 IT 市场继续保持稳定增长态势。IDC 数据显示，2017 年我国银行业整体 IT 投资为 1,014.04 亿元人民币，同比增长 9.8%。

从中国银行业 IT 投资在各类 IT 产品的分布来看，硬件方面的投资占到 投资总量的 52.1%，软件和服务方面的投资占银行业 IT 投资总量的 9.0%和 38.9%。

2017 年中国银行业 IT 解决方案市场整体规模为 339.6 亿元，比 2016 年增长 22.5%， 预测到 2021 年市场规模将达到 737.0 亿元，年复合增长率为 21.37%。

2018年，中国银行业IT解决方案市场的市场整体规模达到419.9亿元人民币，比2017年增长23.6%。IDC预测该市场2019到2023年的年均复合增长率为20.8%。到2023年，中国银行业IT解决方案市场规模将达到1071.5亿元人民币。

IDC发布《中国金融云解决方案市场跟踪研究，2019H1》报告显示，2019年中国金融云解决方案市场可望达到9.3亿美元，到2023年市场规模将达到35.9亿美元，未来三年金融云解决方案市场将呈井喷式增长

核心竞争力

根据 IDC 报告，中国银行业 IT 解决方案市场领导者包括北京文思海辉金 信软件有限公司、宇信科技、科蓝软件系统股份 有限公司、深圳市长亮科技股份有限公司等

宇信科技自2010年起连续7年在中国银行业IT解决方案供应商中排名榜第一，到在18年时被文思海辉金信抢走第一，但宇信科技的市场份额也只比文思海辉金信少0.1个百分比

宇信科技在渠道类解决方案领域排名第一

在管理类解决方案市场排名第二

在业务类解决方案市场排名第三

阿里入股科蓝软件

腾讯入股长亮科技

百度入股宇信科技，这个是在1月7日，百度宣布，宇信科技获得来自百度的战略投资。双方将在金融云、大数据、人工智能、区块链等关键领域展开合作，推动云+AI在金融行业大规模落地，加速金融产业智能化升级。

百度入股已经与公司签订深度合作协议，目前股权投资部分，百度2年不卖，第三年最多只能卖30%

看几个财务数据

文思海辉金信的财务数据，没有办法得到就不做分析

拿18年的营收看宇信科技的营收为21.41亿元，差不多是长亮科技的两倍，顶科蓝软件的三倍左右

18年宇信科技的净利润是1.96亿元，是长亮科技的三倍多是科蓝软件的四倍多

科蓝软件

对比长亮科技和科蓝软件的预收款项占比，宇信科技有10%的预收款项，而它两只有2%跟3%的占比

在就是宇信科技的ROE一直高于长亮科技和科蓝软件

以上都是18年报告期的数据

在看一下19年报业绩预告

长亮科技市值是113亿，净利润上限1.34亿元

科蓝软件市值是69亿，净利润上限4500万元

宇信科技市值是150亿，净利润2.86亿元

从上述数据就可以看出谁是后期的潜在龙头

政策驱动

1月10日消息，中国数字货币基本完成法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作，将在十个省市展开试点。试点后大概率会立即全国推行，毕竟现在欧洲等全球数十个国家都在进行央行数字货币的研究和试点。大家都在抢进度，谁快谁就能占据制高点。由于适应数字货币的新的银行IT体系需要重建，部分起码是需要大改造。

中国目前处于降息周期，银行加大创新业务的需求带动促使IT投资规模加速，中小银行的投资更加迫切。数据显示2014-2017年中小银行IT投入占比由49%上升至56%

距离2013-2014上一次银行系统替代期已有6-7年，在未来金融云的推动下，银行将再次迎来系统更换，银监会一直支持银行机构数据上云，且临近工信部规划的2020年节点。

在18年时行业慢慢迎来反转，未来2-3年业绩增速维持差不多在20%左右，

公司公开表示未来会比行业增速快一点

软件行业个股估值中值大概都是在60倍PE，宇信科技2020年只有45倍，给予60PE估值来算，对应的市值在200亿左右，股价在50元区间，差不多现在有30%的涨幅，未来且存在的业绩跟估值的双升。

同时具备区块链，金融云计算的风口加上超预期的业绩，宇信科技会不会来一波呢，我们一起见证吧！

我说的所有个股都是中长线个股，切勿当短线个股买卖

免责声明：本文是个人复盘日记，不构成任何投资意见，文中提到的个股不做任何推荐，股市有风险，投资需谨慎

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