管理 标题：支援武汉就是拯救中华民族，免征中小企业半年税收就是拯救中国经济

近期出现很多乱七八糟的文章，有的渲染阴谋论，有的宣扬人定胜天，靠意念，不信科学。更有的又拿出厉害了我的国口吻，还有的渲染中小企业多难多难，贩卖焦虑，就是不写怎么解决困难！究其原因他们根本懂，不知道怎么解决。

有些券商非常敬业，假期整理2003年非典对比。最正统的李老师也发了个观点认为疫情会影响20Q1降低几个点，后面三个季度会补上来，整体影响不大。各种逻辑各有各的道理，也有一个共同点：都没提出解决当下困难的方案和措施。

宏观分析不能忽略大趋势：03年是整体上行，2020年可是处于拐点（19Q3）悲观论甚至认为还处于L下行阶段，所以不能简单对比。我认为现在处于：最脆弱的时候，最危险的疫情。当前我国经济正处于转型的关键时期，在2009年达到经济增速高峰，并经过2015年的相对平稳过渡之后，从2018年开始，我国经济处于一个明显的增速下行的周期中。从2018年第一季度的6.8%增速开始，GDP增速已经连续8个季度处于下行过程。2019年第三季度和2019年第四季度的GDP增速，都只有6%。所以非常脆弱。

以史为鉴：疫情将从盈利和风险偏好共同打压股市，股市的波动性将加大。2003年非典疫情前期对形势估计不够充分，股市整体先涨后跌，交通运输、房地产、有色金属板块跌幅居前，医药板块相对受益。2002年11月“非典”出现之初，市场对疫情的严峻性估计不足，股市整体仍然上涨。2003年4月疫情明显加重、4月16日国内多地区被世界卫生组织认定为非典疫区、4月20日北京多校停课、4月21日宣布取消五一假期等一系列事件发生，市场情绪急转直下。4月15日起恐慌情绪快速扩散，股市大幅下跌，4月15-4月25日上证综指、沪深300指数分别累计下跌8.8%和8.5%。其中，交通运输、房地产、有色金属跌幅分别为13%、10.3%和10%，而医药板块跌幅2.8%，相对跌幅较小。

马上就要开市了，我写一下我的观点分享给您。

1、我的观点就算没有疫情，我也认为创业板指处于2020上半年的顶部，这在1月20日节目中明确提出的。逻辑不再赘述。也在春节前一周多次提示持币过节。

2、绩优蓝筹板块现在是两个熊市2017的“叠加底”指数还有下跌空间，蓝筹板块下跌空间不大，下跌空间在15%左右，极限在25%，本次下跌如果宏观政策措施到位，将是一次绝佳的抄底机会。如果宏观搞不好，经济拐点将会出现二次探底，并持续寻底。

3、外围市场出现下跌，并不到恐慌级别，只有关联度相对较高的A50指数下跌7%左右，按照A股已经下跌2%的情况，开盘后上证指数可能出现的情况有直接下跌5%-6%，或者分二到三天下跌5%-6%。整体看还是保持年初观点：牛市现端倪，两极分化大。这是宏观政策处置得当的结果。操作策略就是仓位重的投资者开市微跌先减掉。或者趁下跌调仓，下跌是最检验个股好坏的时机。仓位轻的投资者可以等2.10日，形势明朗后再进场。现在国家在忙着治病救人，貌似还无暇顾及股市，虽说该来的总会来，但是我们不等疫情稍微控制住就开市，下跌可能会惨烈一些。

那么宏观调控怎么算处置得当？下面是东方证券镇江营业部杨总的几条建议：

为防止宏观经济增长过度下滑：最佳方案是货币化直补民生之亏，即对中小企业直接免征税费半年，对下岗失业人员发消费代金券。其次，加大对5G、北斗、医疗等新基建增加投资不少与8000亿。第三，降息-降准。

以上几条建议是非常中肯，也是能解决困难的办法，认可的朋友可以转发。最近全国人民共同呼吁：疫情已经不是一个城的事情啦，全民族的事，拯救武汉就是拯救中华民族。现在看挽救中小企业，就是挽救中国经济！万达集团率先减免一个月房租，出发点是非常好的，值得表扬。但只是救急，从解决困难的层面看应该免征中小企业半年税收。这样才能确保他们度过难关，而不只是度过年关！最后我认为只要控制住疫情，中国能度过难关，经济会好起来，市场也会好起来。

风险提示：

1、以上分析基于病毒没有发生二次变异，如出现变异，需根据实际情况调整。

2、以上分析基于WHO未将中国纳入疫区国，如果纳入，外贸出口受影响远超中美贸易摩擦。经济将面临更大压力。可以直接清仓观望，毫无悬念。注意⚠️PHEIC和疫区是两码事！

3、另外其他不确定因素